干貨！2021年中國(guó)衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)龍頭企業(yè)分析——中國(guó)衛(wèi)星：力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)綜合型衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)一流提供商

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)衛(wèi)星(600118),中國(guó)衛(wèi)通(601698),合眾思?jí)?/a>(002383),航天宏圖(688066),超圖軟件(300036)等

本文核心數(shù)據(jù)：衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)營(yíng)收、毛利率、研發(fā)投入

1、中國(guó)衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

隨著北斗三代衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)的全面部署完畢，我國(guó)衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁入新的階段，目前國(guó)內(nèi)衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)龍頭企業(yè)有中國(guó)衛(wèi)星(600118)和中國(guó)衛(wèi)通(601698)，其中中國(guó)衛(wèi)星在業(yè)務(wù)布局領(lǐng)域、研發(fā)投入、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上均更勝一籌。

2、中國(guó)衛(wèi)星：衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)的布局歷程

中國(guó)衛(wèi)星前身為中國(guó)泛旅，1997年中國(guó)泛旅在上交所上市，2002年航衛(wèi)總收購(gòu)中國(guó)泛旅51%股權(quán)，將主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)樾l(wèi)星及相關(guān)產(chǎn)品的研制，中國(guó)泛旅正式更名為中國(guó)衛(wèi)星;2006年，中國(guó)衛(wèi)星股權(quán)轉(zhuǎn)讓至航天科技集團(tuán)五院，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)樾l(wèi)星研制及衛(wèi)星應(yīng)用;2007年以來(lái)，中國(guó)衛(wèi)星通過(guò)融資、并購(gòu)等途徑逐漸加深在衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)的布局。

3、中國(guó)衛(wèi)星：衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)布局領(lǐng)域：布局全面

中國(guó)衛(wèi)星的衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)布局全面，主要可分為兩大板塊，分別是衛(wèi)星應(yīng)用系統(tǒng)集成與產(chǎn)品制造和衛(wèi)星綜合應(yīng)用與服務(wù)。其中衛(wèi)星應(yīng)用系統(tǒng)集成與產(chǎn)品制造覆蓋通信應(yīng)用、導(dǎo)航應(yīng)用、遙感應(yīng)用三個(gè)領(lǐng)域;衛(wèi)星綜合應(yīng)用與服務(wù)則包含衛(wèi)星綜合應(yīng)用、無(wú)人機(jī)系統(tǒng)集成與服務(wù)和衛(wèi)星地面運(yùn)營(yíng)與服務(wù)三個(gè)領(lǐng)域。

——衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)布局區(qū)域：華北地區(qū)為主

目前中國(guó)衛(wèi)星的業(yè)務(wù)基本布局在國(guó)內(nèi)，華北地區(qū)布局最多，2020年中國(guó)衛(wèi)星華北地區(qū)營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到93.16%。

——衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)技術(shù)研發(fā)投入：研發(fā)力度逐年加大

從研發(fā)投入來(lái)看，2018-2020年中國(guó)衛(wèi)星研發(fā)投入金額及研發(fā)投入金額占總營(yíng)收比重均逐年加大，2020年研發(fā)投入金額為5.13億元，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)到7.32%。衛(wèi)星應(yīng)用屬于技術(shù)密集型行業(yè)，優(yōu)秀的研發(fā)創(chuàng)新能力是中國(guó)衛(wèi)星成為行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的一大原因。

4、中國(guó)衛(wèi)星：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

2018-2020年，中國(guó)衛(wèi)星營(yíng)業(yè)收入呈波動(dòng)變化，2019年?duì)I業(yè)收入下降主要原因是公司整體受外部環(huán)境不確定性增加和市場(chǎng)調(diào)整等因素影響，部分型號(hào)產(chǎn)品任務(wù)年內(nèi)立項(xiàng)計(jì)劃推遲。2020年公司營(yíng)業(yè)收入有所回升，為70.07億元，但受到疫情影響仍未恢復(fù)到2018年水平。毛利率方面，2018-2020年，公司毛利率整體保持在14%左右，較為穩(wěn)定。

注：中國(guó)衛(wèi)星衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)與宇航制造業(yè)務(wù)有所交叉，無(wú)法分離，故前瞻在此統(tǒng)計(jì)其全部業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)情況，營(yíng)收相對(duì)偏大，僅供參考。

5、中國(guó)衛(wèi)星：衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

“十四五”開(kāi)局之年，公司計(jì)劃在衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和模式創(chuàng)新，提升產(chǎn)品和服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，在鞏固擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品規(guī)模和市場(chǎng)份額的基礎(chǔ)上，集中資源發(fā)展衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感等優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù);提升空間設(shè)施的商業(yè)應(yīng)用能力，深挖應(yīng)用數(shù)據(jù)服務(wù)，大力發(fā)展智慧產(chǎn)業(yè)，成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以衛(wèi)星信息綜合服務(wù)為核心，終端制造、系統(tǒng)集成、數(shù)據(jù)應(yīng)用與信息運(yùn)營(yíng)服務(wù)并重的綜合型衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)的一流提供商。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)衛(wèi)星應(yīng)用行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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