養(yǎng)老金入市非401K計劃 要普及監(jiān)管立法須先行

日前，廣東省社?；鸸芾砭志珠L林白樺公開表示，廣東1000億元養(yǎng)老金已經(jīng)在3個月前全部到位，并委托社?；疬M(jìn)行投資。繼其之后，江蘇、浙江、山東和四川將可能成為2013年養(yǎng)老金入市試點省份。

于是，有人將廣東千億社保金入市稱為中國版401K計劃起航。

實則不然，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院金融行業(yè)研究員武文韜表示，所謂的“401K計劃”，一種由雇員、雇主共同繳費建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險制度，適用于私人盈利性公司。其責(zé)任在雇員，風(fēng)險后果自擔(dān)。

換而言之，美國的401K計劃實際上相當(dāng)于中國的企業(yè)年金計劃，而企業(yè)年金自2004年正式實施以來一直都是入市的。

武文韜介紹，我國養(yǎng)老保險體系共有三大支柱，包括社會基本養(yǎng)老保險、社保儲備資產(chǎn)和企業(yè)年金。此次被市場呼吁應(yīng)盡快入市的養(yǎng)老金主要指社會基本養(yǎng)老保險。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測中心的數(shù)據(jù)顯示，社會基本養(yǎng)老保險在養(yǎng)老金中所占份額最大，大概在2萬億元左右，主要由地方政府負(fù)責(zé)管理；由中央政府負(fù)責(zé)管理的全國社會保障基金總額為8688.20億元；由企業(yè)自主舉辦的企業(yè)年金規(guī)模為4400億元。

近年來，企業(yè)年金和社保基金的市場化投資運作收益都不錯。據(jù)人保部的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)年金的收益率是4.1%;全國社?；鹌骄昊找媛?.4%，均高于目前一年期3%定期存款利率。

而地方管理的基本養(yǎng)老保險基金，由于只能存入財政專戶，扣除通貨膨脹率，十年年均收益率為負(fù)數(shù)。

實際上，不少地方都出現(xiàn)了養(yǎng)老金收不抵支的情況。

12月17日，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的報告顯示，2011年基本養(yǎng)老保險收不抵支的省份有14個，收支缺口高達(dá)767億元;個人賬戶空賬額繼2007年突破萬億元大關(guān)后，再次突破2萬億元。

中國社會科學(xué)院副院長李揚表示，從“可持續(xù)”上看，基本養(yǎng)老保險短期支付壓力不大，但未來財務(wù)狀況堪憂。

于是，社會基本養(yǎng)老保險入市就成了大勢所趨。

但是，作為民眾的老年生活的保障金，社會基本養(yǎng)老保險的運營安全永遠(yuǎn)是第一位的。

武文韜認(rèn)為，控制風(fēng)險的主要手段在于限制“入市”基金比例，保證基金投資債券等固定收益產(chǎn)品。同時，還需要完善投資風(fēng)險補償機(jī)制，唯有這樣才能解決投資風(fēng)險的后顧之憂。

與此同時，有效的監(jiān)管也必不可缺。

實際上，我國早在2008年就開始社?；鹜顿Y監(jiān)管的立法工作。

2011年7月1日，《社會保險法》正式實施，按照慣例，作為我國社保領(lǐng)域的根本大法，其相關(guān)配套法規(guī)也應(yīng)同步出臺。去年，社保法配套的關(guān)于“基金先行支付”、“外國人參保”方面的規(guī)章都已出臺，但是最為重要的投資監(jiān)管方面的配套規(guī)章卻一直遲遲未見動靜。

據(jù)知情人士透露，相關(guān)辦法一直未能出臺，主要是相關(guān)部門無法就投資主體達(dá)成一致，其中，全國社保基金理事會擁有專業(yè)團(tuán)隊，此前的相關(guān)收益率達(dá)到9.17%;人社部作為主管部門，協(xié)調(diào)成本最低;而地方政府則傾向于自主決定養(yǎng)老金投資運營。

武文韜認(rèn)為，我國養(yǎng)老金雖處于地方政府統(tǒng)籌占主體的階段，但地方運營養(yǎng)老金風(fēng)險太大，養(yǎng)老保險當(dāng)務(wù)之急是實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，這樣才能解決目前基金存儲分散，貶值嚴(yán)重，規(guī)模效應(yīng)低的問題。