2025年中國(guó)數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析 行業(yè)有望企穩(wěn)回升【組圖】

 行業(yè)主要上市公司：藍(lán)色光標(biāo)(300058.SZ);浙文互聯(lián)(600986.SH);三人行(605168.SH);利歐股份(002131.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)： 數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)營(yíng)業(yè)收入;數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)凈利潤(rùn);數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)毛利率

——數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況：波動(dòng)較為明顯

數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)統(tǒng)計(jì)樣本為A股數(shù)字營(yíng)銷概念股中包含的上市企業(yè)，樣本中共包括30個(gè)上市企業(yè)，代表性的有藍(lán)色光標(biāo)、三人行等。

從數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2019-2023年期間，中國(guó)數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的整體營(yíng)收規(guī)模呈波動(dòng)發(fā)展趨勢(shì)，凈利潤(rùn)波動(dòng)較為明顯，其中2022年出現(xiàn)虧損，主要與行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行影響較為劇烈有關(guān)。

——數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)盈利能力：毛利率水平下探

從盈利能力來(lái)看，中國(guó)數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的平均毛利率波動(dòng)中略有下行，主要與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境邊際修復(fù)不及預(yù)期存在一定聯(lián)系，由于下游廠商經(jīng)營(yíng)情況不佳，導(dǎo)致企業(yè)在營(yíng)銷投放上的預(yù)算減少，產(chǎn)品單價(jià)的降低是行業(yè)毛利率水平下降的主要原因。截至2024年第三季度，數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的平均毛利率水平回落至18.21%。

注：財(cái)務(wù)分析指標(biāo)統(tǒng)一取行業(yè)均值反映行業(yè)整體變化水平，下不贅述。

——數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力：呈現(xiàn)下行趨勢(shì)

從數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，2019-2023年期間，行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動(dòng)下行，同樣與行業(yè)下游廠商經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀不佳，付款速度降低存在一定聯(lián)系。截至2024年第三季度，數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率回落至6.64。

——數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)償債能力：保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)

從償債能力來(lái)看，行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率及流動(dòng)比率均整體波動(dòng)企穩(wěn)，2019-2023年期間，資產(chǎn)負(fù)債率在35-45%之間波動(dòng)，流動(dòng)比率在2.5以上，表面行業(yè)長(zhǎng)短期償債能力保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

——數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)成長(zhǎng)能力：營(yíng)收增速有望企穩(wěn)

從數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的成長(zhǎng)能力來(lái)看，2019-2023年，我國(guó)數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率呈現(xiàn)先上升后下滑，最后回升的趨勢(shì)，其中2019-2021年期間行業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)主要與疫情影響，下游市場(chǎng)景氣度降至低點(diǎn)存在聯(lián)系。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的企穩(wěn)，數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)營(yíng)收增速逐步回溫，行業(yè)發(fā)展有望企穩(wěn)。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

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