上半年煤價大跌 超7成電企仍喊虧

上半年我國煤炭價格跌跌不休，這對電力企業(yè)來說，是個利好消息，但從近期各電企公布的業(yè)績報告來看，超七成企業(yè)虧損主要還是因為煤價。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，滬深兩市共有24家公司發(fā)布半年業(yè)績預(yù)報，17家公司業(yè)績預(yù)虧或預(yù)減，占比超過70%

對于電力企業(yè)來說，煤價下跌帶來的利好作用是顯而易見的。然而，從滬深兩市已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的24家電力行業(yè)公司來看，超過7成的公司仍是虧損，主要原因仍集中在煤價上漲這個問題上。

然而，今年以來，環(huán)渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收從年初的797元/噸已經(jīng)跌到了652元/噸，跌幅接近20%。

煤價上漲時，電企普遍虧損。煤價下跌時，電企為何同樣虧損?

超7成電企業(yè)績預(yù)虧預(yù)減

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，根據(jù)證監(jiān)會電力行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，滬深兩市共有24家上市公司發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)報，其中有17家公司業(yè)績預(yù)虧或預(yù)減，占比超過70%。

據(jù)此看來，電價的上調(diào)、上半年煤價的下跌并沒有使得電力企業(yè)徹底擺脫虧損的泥沼。然而，讓人頗為不解的是，多家公司在表明虧損原因時，仍把矛頭指向了煤價的上漲。

大連熱電指出，預(yù)計公司2012年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤將出現(xiàn)虧損，虧損的主要原因則是“報告期內(nèi)煤炭價格上漲，導(dǎo)致燃料費成本同比上升”。

同樣的表述也出現(xiàn)在華電能源的預(yù)虧公告中，公司稱受宏觀經(jīng)濟影響，燃煤價格持續(xù)上漲，以及煤電、煤熱價格聯(lián)動不到位，公司機組利用小時持續(xù)偏低，預(yù)測2012年半年度報告歸屬于上市公司股東的凈利潤仍將延續(xù)一季度的虧損。

此外，雖然*ST能山虧損額同比出現(xiàn)了小幅降低，但仍難轉(zhuǎn)變虧損的命運，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損額為5000萬元―9000萬元。如出一轍，公司把虧損的主要原因歸結(jié)為“煤炭價格繼續(xù)高位運行，致使公司發(fā)電業(yè)務(wù)虧損”。

除上述虧損電企把虧損矛頭直指煤價上漲外，前瞻網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，與去年同期相比，已經(jīng)發(fā)布預(yù)虧的電企虧損金額反而有增無減。去年在煤價大漲的背景下，電企普遍虧損，今年煤價出現(xiàn)了明顯回調(diào)，電企反而虧損嚴(yán)重了，著實讓人不解。

深南電A預(yù)計上半年仍虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損為10,000萬元至12,000萬元。然而，2012年一季度公司實現(xiàn)凈利潤為-6840.12萬元，2011年上半年為-8485.59萬元，由此可以看出，雖然煤價下降了，但公司虧損卻絲毫未減。

至于虧損原因，仍是老生常談。公司指出，“本期業(yè)績虧損的主要原因是燃料價格持續(xù)高位，發(fā)電成本與電價嚴(yán)重倒掛，同時發(fā)電量下降，財務(wù)費用增加導(dǎo)致”。

煤價跌電企仍多半虧損

眾所周知，煤價上半年整體處于下跌走勢，開年到現(xiàn)在，7個月有余，國內(nèi)煤價跌幅接近20%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2012年第一報告周期，即2011年12月28日到2012年1月4日，本期環(huán)渤海5500大卡動力煤綜合平均價格報收797元/噸，并且已經(jīng)是連續(xù)第9周下跌。最新一期，即2012年7月4日至7月10日，該價格報收652元/噸，比前一報告周期下降了24元/噸。

其中，最新一期，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡市場動力煤成交價格報收645-655元/噸，曹妃甸港報收630-640元/噸，國投京唐港報收640-650元/噸，京唐港報收640-650元/噸。

猶記得，發(fā)改委去年限定的800元/噸煤價上限，彼時，煤價已經(jīng)低于這個限定值150元左右了。煤價難改下跌趨勢，對于電力企業(yè)來說，本應(yīng)是好事，燃料成本下降了，企業(yè)業(yè)績自然可以得到提升。然而，事實是，很多企業(yè)仍難改虧損的現(xiàn)狀，甚至更嚴(yán)重。這其中，到底是怎樣的原因?

“每家企業(yè)情況不一樣，尤其是內(nèi)地企業(yè)，多數(shù)電企合同煤占比還是比較大的，市場煤價格的變動實際上給這些企業(yè)帶來的影響很小。本來合同煤價就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場煤價，市場煤現(xiàn)在的價格還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到合同煤的價格。”業(yè)內(nèi)人士表示，市場煤價格下跌，最受益的應(yīng)該是沿海的電廠，沿海電廠會用到港口的煤炭和進口煤炭。

然而，前瞻網(wǎng)記者從桂冠電力的半年業(yè)績預(yù)報中，卻仍是沒有看到盈利的跡象。公司指出，預(yù)測2012年半年度首虧，除了來水情況不好之外，廣西1-5月發(fā)電用煤價格仍居高位，也使得公司火力發(fā)電經(jīng)營虧損。

電企公告相互“打架”?

在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)報的24家公司中，有的仍繼續(xù)喊著煤價上漲給公司帶來了壓力導(dǎo)致虧損，有的則表示煤價的下跌使得公司實現(xiàn)了盈利?？磥?，同樣是煤價的變動，卻給不同的電力企業(yè)帶來了截然相反的命運。

上海電力表示，預(yù)計公司2012年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增長超50%。同時指出，利用市場煤炭價格下降的有利時機，公司采取各項措施嚴(yán)控煤炭成本，燃料成本同比下降。

受益于煤價下跌的同時，2011年12月，公司所屬燃煤發(fā)電機組上網(wǎng)電價有所上調(diào)，公司燃煤電廠邊際收益同比上升。參股公司同樣是受電價上調(diào)、煤炭成本下降等因素影響，實現(xiàn)利潤增加。

同樣實現(xiàn)營業(yè)收入增加的公司中，長源電力也在其中。公司指出，“主要原因系從去年下半年開始實施了電價上調(diào)”。

與多家電企紛紛把虧損原因集中在煤價上漲不同，上述企業(yè)正是從上半年煤價下跌中實現(xiàn)了營收的增長。事實是，煤價確實出現(xiàn)了較大幅度的下跌，但是對于電企來說，影響卻各有千秋。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于每個企業(yè)面臨的具體情況不同，煤價下跌，對其的影響也就有所差別，這需要具體分析。