資本寒冬依舊 為什么現(xiàn)在仍是創(chuàng)業(yè)的最好時(shí)代？

“一切的可能我都試過，沒有希望。”2015年3月11日上線的考拉班車，在它半歲“生日”的那一天停止了運(yùn)營，并入滴滴大巴。

在宣告死亡前的近兩個(gè)月里，考拉班車CEO張敏見了三四十家投資人，她認(rèn)為如果能融到6000萬，就尚有和滴滴一拼之力。但7月份滴滴出行剛宣布推出班車業(yè)務(wù)，又恰逢資本寒冬，沒有投資人愿意拿出這筆投資。

被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“吃掉”，用張敏的話來說，已經(jīng)是最壞的情況下，最好的結(jié)果。更多創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)連這樣的結(jié)局也求而不得，更為殘酷地被凍死在這個(gè)“冬天”。

“今年上半年熱得發(fā)瘋，下半年冷得發(fā)瘋。”連橫跨投資圈和創(chuàng)業(yè)圈的雷軍在GGV年會(huì)上都說今年的市場(chǎng)讓人有點(diǎn)看不懂，更何況已經(jīng)陷入狂熱的創(chuàng)業(yè)大軍們?？祭嘬囍涝诋?dāng)時(shí)引起的轟動(dòng)，不過是兔死狐悲的爆發(fā)。

這股寒潮，6月份初見端倪，到股市劇烈波動(dòng)的7、8月份徹底席卷整個(gè)創(chuàng)投圈。習(xí)慣了高溫狀態(tài)的創(chuàng)業(yè)者們，有些立刻倒下了，沒有倒下的也在盼望回暖。

對(duì)于已經(jīng)被頻繁提及的資本寒冬，騰訊科技從各路投資人處獲得了不同的反饋。壞消息是目前談資本回暖還尚早，最早也要等到明年年中；好消息是大部分投資人表示，現(xiàn)在情況并沒有進(jìn)一步惡化，又有了IPO重啟和上海新興戰(zhàn)略板的利好，雖然整體環(huán)境有降溫，但依舊還是創(chuàng)業(yè)的黃金時(shí)期，他們并沒有放棄尋找好項(xiàng)目。

溫度降的太快

關(guān)于當(dāng)前投資形勢(shì)是否達(dá)到寒冬狀態(tài)，投資圈有著不同的答案。FreeS基金創(chuàng)始合伙人李豐堅(jiān)決認(rèn)為沒有到寒冬，經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人的看法是寒冬來了，作為最早一批預(yù)警資本寒冬的投資人，華興資本包凡的態(tài)度是“天氣還好，沒那么冷”。

但無論哪一派都無法否認(rèn)，溫度的確降的很快。

據(jù)騰訊科技不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有20多個(gè)餐飲外賣項(xiàng)目關(guān)閉，近十個(gè)社區(qū)O2O項(xiàng)目宣布倒閉，汽車、出行領(lǐng)域死掉的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目近20個(gè)。餐飲外賣、出行、汽車、美業(yè)、旅游、教育已成重災(zāi)區(qū)。

和死亡相對(duì)的是，下半年的新增投資項(xiàng)目和投資總額也在不斷縮水。

據(jù)清科集團(tuán)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份開始，投資案例數(shù)就開始降低，但金額還保持增長(zhǎng)。到8月份，案例數(shù)環(huán)比減少了11.29%，金額環(huán)比下降63.58%，9月份投資金額和數(shù)量均有所回暖。

值得關(guān)注的是，10月份總投資金額19.65億美元，大幅降到了僅有9月總投資金額的1/3的水平，案例數(shù)環(huán)比也減少35.59%。這個(gè)月還首次出現(xiàn)了投資總額和案例數(shù)環(huán)比（和上月相比）和同比（和去年同期相比）雙降的局面。

多位投資人均向騰訊科技表示，整個(gè)圈子下半年的投資節(jié)奏確實(shí)在放緩。上半年那種結(jié)束一輪融資，立刻進(jìn)入下一輪融資，且估值翻幾倍的情況少了很多。即便是融到了資，恐怕估值都是大打折扣。

創(chuàng)業(yè)公司外，對(duì)新基金和小基金而言，降溫也帶來了死亡的威脅。二級(jí)市場(chǎng)的惡化，在人民幣市場(chǎng)傳導(dǎo)的非?？臁＜幢闶敲餍峭顿Y人李豐的FreeS基金，早期募資得到了非常豐厚的承諾金額，碰上資本市場(chǎng)下跌，都少了一半。

一位不愿具名的投資人對(duì)騰訊科技坦言，人民幣基金作為新興事物，現(xiàn)在大部分都還處于無序混亂階段。尤其是很多基金的LP（出資人）就是上市公司，股市的波動(dòng)導(dǎo)致上市公司市值巨幅縮水，基金募集完成率變得很低，投給企業(yè)的錢被拖欠的情況變得較為常見，被拖死的也不在少數(shù)。融到錢遲遲拿不到錢也是死神來了。