大量鋼貿(mào)資本流出鋼鐵業(yè)

當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)陷入全行業(yè)虧損，鋼價(jià)持續(xù)低迷，鋼貿(mào)商們?nèi)绾味热眨?/p>

作為在鋼貿(mào)圈里打拼十余年的“老人”，李元的公司從十幾萬(wàn)噸的鋼材銷(xiāo)售規(guī)模發(fā)展到目前的幾百萬(wàn)噸，業(yè)務(wù)覆蓋地域也從河北延伸到華中、華南等地。多年的摸爬滾打使他對(duì)當(dāng)前鋼材貿(mào)易行業(yè)的艱難現(xiàn)狀感觸頗深。“做鋼材貿(mào)易就和炒股一樣，高拋低吸。前幾年鋼材行情好時(shí)，一噸鋼可以掙幾百元?，F(xiàn)在不一樣了。鋼價(jià)跌得這么快，要么死撐、要么割肉。”他說(shuō)。

鋼價(jià)自2011年8月起急速回落，幾個(gè)月的時(shí)間已跌了20%。李元算了一筆賬，“本來(lái)盈利空間就有限，如今價(jià)格下跌，十幾億的銷(xiāo)售額算下來(lái)，虧損就達(dá)六七百萬(wàn)元。”

事實(shí)上，鋼貿(mào)行業(yè)是一個(gè)資金密集型的行業(yè)，需要大量的資金來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)。一榮俱榮，曾經(jīng)鋼貿(mào)行業(yè)的蓬勃發(fā)展理所當(dāng)然地為銀行帶來(lái)了豐厚利潤(rùn)。如今，作為貸款主體的鋼貿(mào)企業(yè)卻已陷入水深火熱之中。

“我們現(xiàn)在有七八個(gè)類(lèi)似于鋼貿(mào)企業(yè)質(zhì)押貸款的申請(qǐng)，但估計(jì)批下來(lái)的可能也就兩三家，甚至更少。”一家國(guó)有大行下屬分行負(fù)責(zé)人表示，“現(xiàn)在鋼貿(mào)主一方面面臨主業(yè)虧錢(qián)，另一方面受逐利性驅(qū)使，多數(shù)企業(yè)主謀劃從銀行能多貸點(diǎn)就多貸點(diǎn)，而一少部分投回主業(yè)，另一部分投資于回報(bào)高的領(lǐng)域。”

但資金騰挪注定是一場(chǎng)危險(xiǎn)的游戲。

花樣騰挪術(shù)

王瑯并不避諱自己不算光彩的發(fā)家史。

他的企業(yè)從虛假注冊(cè)開(kāi)始。他介紹，只要花3萬(wàn)元左右，就能“注冊(cè)”一家注冊(cè)資本為100萬(wàn)元的企業(yè)。要想讓自己公司的注冊(cè)資金從100萬(wàn)元增加到500萬(wàn)元，也只要花2萬(wàn)元左右。

當(dāng)這些虛假注冊(cè)的鋼貿(mào)企業(yè)成立之后，王瑯通過(guò)渠道“借來(lái)”鋼材放到提前買(mǎi)通好的倉(cāng)庫(kù)，再?gòu)你y行通過(guò)倉(cāng)單質(zhì)押得到第一筆資金。有了資金再購(gòu)進(jìn)鋼材轉(zhuǎn)賣(mài)，當(dāng)貿(mào)易額達(dá)到一定數(shù)額，再通過(guò)質(zhì)押貸出資金。“鋼材不僅可能被多次抵押，而且買(mǎi)賣(mài)雙方相互開(kāi)票、虛假貿(mào)易的情況時(shí)有發(fā)生。”王瑯透露。

“大多數(shù)鋼貿(mào)企業(yè)都是依靠銀行信貸支持。”一位大行人員表示，在前幾年鋼貿(mào)企業(yè)很容易從銀行獲得貸款，方式當(dāng)然是用放在倉(cāng)庫(kù)中的鋼材作為質(zhì)押。但問(wèn)題是，面對(duì)鋼價(jià)回落、庫(kù)存下降、鋼材市場(chǎng)成交量大幅萎縮，從2011年開(kāi)始，王瑯盤(pán)算著出路。

“主業(yè)虧損，但人力、物力成本上漲。”王瑯坦言。此時(shí)對(duì)于鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，“如何騰挪銀行的資金”是他們最該掌握的職業(yè)技能。一是民間借貸，二是房地產(chǎn)，三是擔(dān)保公司。

曾經(jīng)在鋼貿(mào)企業(yè)擔(dān)任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人達(dá)8年之久的陸毅銘怎么也沒(méi)有想到自己會(huì)在鋼貿(mào)行當(dāng)因膽怯而全身而退。“因快速擴(kuò)張而積累下來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)不能小視。”陸說(shuō)。

原因在于，一方面鋼鐵的真實(shí)需求放緩，另一方面鋼貿(mào)企業(yè)利用鋼鐵從銀行短期拆借來(lái)的資金，只有一少部分投回到鋼鐵行業(yè)中，大部分則是流入到期限較長(zhǎng)的民間借貸中，且以投向房地產(chǎn)為主。

途徑有兩種：一種是直接將信貸資金直接消化到民間借貸的市場(chǎng);另一種則是用信貸資金購(gòu)買(mǎi)鋼材，將鋼材作為變相高利貸的載體，進(jìn)入資金短缺的房地產(chǎn)商袋中。“比如我給你價(jià)值500萬(wàn)元的鋼材，雙方協(xié)議好半年之后結(jié)款，但月息在4%—7%之間。”陸這樣說(shuō)。

張明，天津一家大型無(wú)縫鋼管貿(mào)易商。但從2010年初開(kāi)始，張明就已經(jīng)很少看鋼材市場(chǎng)的行情變動(dòng)，也不對(duì)行情做任何預(yù)測(cè)。但如果是在兩年前，他幾乎要時(shí)時(shí)刻刻關(guān)注鋼價(jià)的波動(dòng)，以便低買(mǎi)高賣(mài)從中套利。

“主要是做鋼材貿(mào)易不賺錢(qián)了，我們廠的月度訂貨量已經(jīng)從2007年15萬(wàn)噸，減到現(xiàn)在的2萬(wàn)噸。” 張明說(shuō)，現(xiàn)在他將鋼材質(zhì)押給銀行，拿到資金用40%購(gòu)買(mǎi)鋼材，剩下的資金全部投入到好友名下的擔(dān)保公司中，主要為其他鋼貿(mào)商提供資金拆借，周而復(fù)始。

張明表示：假如一個(gè)鋼貿(mào)企業(yè)從銀行貸出1000萬(wàn)元的資金，按傳統(tǒng)的鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)模式，如果這些錢(qián)都投在鋼鐵貿(mào)易上，利潤(rùn)率很低并且風(fēng)險(xiǎn)巨大。如果從1000萬(wàn)的資金中拿出50%做主業(yè)(鋼鐵貿(mào)易)，用10%做鋼鐵期貨套保，其余的資金可以進(jìn)行其他行業(yè)投資，如土地房產(chǎn)、股票、擔(dān)保公司等。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院了解，如今鋼貿(mào)流通企業(yè)已分化為3個(gè)層次。最底層是單一的鋼材貿(mào)易商，主營(yíng)產(chǎn)品只有鋼材;中間層是注重產(chǎn)業(yè)鏈延伸的鋼貿(mào)企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)以鋼材貿(mào)易為主業(yè)，有的還向下游產(chǎn)業(yè)延伸，業(yè)務(wù)涵蓋鋼材加工、配送、物流等，有的向上游延伸，擁有鋼鐵企業(yè)，直接生產(chǎn)鋼材;最高層的鋼貿(mào)企業(yè)是個(gè)“空殼”，大都轉(zhuǎn)向資本運(yùn)作，利用金融工具來(lái)重新配置資源。

“這樣的收益至少能翻三倍。重點(diǎn)是在本產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，其他收益能保證公司持續(xù)良性的發(fā)展。”張明坦言。不過(guò)，他并沒(méi)有完全放棄鋼貿(mào)業(yè)務(wù)，是一種既做鋼貿(mào)，又做其他行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

鋼貿(mào)企業(yè)的致富路徑基本都是如此：靠鋼貿(mào)發(fā)家后，鋼貿(mào)業(yè)務(wù)成了從銀行融資的幌子，套出銀行信貸資金，以便從事高收益且高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。此時(shí)，鋼貿(mào)商更愿意把鋼貿(mào)業(yè)務(wù)看做一個(gè)貸款融資的平臺(tái)。

風(fēng)險(xiǎn)暗伏

現(xiàn)實(shí)是大量鋼貿(mào)商的資本正在大幅流出鋼鐵行業(yè)。除了涉足融資擔(dān)保、深加工外，在任何一家稍有規(guī)模的鋼貿(mào)企業(yè)網(wǎng)站簡(jiǎn)介中，我們均能看到，其或多或少地都有參股或投資制造業(yè)、礦山、港口、房產(chǎn)、餐飲娛樂(lè)、典當(dāng)、教育及證券期貨等領(lǐng)域。

“就一些鋼鐵貿(mào)易集團(tuán)公司近幾年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變化分析，從2009年開(kāi)始，在鋼材銷(xiāo)售量、庫(kù)存沒(méi)有減少的情況下，鋼貿(mào)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在連年下滑，而融資擔(dān)保業(yè)務(wù)卻在逐年上升。”張明坦言。

鋼貿(mào)資本的逐利性正在顯露無(wú)疑。

相反的，“這就是鋼貿(mào)業(yè)藏有風(fēng)險(xiǎn)的地方。”陸毅銘充滿擔(dān)心地表示。風(fēng)險(xiǎn)在于，鋼貿(mào)商只要擁有一批鋼材，就能從銀行貸款，但鋼貿(mào)企業(yè)的聯(lián)保、互保類(lèi)貸款在運(yùn)用上存在管理疏忽、制度不健全、監(jiān)管缺位等一系列問(wèn)題。

銀行業(yè)人士非常擔(dān)憂。因?yàn)槟承╀撡Q(mào)企業(yè)老板自己出資組成擔(dān)保公司，再以擔(dān)保公司為出資人企業(yè)以及關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保，加上關(guān)聯(lián)企業(yè)自行聯(lián)保、互保，使得鋼貿(mào)貸款中融資方、擔(dān)保方和交易對(duì)手方存在復(fù)雜關(guān)聯(lián)關(guān)系，對(duì)銀行貸款形成多頭擔(dān)保和過(guò)度擔(dān)保。“這讓我們對(duì)很多東西更加看不清楚。”上述國(guó)有大行人士坦言。

事實(shí)上，王瑯清楚地知道，終有一天這個(gè)行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)暴露;終有一天銀行會(huì)更加審慎乃至關(guān)上向鋼貿(mào)企業(yè)放貸的大門(mén)。然而，即便是這樣，他仍然對(duì)資本的逐利能力堅(jiān)信不疑。