有色業(yè)：銅市場(chǎng)供不應(yīng)求 小金屬產(chǎn)能過(guò)剩

今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遭遇挫折。4月份各國(guó)央行密集出臺(tái)降息政策，尤其是新興國(guó)家似乎開(kāi)始新一輪的刺激政策。在這種背景下，有色金屬及其背后的大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)引人關(guān)注，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院了解，除了銅以外，包括鋁在內(nèi)的其他有色金屬在2012年或都將面臨供過(guò)于求的局面。

銅市場(chǎng)：今年供給仍有缺口

去年國(guó)內(nèi)銅價(jià)波動(dòng)區(qū)間54000~74000元/噸之間，其中二三季度走勢(shì)最為強(qiáng)勁。今年銅價(jià)受中國(guó)去庫(kù)存化影響，走勢(shì)應(yīng)該相反，二、三季度價(jià)格偏弱，四季度有望再度走強(qiáng)。

從供給層面看，國(guó)際銅研究會(huì)預(yù)計(jì)今年全球銅市場(chǎng)的缺口應(yīng)該在25.6萬(wàn)噸，德商行EUGEN WEINBERG甚至認(rèn)為“2012年上半年是最后一個(gè)供不應(yīng)求的年份”。

也有分析人士指出，從短期來(lái)看或許2013年會(huì)出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象，因?yàn)楫?dāng)前的儲(chǔ)量可以滿足20~30年的需求，所以當(dāng)前的投資勘探的意愿不太強(qiáng)。

僅從供需角度分析，銅價(jià)長(zhǎng)期應(yīng)仍以上漲為主，但整體考慮，今年銅價(jià)市場(chǎng)可能仍呈現(xiàn)出區(qū)域性價(jià)格不平衡的特征。

鋁市場(chǎng)：供過(guò)于求嚴(yán)重

“銅價(jià)不斷上揚(yáng)的替代作用或許可以緩解鋁價(jià)的進(jìn)一步下跌，但鑒于2012年供給量仍會(huì)大幅超過(guò)需求，2012年鋁價(jià)可能徘徊在成本價(jià)左右。”法興銀行對(duì)鋁市場(chǎng)保持悲觀態(tài)度。

但由于能源價(jià)格的不斷上升，今年鋁的生產(chǎn)成本會(huì)進(jìn)一步提升，所以名義價(jià)格可能會(huì)有所提高。

法興銀行預(yù)測(cè)，第二季度的價(jià)格可能會(huì)在2125美元/噸，全年平均在2225美元/噸。從2013年開(kāi)始，鋁價(jià)會(huì)逐步提升，到2015年可能會(huì)達(dá)到2600美元/噸。

近年來(lái)由于全球范圍內(nèi)尤其是中國(guó)、中東等市場(chǎng)大幅增加產(chǎn)能，原鋁供過(guò)于求嚴(yán)重，價(jià)格持續(xù)低迷，2011年甚至長(zhǎng)期低于成本價(jià)。有數(shù)據(jù)顯示，今年過(guò)剩的產(chǎn)能大概是100萬(wàn)噸。

2011年銅鋁的價(jià)格比為4：1，現(xiàn)在略有好轉(zhuǎn)為3.8：1. 但2011年全球?qū)υX的需求同比增速為9.3%，今年法興銀行對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)僅為5.5%。

小金屬：產(chǎn)能過(guò)剩

對(duì)于鎳、鋅、鉛等小金屬，市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年將供過(guò)于求，價(jià)格也因此承壓。

數(shù)據(jù)顯示，2011年鎳的供給缺口是10.9萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2012年供應(yīng)過(guò)剩約為3.8萬(wàn)噸，而到2013年這個(gè)數(shù)據(jù)將大幅提升至8.2萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)人士指出，迫于供需面壓力和宏觀經(jīng)濟(jì)面所存在的諸多不確定因素，2012年全球鎳價(jià)走勢(shì)將會(huì)窄幅震蕩，均價(jià)約為20000～21000美元/噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鎳均價(jià)為15.5萬(wàn)元/噸。

而鋅和鉛同樣面臨類似問(wèn)題。國(guó)際鉛鋅協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2011年鋅供應(yīng)過(guò)剩約35.3萬(wàn)噸。由于全球經(jīng)濟(jì)放緩，特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降，或?qū)?dǎo)致需求疲軟。