十張圖帶你了解中國四大國有銀行2017年報五大看點 經(jīng)營業(yè)績提升 金融科技布局加快

 2018年3月29日晚間，隨著中國銀行公布2017年年報，至此，中、農(nóng)、工、建四大銀行2017年經(jīng)營業(yè)績已經(jīng)全部公布。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國銀行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》對四大行的經(jīng)營情況進行全面、深入的解讀：

看點一：凈利息收入較快增長帶來業(yè)績提升；但ROA/ROE仍處于下行通道

2017年四大行營收同比增速工行7.5%、建行2.7%、農(nóng)行6.1%、中行-0.1%，中行營收下降主要是2016 年出售南洋商業(yè)銀行確認一次性收益帶來17 年其他非息收入同比下降36.8%。

從凈利潤來看，2017年工行、建行、農(nóng)行、中行四家銀行分別實現(xiàn)凈利潤2875億元、2436億元、1931億元、1850億元，四行總凈利潤約9092億元，日均凈賺超24.9億元。其中，賺錢最多的是中國工商銀行，日均凈利潤達7.88億元。

從凈利潤增速來看，中國農(nóng)業(yè)銀行以4.9%的同比增幅位居四大行之首，中國建設(shè)銀行凈利潤較上年增長4.83%，中國工商銀行凈利潤也有3%的增長，中國銀行稅后利潤增幅為0.51%。而從歸屬于母公司股東的凈利潤來看，農(nóng)、建、工、中四大行凈利潤增速達到4.9%、4.67%、2.8%、4.76%，三家進入“4”時代。

營收和凈利潤的提升主要來自于凈利息收入的驅(qū)動。數(shù)據(jù)顯示，2017年四大行凈利息收入均實現(xiàn)了快速的增長。其中工行凈利息收入增長10.65%、建行8.30%、農(nóng)行11.01%、中行10.57%。三家進入“10”時代。

圖表1：2016-2017年經(jīng)營業(yè)績對比（單位：億元，%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

從ROA/ROE來看，四大行ROA/ROE總體處于下降趨勢，其中工行和建行水平相對較高。2017年ROA水平：工行1.14%、建行1.13%、農(nóng)行0.95%、中行0.98%，同比分別下降6BP\5BP\3BP\7BP。ROE水平：工行14.35%、建行14.80%、農(nóng)行14.57%、中行12.24%，同比分別下降0.89%、0.64%、0.57%、0.34%。

圖表2：2015-2017年四大行ROA/ROE變化情況（單位：%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

看點二：手續(xù)費及傭金凈收入僅中行實現(xiàn)小幅正增長，且比重最高

2017年手續(xù)費及傭金凈收入同比增速工行-3.7%、建行-0.6%、農(nóng)行-19.8%、中行0.03%，僅中行實現(xiàn)小幅正增長，農(nóng)行下降幅度較大最主要是代理財政部委托資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)于2016年底到期帶來代理業(yè)務(wù)手續(xù)費同比下降42.2%。受嚴(yán)監(jiān)管及減費讓利等市場因素的影響，代理、理財、顧問咨詢等手續(xù)費下降，銀行卡、結(jié)算清算傳統(tǒng)手續(xù)費實現(xiàn)正增長。

2017年非息收入比重工行28.14%、建行27.22%、農(nóng)行17.71%、中行29.98%，同比分別下降2.05個、3.73個、3.62個、6.74個百分點（受出售南洋商業(yè)銀行確認投資收益的影響）；其中，中行非息收入比重最高，農(nóng)行相對較低，中行綜合化經(jīng)營程度最高。

圖表3：2014-2017年四大行手續(xù)費及傭金凈收入同比增速變化趨勢（單位：%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

圖表4：2016-2017年四大行手續(xù)費及傭金凈收入占營收比重情況（單位：%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

看點三：四大行貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完成 信用風(fēng)險的大幅降低

2017年，在四大行共同的努力下，貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整基本完成。具體從信貸結(jié)構(gòu)上看，2017年零售貸款（以按揭為主）信貸規(guī)模達18.07萬億元，占比達37%，鞏固了其優(yōu)勢業(yè)務(wù)位置；對公貸款方面，基建貸款已經(jīng)與傳統(tǒng)三大行業(yè)（制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、采礦業(yè)）體量相當(dāng)，2016-2017年借助基建大發(fā)展與供給測改革，三大基建板塊的信貸增加了近2萬億元，而制造業(yè)、采礦業(yè)則下降了約3000億元，加上低風(fēng)險的零售貸款（按揭）增加5.5萬億、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)增加8400億，四大行貸款結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。

圖表5：2015-2017年四大行信貸結(jié)構(gòu)及其變化趨勢（單位：億元，%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

信貸結(jié)構(gòu)的變化使得信用風(fēng)險的大幅降低四大行的信用風(fēng)險大幅降低。主要在于新增信貸資源大量投向于按揭、基建、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)等不良率低于1%的領(lǐng)域，雖然傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)（制造業(yè)、批發(fā)零售、采礦業(yè)）風(fēng)險暴露加速不良率提升，但整體不良率仍較2015年下降了0.21個百分點。其中有周期回暖的因素在，結(jié)構(gòu)調(diào)整也舉足輕重。

圖表6：2015-2017三大行不良貸款結(jié)構(gòu)變化（不含中行）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

從主要的不良貸款貢獻行業(yè)來看，不良貸款主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)。其中建行、工行具有占比低、風(fēng)險暴露較充分的優(yōu)勢，農(nóng)行次之，中行信貸結(jié)構(gòu)中海外貸款占有相當(dāng)大的比例，且不良率很低，不太具備可比性。

圖表7：2017年四大行不良率較高行業(yè)貸款情況（單位：%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

看點四：資本充足率提升，為業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┛臻g

2017年四大行盈利好轉(zhuǎn)，除中行外資本充足率有明顯回升。2018年1季度資本充足率相對較低的農(nóng)行率先發(fā)布了再融資計劃，補充資本后對一級資本充足率的貢獻不到1個百分點，接近大行平均水平。分析認為農(nóng)行再融資啟動，其余三大行或均將申請再融資計劃，但由于其目前資本充足水平較高，對資本補充的需求不如農(nóng)行急切，再融資對市場的抽血效應(yīng)與對ROE的攤薄效應(yīng)不會太明顯。

圖表8：2016-2017年四大行資本充足率及變化情況（單位：%）

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

看點五：四大行積極擁抱科技，降低成本

1、將金融科技上升到戰(zhàn)略高度，積極推動金融科技運用

在金融科技的大潮中，四大行紛紛將科技金融定位為經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型和服務(wù)升級的重要利器。目前國內(nèi)四大行的主要聚焦方向有：1）將科技金融上升到戰(zhàn)略支持的高度，集中力量推進金融科技建設(shè)，升級現(xiàn)有IT體系，打造數(shù)據(jù)平臺、亐服務(wù)平臺等；2）推進物理渠道端的轉(zhuǎn)型，重視智能柜臺機等新型機器的應(yīng)用及網(wǎng)點的轉(zhuǎn)型升級。

圖表9：四大行金融科技定位及布局情況

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、加強與第三方互聯(lián)網(wǎng)公司、科技公司的合作

第三方互聯(lián)網(wǎng)公司、科技公司等有其獨特的技術(shù)優(yōu)勢和獲客優(yōu)勢。商業(yè)銀行加強與第三方互聯(lián)網(wǎng)公司和科技公司的合作，雙方在客戶資源、科技開發(fā)與應(yīng)用、風(fēng)險防控、客戶服務(wù)等各個領(lǐng)域進行共享，共同推進金融科技的應(yīng)用與提升。

2017以來，四大行均采取了與阿里、京東、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭進行合作，并形成了京東VS工行、百度VS農(nóng)行、阿里VS建行、中行VS騰訊兩兩合作模式，來推動各自的金融科技布局。

圖表10：四大行與互聯(lián)網(wǎng)公司開展戰(zhàn)略合作情況

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、銀行大量縮減員工 管理費用率整體下降

金融科技發(fā)展幫助銀行提高了傳統(tǒng)網(wǎng)點的運營效率，是減少柜面人員降低了渠道成本的關(guān)鍵。各大行在積極擁抱金融科技的同時，也加快了員工人數(shù)的縮減。數(shù)據(jù)顯示，2017年除了中行員工數(shù)量為增，其他三大行均有較大的縮減。如2017年農(nóng)行派遣員工減少了-8.54%，建行減少了5.91%。員工數(shù)量的縮減，使得銀行的管理費用率整體下降。

圖表11：2017年四大行員工人數(shù)與管理費用變化

資料來源：公司年報 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

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