干貨！2022年中國激光器行業(yè)龍頭企業(yè)對比：銳科激光PK杰普特 誰是激光行業(yè)國產(chǎn)化先驅(qū)？

行業(yè)主要上市公司：福晶科技(002222);長光華芯(688048);光庫科技(300620);奧普光電(002338);銳科激光(300747);炬光科技(688167);杰普特(688025);德龍激光(688170);英諾激光(301021);大族激光(002008);華工科技(000988);海目星(688559);聯(lián)贏激光(688518);亞威股份(002559);金運激光(300220);光韻達(300227);柏楚電子(688188)等。

本文核心數(shù)據(jù)：產(chǎn)能;產(chǎn)量;毛利率;營收

1、中國激光器龍頭企業(yè)全方位對比

中國是世界上最大的單一激光市場，約占工業(yè)激光器(主要是光纖激光器)1/3的份額，且比重還在不斷提升，大部分的工業(yè)激光器在中國生產(chǎn)或是出口至中國。根據(jù)Laser Focus World數(shù)據(jù)，2021年中國光纖激光器國產(chǎn)化率不斷提升，銳科激光上升到幾乎和外資企業(yè)IPG持平。2021年，根據(jù)公司公告，銳科激光和杰普特激光在國產(chǎn)化上不斷提升。

2、中國激光器企業(yè)業(yè)務(wù)布局歷程

杰普特成立于2006年，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售激光器、激光/光學(xué)智能裝備和光纖器件于一體的國家級高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，公司搭建了國際化的研發(fā)、營銷平臺，產(chǎn)品和服務(wù)覆蓋亞洲、北美、歐洲等地區(qū)的眾多知名客戶。

銳科激光成立于2007年，是國內(nèi)第一批光纖激光器研制企業(yè)，2018年在創(chuàng)業(yè)板成功上市。2008年，公司研制出國內(nèi)首臺25w脈沖光纖激光器和首臺100w連續(xù)光纖激光器，打破國外壟斷。之后，公司又相繼研發(fā)出國內(nèi)首臺1Kw、4Kw、6Kw、10Kw、100Kw連續(xù)光纖激光器，保持國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先位置。

3、中國激光器企業(yè)產(chǎn)品運營現(xiàn)狀

——激光產(chǎn)業(yè)投資：銳科激光投資規(guī)模更大

銳科激光目前生產(chǎn)基地在湖北和江蘇，其中大功率光纖激光器開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目等基地已建成，主要是脈沖光纖激光器與光纖輸出半導(dǎo)體激光器核心單元器件和系統(tǒng)集成的核心技術(shù)開發(fā)，預(yù)計年產(chǎn)能超十萬臺;

杰普特惠州光纖激光產(chǎn)業(yè)園已投入建設(shè)，年產(chǎn)值14億元，而新建的半導(dǎo)體激光器擴產(chǎn)建設(shè)項目投資規(guī)模約9253萬元，2022年6月底也已交付。

相對來看，銳科激光的投資規(guī)模更大，產(chǎn)能更高，但杰普特的產(chǎn)業(yè)園相關(guān)的工藝更豐富，產(chǎn)業(yè)鏈向上游擴充。

注：目前產(chǎn)能是根據(jù)公司產(chǎn)量及基地建設(shè)進度測算得出

——激光器產(chǎn)品布局：杰普特產(chǎn)品線更豐富

從激光器的產(chǎn)品運營來看，銳科激光集中在光纖激光器和半導(dǎo)體激光器上，而杰普特既有激光器，也有相關(guān)激光/光學(xué)智能裝備、光纖器件，產(chǎn)品線更加豐富，有助于給客戶提供綜合的產(chǎn)品配套和解決方案。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，2021年銳科激光中76%是連續(xù)光纖激光器，還有脈沖激光器和超快激光器，共占比90%，而杰普特激光器比重僅51%，激光/光學(xué)智能裝備占到41%。產(chǎn)品更為多樣化。

——激光器產(chǎn)量對比：銳科激光產(chǎn)量更大

根據(jù)公司公告，銳科激光2017-2021年激光器產(chǎn)量波動上升，2021年超過12萬臺;幾乎是2018年6倍;杰普特激光器產(chǎn)量穩(wěn)步上升，2021年接近3.4萬臺，但整體來看銳科激光的激光器產(chǎn)量更大。

——激光研發(fā)專利：杰普特在專利數(shù)量和研發(fā)占比上均比銳科激光高

2021年銳科激光及子公司累計獲得授權(quán)專利509項。杰普特截至2021年底共有專利636項，申請新專利109項?？傮w來看杰普特在專利總數(shù)和新增專利上占有優(yōu)勢。

2019-2021年，銳科激光研發(fā)投入占營業(yè)收入比重在6-8%左右，占比呈上升趨勢;杰普特研發(fā)投入占營業(yè)收入比重為11%左右，占比三年穩(wěn)定。整體來看，杰普特研發(fā)占比高于銳科激光。

4、激光業(yè)務(wù)業(yè)績對比：銳科激光業(yè)務(wù)收入較多

2019-2021年，杰普特激光業(yè)務(wù)收入逐年上升，2021年實現(xiàn)11.4億元，整體來看，銳科激光激光業(yè)務(wù)收入高于杰普特。

從毛利率來看，2019-2021年，銳科激光業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定在29%左右，2021年為29.34%;2019-2021年杰普特激光業(yè)務(wù)毛利率波動下跌，2021年為27.24%，整體低于銳科激光。

5、前瞻觀點：銳科激光最能成為國產(chǎn)激光器先驅(qū)

激光行業(yè)屬于技術(shù)、資金雙密集產(chǎn)業(yè)，此外，激光市場份額和業(yè)績能反應(yīng)公司產(chǎn)品的市場銷售狀況?；谇拔姆治鼋Y(jié)果，前瞻認為，銳科激光因在產(chǎn)量規(guī)劃、營業(yè)收入、毛利率、投資規(guī)模等方面占有優(yōu)勢，盡管杰普特在激光產(chǎn)業(yè)鏈布局更廣，研發(fā)投入力度相對更大，但是從可持續(xù)發(fā)展的角度看，未來銳科激光國產(chǎn)化進程及實現(xiàn)國產(chǎn)占有率第一的潛力更大。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國激光器行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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