【干貨】奶粉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖

奶粉行業(yè)上市公司：蒙牛乳業(yè)(02319.HK)、貝因美(002570.SZ)、伊利股份(600887.SH)、雅士利國(guó)際(01230.HK)、中國(guó)飛鶴(06186.HK)等

本文核心數(shù)據(jù)：奶粉產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)數(shù)量、奶粉產(chǎn)能/產(chǎn)量等

奶粉產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理：奶粉產(chǎn)業(yè)鏈較為簡(jiǎn)樸

從整體來(lái)看，奶粉產(chǎn)業(yè)鏈較為簡(jiǎn)樸，所涉及的領(lǐng)域并不多。產(chǎn)業(yè)可分為上游的生產(chǎn)原材料：原料奶和營(yíng)養(yǎng)添加劑，以及包裝環(huán)節(jié);中游奶粉制造行業(yè)中又可分為根據(jù)奶粉的不同食用群體、奶粉性質(zhì)等分為嬰幼兒奶粉、成人奶粉、兒童奶粉、中老年奶粉、羊奶粉、有機(jī)奶粉、孕婦/婦女奶粉等細(xì)分領(lǐng)域;生產(chǎn)出來(lái)的奶粉則向電商、免稅店和商超等。

目前，在中國(guó)奶粉產(chǎn)業(yè)鏈中，上游以原料奶的供應(yīng)商為主，下游以商超和電商為主。在中游奶粉行業(yè)中，共有12個(gè)上市企業(yè)，分別是中國(guó)飛鶴、貝因美、澳優(yōu)、西部牧業(yè)、H&H國(guó)際控股、伊利股份、光明乳業(yè)、三元股份、雅士利國(guó)際、蒙牛乳業(yè)、騎士乳業(yè)、新農(nóng)開(kāi)發(fā)。

奶粉產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖：內(nèi)蒙古分布最集中

從我國(guó)奶粉鏈全部企業(yè)區(qū)域分布來(lái)看，奶粉產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)較為集中在廣東地區(qū)，其次是在山東、湖北、湖南、四川和上海等地區(qū);其余地方，如西藏、北京、青海、寧夏等省份雖然有企業(yè)分布，但是數(shù)量相對(duì)其他省份較少。

從奶粉產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的注冊(cè)地來(lái)看，位于北京和廣東地區(qū)的上市企業(yè)較多，但從各地的奶粉中游企業(yè)占比來(lái)看卻不如新疆、內(nèi)蒙古等地高;北京雖產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)總量少，但上市企業(yè)卻較多。而中國(guó)位于黃金奶源帶的兩地是新疆和內(nèi)蒙，新疆的代表性企業(yè)為西部牧業(yè)、新農(nóng)開(kāi)發(fā)和ST天山;內(nèi)蒙的代表性企業(yè)則為騎士乳業(yè)和伊利股份。

奶粉產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量情況

目前，對(duì)于奶粉行業(yè)的牛奶生產(chǎn)來(lái)說(shuō)，原料奶的產(chǎn)量和營(yíng)養(yǎng)元素的添加是較為關(guān)鍵的兩項(xiàng)因素。從原料奶的產(chǎn)量來(lái)看，現(xiàn)代牧業(yè)、原生態(tài)牧業(yè)和中國(guó)圣牧的原料奶單頭奶牛產(chǎn)量在上市企業(yè)中處于較好水平。從營(yíng)養(yǎng)添加劑的產(chǎn)量來(lái)看，5個(gè)上市企業(yè)分別/提取生產(chǎn)不同類別的營(yíng)養(yǎng)元素。

奶粉行業(yè)上市企業(yè)最近產(chǎn)線/項(xiàng)目情況

從奶粉行業(yè)代表性企業(yè)最近產(chǎn)線/項(xiàng)目情況來(lái)看，大多數(shù)企業(yè)均在布局牧場(chǎng)、奶粉制造產(chǎn)線，以及新奶粉品類的研發(fā)工程。而值得注意的是新農(nóng)開(kāi)發(fā)或?qū)⑼顿Y加入奶粉包裝的自產(chǎn)自用。

奶粉行業(yè)上市企業(yè)最新投資動(dòng)向

在奶粉行業(yè)上市企業(yè)最新投資動(dòng)向中可以看出，部分企業(yè)選擇通過(guò)投資上游原料奶供應(yīng)商和中游奶粉行業(yè)企業(yè)擴(kuò)大自身優(yōu)勢(shì)：產(chǎn)業(yè)鏈閉合和擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，例如，騎士乳業(yè)、三元股份、西部牧業(yè)和伊利投資牧業(yè)，澳優(yōu)、飛鶴、貝因美、雅士利國(guó)際和伊利投資奶粉企業(yè)，新農(nóng)開(kāi)發(fā)新建奶粉包裝產(chǎn)線;亦有企業(yè)選擇投資下游行業(yè)以加強(qiáng)與經(jīng)銷(xiāo)的戰(zhàn)略合作，例如中國(guó)飛鶴投資商貿(mào)百貨銷(xiāo)售，貝因美投資配送中心。

不僅如此，還有部分企業(yè)將剪頭指向了新的贏利點(diǎn)：投資其他行業(yè)，例如蒙牛投資植物飲品領(lǐng)域，H&H國(guó)際控股投資寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品領(lǐng)域，光明乳業(yè)投資其他領(lǐng)域的乳制品，以及三元股份投資了赤蘚糖醇產(chǎn)品，或?yàn)橐院蟮?ldquo;0蔗糖乳制品”做鋪墊。

奶粉行業(yè)上市企業(yè)發(fā)展規(guī)劃

根據(jù)12個(gè)奶粉行業(yè)上市企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)劃來(lái)看，主要集中在四大方面：產(chǎn)業(yè)鏈、成人奶粉、嬰幼兒奶粉、新市場(chǎng)，這也揭示了整體奶粉行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。值得注意的是，新市場(chǎng)指代的是奶粉行業(yè)中的不同細(xì)分產(chǎn)品，例如，以人群分類的兒童、女士、成人、中老年奶粉等;還可以是有機(jī)奶粉、羊奶粉、豆奶粉等。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)奶粉行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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