特斯拉季季虧損 菲斯科應(yīng)成前車之鑒

 2013年，一家成立僅10年之久的電動(dòng)汽車制造商風(fēng)靡美國(guó)，并席卷全球。隨后進(jìn)入中國(guó)，并在中國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)激起了不小的波瀾。特斯拉之所以能夠攪動(dòng)全球汽車市場(chǎng)，除了其獨(dú)特的市場(chǎng)推廣模式、前衛(wèi)的IT造車?yán)砟钔?，其?dú)靠一輛Model S車型就能夠盈利，是引起資本市場(chǎng)關(guān)注的主要原因。2013財(cái)年第一季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)了公司10年歷史上的首次季度盈利，盈利額為1120萬(wàn)美元，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比激增83%。隨后股價(jià)開始狂飆，到2013年5月28日，特斯拉宣布率先償清美國(guó)能源部貸款后，股價(jià)大幅飆升13.6%至110.33美元，實(shí)現(xiàn)破百。

而前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)新能源汽車行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》研究顯示：雖然最近幾年，特斯拉電動(dòng)車銷量不斷增長(zhǎng)，但其一直沒有盈利。即便實(shí)在2013財(cái)年第一季度，特斯拉的盈利也不是靠賣車獲得，而主要是占總收入12%高達(dá)6800萬(wàn)美元汽車零排放指標(biāo)(ZEV)。如果減去汽車零排放指標(biāo)收入，特斯拉不但沒有實(shí)現(xiàn)1120萬(wàn)美元凈利潤(rùn)，反而虧損5680萬(wàn)美元。

圖表：特斯拉銷量與盈虧表（單位：萬(wàn)美元，輛）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

特斯拉之所以虧損，前瞻網(wǎng)新能源汽車行業(yè)報(bào)告分析認(rèn)為，其全球市場(chǎng)拓展，導(dǎo)致其投資額增加。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是新車型的研發(fā)，特別是其即將要推出的Model X、Model 3車型；二是新工廠的建設(shè)與改造，對(duì)福尼亞州弗里蒙特市的工廠進(jìn)行生產(chǎn)線調(diào)整。僅改造工廠一項(xiàng)，特斯拉就將投入約1億美元的資金；三是全球體驗(yàn)店與充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，都將占用公司大量的資金。從現(xiàn)金流量來(lái)看，2012年底的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-26610萬(wàn)元，2013年底為25800萬(wàn)元，雖然為正，但對(duì)于其巨大的市場(chǎng)投資而言，也很難滿足投資需求。

作為美國(guó)電動(dòng)汽車“三劍客”僅存的一家企業(yè)，連年虧損的特斯拉能夠存活且風(fēng)靡全球，雖有其經(jīng)營(yíng)之道，但也可以說(shuō)是一個(gè)奇跡。對(duì)于汽車制造商而言，強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力是發(fā)展的基礎(chǔ)。而對(duì)于連年虧損的特斯拉而言，菲斯科的衰敗為其敲響了警鐘。

同樣作為美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)“三劍客”的菲斯科，也曾一度引起美國(guó)富豪和社會(huì)名流的追捧，包括比爾•蓋茨以及當(dāng)紅歌手賈斯汀等都是這款車的車主。但截至2013年，成立6年的菲斯科一直都處于虧損狀態(tài)，其收款產(chǎn)品卡瑪自上市的一年多里，只賣出2450輛，卡瑪?shù)氖袌?chǎng)遇冷進(jìn)一步加劇了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，到2012年虧損總額高達(dá)10億美元。最終導(dǎo)致美國(guó)能源部?jī)鼋Y(jié)剩余3.61億美元的授信額度。2013年3月，創(chuàng)始人之一的亨里克•菲斯科被迫出走，同年5月，因巨額虧損，菲斯科宣布無(wú)力償還美國(guó)能源部的貸款，政府派出的重組建議團(tuán)隊(duì)接管菲斯科。

雖然目前特斯拉產(chǎn)品受到全球消費(fèi)者的熱捧，全球銷量不斷增長(zhǎng)，但是其糟糕的財(cái)務(wù)狀況對(duì)特斯拉而言是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)。特斯拉能否成為下一個(gè)菲斯科我們不得而知，但對(duì)特斯拉而言，菲斯科應(yīng)成為前車之鑒，全球市場(chǎng)需要一個(gè)特斯拉去引領(lǐng)電動(dòng)汽車的發(fā)展。