深度分析！十張圖帶你看中國光刻膠原料市場供給現(xiàn)狀 高端原料自給率待提升

中國光刻膠行業(yè)主要上市公司：飛凱材料(300398)、容大感光(300576)、廣信材料(300537)、上海新陽(300236)、永太科技(002326)、雅克科技(002409)、江化微(603078)等。

本文核心數(shù)據(jù)：光刻膠樹脂產(chǎn)能情況，光刻膠光引發(fā)劑產(chǎn)能情況，光刻膠溶劑產(chǎn)能情況

1、原材料是影響光刻膠質(zhì)量的關(guān)鍵

光刻膠又稱光致抗蝕劑，是一種對光敏感的混合液體，光刻膠可以通過光化學(xué)反應(yīng)，經(jīng)曝光、顯影等光刻工序?qū)⑺枰奈⒓殘D形從光罩(掩模版)轉(zhuǎn)移到待加工基片上。

光刻膠產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋范圍廣，其中上游原料是光刻膠產(chǎn)業(yè)的重要環(huán)節(jié)，原料的品質(zhì)也決定了光刻膠產(chǎn)品品質(zhì)，主要原料包括樹脂、光引發(fā)劑、溶劑和單體等。

光刻膠產(chǎn)品類型多樣，因下游應(yīng)用領(lǐng)域而有所不同。從主要光刻膠產(chǎn)品的原料構(gòu)成來看，溶劑和樹脂的用量較大，而光引發(fā)劑也在光刻膠制造中起著關(guān)鍵作用。

2、國內(nèi)廠商集中生產(chǎn)中低端樹脂

樹脂是光刻膠主要組成部分，決定了光刻膠的粘附性、化學(xué)抗蝕性，膠膜厚度等基本性能。光刻膠使用的樹脂類型主要有酚醛樹脂、側(cè)鏈具備金剛烷或內(nèi)酯結(jié)構(gòu)的甲基丙烯酸樹脂、PHS(聚對羥基苯乙烯)/HS-甲基丙烯酸酯共聚物等合成樹脂，主要樹脂的工藝流程如下：

在我國，大多數(shù)廠商主要生產(chǎn)中低端樹膠，高端樹膠主要由日本、韓國和美國等外國企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。而應(yīng)用于光刻膠的樹脂為高端產(chǎn)品，目前中國能夠生產(chǎn)該類樹膠的廠商不多，尤其是面板顯示光刻膠樹脂和半導(dǎo)體光刻膠樹脂長期以來進口。

從主要供應(yīng)商情況來看，強力新材(中國大陸)、長興材料工業(yè)(中國臺灣)在PCB光刻膠樹脂上具有一定的優(yōu)勢。圣泉集團是中國大陸本土面板顯示光刻膠樹脂和半導(dǎo)體光刻膠樹脂的領(lǐng)先廠商。

從供應(yīng)價格來看，2018-2020年，應(yīng)用于光刻膠的樹脂供需基本穩(wěn)定，價格變化波動不大，以容大感光(容大感光是我國PCB光刻膠生產(chǎn)企業(yè)之一)的樹脂采購價格作為參考，在28元/千克左右。

3、光引發(fā)劑采購價總體下降

光引發(fā)劑又稱光敏劑或光固化劑，是一類能從光(一般為紫外光)中吸收一定波長的能量，經(jīng)光化學(xué)反應(yīng)產(chǎn)生具有引發(fā)聚合能力的活性中間體的分子，光引發(fā)劑對于光刻膠的感光度和分辯率有重要影響。光引發(fā)劑的工藝流程如下：

國內(nèi)光引發(fā)劑生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)過十多年激烈的市場競爭，集中趨勢日益明顯，我國光引發(fā)劑生產(chǎn)領(lǐng)先企業(yè)有久日新材、揚帆新材、強力新材、固潤科技、雙鍵化工等，其中久日新材是全國產(chǎn)量最大、品種最齊全的光引發(fā)劑生產(chǎn)供應(yīng)商，光引發(fā)劑業(yè)務(wù)市場占有率約30%。

從光引發(fā)劑的采購價格來看，以容大感光披露的數(shù)據(jù)來看(容大感光是我國PCB光刻膠生產(chǎn)企業(yè)之一)2018-2020年，隨著上游供應(yīng)商的競爭結(jié)構(gòu)逐漸穩(wěn)定，該公司采購的光引發(fā)劑價格總體下降，2020上半年的采購均價為131.46元/千克。

4、國內(nèi)溶劑產(chǎn)能相對集中

溶劑能將光刻膠的各組成部分溶解在一起，同時也是后續(xù)光刻化學(xué)反應(yīng)的介質(zhì)，目前應(yīng)用于光刻膠的主要溶劑為PGMEA(丙二醇甲醚醋，亦簡稱PMA)。

2014年以來，隨著國家環(huán)保政策的日益嚴苛，毒性溶劑使用受限制，較為環(huán)保的丙二醇醚系列溶劑逐步替代部分乙二醇醚產(chǎn)品，加上應(yīng)用領(lǐng)域逐步推廣，丙二醇醚類產(chǎn)品的產(chǎn)銷量已逐步超過乙二醇醇醚類產(chǎn)品。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年P(guān)MA總產(chǎn)量在26.87萬噸，總產(chǎn)能接近30萬噸，全年整體開工率在74.54%-94.16%。

從產(chǎn)品供應(yīng)來看，2019年中國PMA產(chǎn)能主要分布在華東、山東、華南為主，其中華東地區(qū)實際產(chǎn)能為19萬噸，占比64.41%，華南市場實際產(chǎn)能為4.5萬噸，占比15.25%，山東地區(qū)實際產(chǎn)能為6萬噸，占比20.34%。

從主要廠商供應(yīng)情況來看，目前我國PMA國內(nèi)生產(chǎn)廠家數(shù)量較少，且產(chǎn)能分布相對集中。江蘇德納化學(xué)股份有限公司是國內(nèi)最大的丙二醇甲醚醋酸酯生產(chǎn)廠家，2020年江蘇德納PMA產(chǎn)能為8萬噸。

從光引發(fā)劑的采購價格來看，以容大感光披露的數(shù)據(jù)來看(容大感光是我國PCB光刻膠生產(chǎn)企業(yè)之一)2018-2020年，該公司采購的溶劑價格小幅下降，在8-9元/千克之間。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國光刻膠行業(yè)市場前瞻與投資規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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