【行業(yè)深度】洞察2023：中國(guó)有色金屬行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)份額（附市場(chǎng)集中度、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)等）

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)鋁業(yè)（601600）、中國(guó)黃金（600489）、南山鋁業(yè)（600219）、江西銅業(yè)（600362）、銅陵有色（000630）、紫金礦業(yè)（601899）、洛陽(yáng)鉬業(yè)（603993）、興業(yè)礦業(yè)（000426）、盛達(dá)資源（000603）等

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)煉銅企業(yè)產(chǎn)能集中度；中國(guó)電解鋁企業(yè)產(chǎn)量集中度；中國(guó)銅行業(yè)企業(yè)營(yíng)收前十對(duì)比；中國(guó)電解鋁行業(yè)企業(yè)營(yíng)收前十對(duì)比；有色金屬行業(yè)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)占比及銷(xiāo)售分布

中國(guó)有色金屬行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)派系

有色金屬是我國(guó)重要的資源之一，其中銅、鋁、稀土等礦產(chǎn)為我國(guó)的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源。有色金屬行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品眾多，各類(lèi)金屬的地理分布、產(chǎn)業(yè)鏈情況以及下游需求各不相同，行業(yè)內(nèi)參與者眾多，根據(jù)企業(yè)背景以及業(yè)務(wù)范圍，可分為四大派系，分別為國(guó)有綜合性有色金屬企業(yè)、國(guó)有地區(qū)性有色金屬企業(yè)、民營(yíng)綜合性有色金屬企業(yè)、民營(yíng)地方有色金屬企業(yè)。

中國(guó)有色金屬行業(yè)市場(chǎng)份額

有色金屬細(xì)分市場(chǎng)較多，各產(chǎn)品之間替代性較低，因此各細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)市場(chǎng)份額分布不同。結(jié)合國(guó)內(nèi)工業(yè)制造需求以及國(guó)內(nèi)有色金屬產(chǎn)量，本文對(duì)銅、鋁的市場(chǎng)份額做出展示與分析。按產(chǎn)能、產(chǎn)量來(lái)看，2021年中國(guó)主要煉銅企業(yè)產(chǎn)能分布較為均勻，煉銅產(chǎn)能排名前三的企業(yè)市場(chǎng)份額均在10%-15%之間；2021年中國(guó)主要電解鋁企業(yè)市場(chǎng)份額較為分散，行業(yè)龍頭市占率最高為3%。按營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2022年銅行業(yè)營(yíng)業(yè)收入最多的公司為江西銅業(yè)，達(dá)3682.0億元；2022年鋁行業(yè)營(yíng)業(yè)收入最多的公司為神火股份，達(dá)58.6億元。

注：該圖表數(shù)據(jù)更新至2022年三季報(bào)

注：該圖表數(shù)據(jù)更新至2022年三季報(bào)

中國(guó)有色金屬行業(yè)市場(chǎng)集中度

我國(guó)有色金屬行業(yè)中，不同細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)集中度不同，根據(jù)前文煉銅、電解鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)，可以得到我國(guó)煉銅、電解鋁行業(yè)市場(chǎng)集中度：我國(guó)煉銅行業(yè)CR5=52.0%，行業(yè)集中度較高，頭部企業(yè)占市場(chǎng)份額差距較小；我國(guó)電解鋁行業(yè)CR5=17.4%，行業(yè)集中度低，行業(yè)較為分散，原因?yàn)槲覈?guó)有色金屬發(fā)展初期，電解鋁產(chǎn)能擴(kuò)張嚴(yán)重，行業(yè)技術(shù)壁壘偏低，行業(yè)中小企業(yè)參與者眾多，從而導(dǎo)致行業(yè)市場(chǎng)集中度分散。當(dāng)前我國(guó)嚴(yán)格控制電解鋁產(chǎn)能，全國(guó)多省市嚴(yán)禁新開(kāi)電解鋁產(chǎn)能，并督促過(guò)剩、落后電解鋁產(chǎn)能出清。未來(lái)，隨著電解鋁產(chǎn)能?chē)?yán)控政策的持續(xù)施行，我國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)集中度有望提升。

中國(guó)有色金屬行業(yè)企業(yè)布局及競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)

我國(guó)有色金屬行業(yè)參與企業(yè)眾多，依托資源分布的地理優(yōu)勢(shì)，孕育出較多的銅、鋁、鉛鋅等礦產(chǎn)資源的生產(chǎn)、冶煉及加工企業(yè)。目前，布局國(guó)外礦山+擴(kuò)展國(guó)外客戶(hù)是我國(guó)有色金屬行業(yè)較多企業(yè)的拓展策略之一。

中國(guó)有色金屬行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)總結(jié)

利用波特五力模型分析，我國(guó)有色金屬行業(yè)現(xiàn)階段競(jìng)爭(zhēng)總體處于競(jìng)爭(zhēng)激烈且下游承壓的狀態(tài)，少數(shù)稀有、稀缺金屬處于國(guó)家壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局，其參與者較少。從多數(shù)細(xì)分行業(yè)的現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)看，有色金屬行業(yè)資源屬性較強(qiáng)，資源密集區(qū)集聚大量有色金屬企業(yè)，且我國(guó)儲(chǔ)量較大的金屬資源如銅、鋁等培育了一大批以加工冶煉相關(guān)有色金屬為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)；相對(duì)稀缺的資源由國(guó)家壟斷，如稀土礦產(chǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者較少，進(jìn)入壁壘高。

替代品威脅方面，由于有色金屬各個(gè)細(xì)分品類(lèi)所具有的物化性質(zhì)各不相同，產(chǎn)品功能差異較大，加之當(dāng)前金屬材料仍然處于無(wú)法大規(guī)模被替代的發(fā)展階段，因此替代品威脅較小。

新進(jìn)入者方面，我國(guó)有色金屬行業(yè)資源屬性強(qiáng)，根據(jù)中華人民共和國(guó)礦產(chǎn)資源法，我國(guó)礦產(chǎn)資源為國(guó)家所有，勘察、開(kāi)采礦山的企業(yè)需依法分別申請(qǐng)、經(jīng)批準(zhǔn)取得探礦權(quán)、采礦權(quán)，并辦理登記，因此礦山開(kāi)采經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入門(mén)檻較高，新進(jìn)入者威脅較小。

上游議價(jià)能力方面，由于礦產(chǎn)資源的大宗商品屬性，價(jià)格圍繞全球商品交易所在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，因此上游議價(jià)能力較弱。

下游議價(jià)能力方面，由于有色金屬是工業(yè)生產(chǎn)制造的必需原材料，加之替代品幾乎沒(méi)有，因此礦產(chǎn)端、金屬加工產(chǎn)品端的下游議價(jià)能力均較強(qiáng)。

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