【投資視角】啟示2022：中國(guó)生物柴油行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等)

生物柴油行業(yè)主要上市公司：卓越新能(688196.SH);嘉澳環(huán)保(603822.SH);海新能科(300072.SZ);隆海生物(836344.OC);ST大地生(833662.OC)

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)生物柴油行業(yè)投融資規(guī)模;中國(guó)生物柴油行業(yè)投融資市場(chǎng)結(jié)構(gòu);中國(guó)生物柴油行業(yè)投融資主體結(jié)構(gòu)

1、上市企業(yè)融資主要用于擴(kuò)增產(chǎn)能

根據(jù)代表性上市企業(yè)公告的梳理，生物柴油行業(yè)的上市公司融資手段主要有定向增發(fā)、增資、IPO上市、可轉(zhuǎn)債融資和非公開(kāi)發(fā)行股票融資等幾種方式。從整體來(lái)看，我國(guó)生物柴油上市企業(yè)的融資主要為了擴(kuò)產(chǎn)。我國(guó)生物柴油代表性上市企業(yè)主要的融資事件如下。

2、代表性企業(yè)均對(duì)外投資主要為產(chǎn)能擴(kuò)建

從中國(guó)生物柴油行業(yè)代表性企業(yè)的對(duì)外投資來(lái)看，三聚環(huán)保、卓越新能、嘉澳環(huán)保等企業(yè)均通過(guò)投資新設(shè)子公司以推進(jìn)生物綠色能源產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化發(fā)展，有利于延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升公司在行業(yè)中的影響力。

從幾家代表性企業(yè)的對(duì)外投資來(lái)看，三聚環(huán)保、嘉澳環(huán)保的對(duì)外投資主要為了產(chǎn)能擴(kuò)建，卓越新能的對(duì)外投資則主要為了布局上游。

3、產(chǎn)業(yè)基金和政府基金興起

由于生物柴油過(guò)于細(xì)分，行業(yè)的發(fā)展事關(guān)我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和“碳減排”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，故前瞻選擇從低碳、新能源相關(guān)的備案基金情況側(cè)面窺探中國(guó)生物柴油的基金投資。目前，規(guī)模最大的低碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金為西寧國(guó)家低碳產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司，在管基金數(shù)量為8個(gè)，管理規(guī)模為10-20億元。

除了在證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)查詢到已經(jīng)備案的低碳相關(guān)基金外，“碳中和”相關(guān)基金陸續(xù)發(fā)布，多支百億級(jí)碳中和碳達(dá)峰基金設(shè)立，多家央企要設(shè)立碳中和母基金。

2020年7月，國(guó)家綠色發(fā)展基金成立，首期規(guī)模885億元，由中央財(cái)政和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線的11個(gè)省市地方財(cái)政共同出資，同時(shí)也吸引社會(huì)資本參與，成立“國(guó)家綠色發(fā)展基金股份有限公司”，以公司制形式參與市場(chǎng)化運(yùn)作。綠色基金在首期存續(xù)期間主要投向長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南等十一省市。目前國(guó)家綠色發(fā)展基金暫未發(fā)生投資，但未來(lái)在基金的投向和使用上，國(guó)家綠色發(fā)展基金將堅(jiān)持“政策性、導(dǎo)向性、市場(chǎng)性”的功能定位，實(shí)現(xiàn)“三個(gè)聚焦”。

4、相關(guān)產(chǎn)業(yè)園區(qū)主要分布在山東、廣東等地

目前我國(guó)生物柴油產(chǎn)業(yè)園區(qū)較少，與生物質(zhì)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)有6個(gè)，分別分布在遼寧、山東、江蘇、湖北、湖南、廣東。

5、兼并重組目的多為橫向擴(kuò)大規(guī)模

生物柴油行業(yè)在我國(guó)仍處于導(dǎo)入期向成長(zhǎng)期過(guò)渡，眾多企業(yè)仍在發(fā)展中，因此并購(gòu)重組事件較少。最近的2021年11月，三聚環(huán)保收購(gòu)內(nèi)蒙古美方煤焦化有限公司70%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)橫向并購(gòu)，各企業(yè)間形成了良好的物料互供體系，有利于公司業(yè)務(wù)在區(qū)域形成規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)。

6、中國(guó)生物柴油投融資及兼并重組總結(jié)

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)生物柴油行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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