開閘在即 擬IPO公司成長性問題即將揭曉

IPO開閘在即，不僅擬上市公司很忙，券商等IPO中介們也磨刀霍霍。究竟哪些企業(yè)可能在新規(guī)發(fā)布后最先闖關(guān)成功？最新的年報數(shù)據(jù)，將揭曉這些擬上市公司的成長性。

IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問認為，IPO開閘后首批上市的公司可能會傾向于近三年相對業(yè)績成長更為優(yōu)異的公司，而集中于高精尖行業(yè)的創(chuàng)業(yè)板擬IPO公司，可能更占有優(yōu)勢。此外，體量較大的主板擬上市公司，勝算也較大。

在已過會待發(fā)行的83家公司中，有43家擬在創(chuàng)業(yè)板上市，30家在中小板上市，10家擬在主板上市。而43家創(chuàng)業(yè)板公司與創(chuàng)業(yè)板整體相比，創(chuàng)業(yè)板整體近三年的營業(yè)利潤率更高，待發(fā)行公司的經(jīng)營效率不及創(chuàng)業(yè)板整體情況。待發(fā)行的中小板公司的盈利能力與中小板整體相比，情況類似。

成長性一直是市場關(guān)注的焦點，業(yè)績增速大幅放緩的問題屢見不鮮。公開資料顯示，北京安控科技2009年-2011年營業(yè)收入復合增長率達到35.17%，而凈利潤同比增速則分別為66%、17%，不難看出公司凈利潤增速顯然沒有跟上營業(yè)收入增長速度。

此外，過度依賴營業(yè)外收入一直是部分擬上市公司面臨的成長性難題，而北京安控科技同樣如此。2009年-2011年，僅政府補助、稅收優(yōu)惠等營業(yè)外收入就占到公司凈利潤三成左右。如果相應補助出現(xiàn)變動，將導致公司業(yè)績發(fā)生明顯變化。

同樣，廣東金萊特電器2009年-2011年營業(yè)收入增速、凈利潤增速也出現(xiàn)下滑。不僅如此，公司可充電備用LED燈具在2010年產(chǎn)量、銷量紛紛出現(xiàn)明顯增長，而2011年該產(chǎn)業(yè)不僅產(chǎn)量下滑8%，同時銷量也同比下滑近5%。LED行業(yè)生產(chǎn)門檻低，大批企業(yè)蜂擁而至，導致行業(yè)競爭十分劇烈是不爭的事實。在此背景之下大幅擴張產(chǎn)能同樣遭到市場詬病。

除了上述幾家公司，大部分過會公司均沒能逃過輿論和媒體的法眼，爭議的焦點主要集中于持續(xù)盈利能力問題、獨立性問題、募投項目問題。前瞻投資顧問認為，2013年整體經(jīng)濟環(huán)境的低迷，可能給這些擬上市的業(yè)績增長帶來一些阻礙，雖然輿論的質(zhì)疑均未得到驗證，但年光將至，想在1月底前爭取首批IPO發(fā)行，企業(yè)就必須公示最新財務數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)是最真實反映企業(yè)成長性問題的依據(jù)，因此，開閘前，陸續(xù)更新的招股說明書，將最終揭曉這些公司的成長性，讓我們拭目以待。