干貨！2022年中國(guó)病毒診斷行業(yè)龍頭企業(yè)分析——迪安診斷：產(chǎn)品體系小而美 一體化布局創(chuàng)優(yōu)勢(shì)

行業(yè)主要上市公司：主要有達(dá)安基因(002030.SZ)、迪安診斷(300244.SZ)、亞輝龍(688575.SH)、凱普生物(300639.SZ)、利德曼(300289.SZ)、迪瑞醫(yī)療(300396.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：銷量、營(yíng)業(yè)收入、毛利率、中標(biāo)金額

1、中國(guó)病毒診斷行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

2021年11月，互聯(lián)網(wǎng)周刊、CIS、eNet研究院與德本咨詢通過(guò)聯(lián)合調(diào)研發(fā)布了《2021年中國(guó)醫(yī)療器械100強(qiáng)名單》，其中，邁瑞醫(yī)療和迪安診斷位列前二。

具體來(lái)看，邁瑞醫(yī)療和迪安診斷的成立時(shí)間較為接近。迪安診斷的上市時(shí)間較早，病毒診斷業(yè)務(wù)的占比較高，且擁有自身的實(shí)驗(yàn)室，提供病毒診斷服務(wù)。

注：數(shù)據(jù)均為2021年年度數(shù)據(jù)。

2、迪安診斷：病毒診斷業(yè)務(wù)布局歷程

早在1996年，迪安診斷前身已經(jīng)參與核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)，直到2001年迪安診斷成立以來(lái)，其網(wǎng)點(diǎn)不斷在全國(guó)各地“開(kāi)花”。其中最主要的是，2014年主營(yíng)病毒診斷有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)的子公司-迪安生物正式成立，自此實(shí)現(xiàn)病毒診斷中下游的一體化布局。2011年上市后，加快了與各大藥企、名校的合作，增加知名度和品牌影響力。

3、迪安診斷：病毒診斷業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——病毒診斷產(chǎn)品少而精，銷量突破70億元

迪安診斷自研產(chǎn)品從2014年迪安生物開(kāi)始發(fā)展，歷程較短，相關(guān)注冊(cè)產(chǎn)品數(shù)量較少，但覆蓋肝炎病毒、HPV、新冠病毒多個(gè)領(lǐng)域。

2017-2021年，迪安診斷的診斷產(chǎn)品銷售量逐年遞增，庫(kù)存量在2020-2021年較2019年最高水平有所下降。2021年，迪安診斷相關(guān)診斷產(chǎn)品的銷售量超60億元，加上自產(chǎn)產(chǎn)品銷售規(guī)模突破70億元。

注：依據(jù)公司公報(bào)披露口徑，此處規(guī)模指代理產(chǎn)品。

——病毒診斷中標(biāo)項(xiàng)目金額高達(dá)100多元

近年來(lái)，迪安診斷中標(biāo)的項(xiàng)目數(shù)量較少，其中已經(jīng)披露的金額最大的為“重慶市人口和計(jì)劃生育科學(xué)技術(shù)研究院采購(gòu)基因檢測(cè)服務(wù)(19C2110)項(xiàng)目”，中標(biāo)金額高達(dá)198.5億元。

——病毒診斷業(yè)務(wù)研發(fā)投入力度逐年增長(zhǎng)

研發(fā)投入對(duì)于病毒診斷行業(yè)相關(guān)企業(yè)至關(guān)重要，關(guān)鍵技術(shù)、產(chǎn)品的投入力度越大，新產(chǎn)品的推出、市場(chǎng)創(chuàng)新性前瞻性布局優(yōu)勢(shì)就更大。迪安診斷近年來(lái)的研發(fā)投入金額逐年遞增，2021年達(dá)到4.25億元，占總營(yíng)業(yè)收入的比重為3.25%。2021年，迪安診斷新增發(fā)明專利7項(xiàng)，實(shí)用新型70項(xiàng)，軟件著作權(quán)52項(xiàng)，另有108項(xiàng)發(fā)明專利尚在申請(qǐng);發(fā)表學(xué)術(shù)論文60篇，其中SCI 16篇，中文期刊44篇(核心期刊12篇)。

4、迪安診斷：病毒診斷業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

2017-2021年，迪安診斷有關(guān)病毒診斷業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì)。其中，診斷產(chǎn)品的營(yíng)收規(guī)模較大，2021年達(dá)到70+億元，。

注：此處產(chǎn)品包括自產(chǎn)產(chǎn)品+代理產(chǎn)品。

從盈利情況來(lái)看，2017-2021年，迪安診斷的診斷服務(wù)毛利水平較高，保持在40%以上，診斷產(chǎn)品由于代理產(chǎn)品的利潤(rùn)空間較小，故毛利水平較低，在20%-30%左右。

5、迪安診斷：病毒診斷業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

迪安診斷未來(lái)將加大研發(fā)投入，重點(diǎn)打造分子診斷綜合技術(shù)、串聯(lián)質(zhì)譜、核酸質(zhì)譜、NGS二/三代高通量測(cè)序、遠(yuǎn)程病理與病理AI在內(nèi)的多個(gè)國(guó)際頂尖的技術(shù)平臺(tái)，同時(shí)，加強(qiáng)上游產(chǎn)品生態(tài)的打造以及自產(chǎn)產(chǎn)品的研發(fā)落地和生產(chǎn)報(bào)證能力，完成IVD渠道的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

依據(jù)迪安診斷2021年報(bào)發(fā)布的投資募集項(xiàng)目進(jìn)度來(lái)看，未來(lái)規(guī)劃覆蓋產(chǎn)品研發(fā)、實(shí)驗(yàn)室升級(jí)等多領(lǐng)域。除“冷鏈物流中心倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備技術(shù)改造項(xiàng)目”因技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)原因終止，“診斷試劑產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”因迪安生物經(jīng)營(yíng)情況良好，現(xiàn)金流充沛不再需要投資進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化而終止外。其他項(xiàng)目預(yù)計(jì)到2023年年底達(dá)到可使用狀態(tài)。

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