【投資事件】啟示2023：中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)信達(dá)(1359.HK)、中國(guó)華融(2799.HK)、海德股份(000567.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域投資事件數(shù)量及金額;不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域項(xiàng)目平均投資金額;不良資產(chǎn)管理投資事件區(qū)域分布情況等

1、不良資產(chǎn)管理投資熱度有所降低

從不良資產(chǎn)管理行業(yè)的投融資事件數(shù)量以及投融資金額來看，2000年至2022年，我國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)在2015年至2018年經(jīng)歷了一波投資熱潮之后，2019年起至今，資本市場(chǎng)對(duì)于不良資產(chǎn)管理公司的投資熱度持續(xù)下降。2022年全年，我國(guó)不良資產(chǎn)管理初創(chuàng)公司投資事件僅1起，投資金額為3億元。

注：搜索標(biāo)簽為“不良資產(chǎn)管理”，下文來源為“IT桔子”的圖表中搜索標(biāo)簽均為此關(guān)鍵詞。

2、不良資產(chǎn)管理項(xiàng)目平均投資金額波動(dòng)變化

從不良資產(chǎn)處置投資項(xiàng)目的平均投資金額來看，2000年至2018年，項(xiàng)目平均投資金額持續(xù)增長(zhǎng)，2018年項(xiàng)目平均投資金額達(dá)到最高，平均每個(gè)項(xiàng)目投資金額為4.61億元/起，2019年、2020年連續(xù)大幅下滑，到2021年、2022年，項(xiàng)目平均投資金額有所回升，截至2022年，不良資產(chǎn)處置項(xiàng)目平均投資金額為3.00億元/起。

3、不良資產(chǎn)管理投資項(xiàng)目主要集中在北京、上海、浙江

從不良資產(chǎn)管理初創(chuàng)公司的地點(diǎn)來看，多數(shù)位于北京、上海、浙江、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，其中，北京25起，上海19起，浙江7起，廣東5起。

4、不良資產(chǎn)管理投資集中在不良資產(chǎn)綜合管理平臺(tái)

2018年至2023年，我國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)初創(chuàng)公司主要集中在不良資產(chǎn)綜合管理平臺(tái)方面，而通過多家科技公司的成立，可以看出，近年來，科技在不良資產(chǎn)管理行業(yè)中的重要性持續(xù)凸顯。2018年至2023年，我國(guó)不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域投資項(xiàng)目匯總?cè)缦拢?/p>

從被投公司主營(yíng)業(yè)務(wù)可以看出，近五年來，我國(guó)不良資產(chǎn)管理領(lǐng)域投資項(xiàng)目主要聚焦于不良資產(chǎn)的綜合管理，主營(yíng)業(yè)務(wù)主要為不良資產(chǎn)投資與綜合服務(wù)提供商。此外，對(duì)于個(gè)貸不良、風(fēng)險(xiǎn)管理處置也是不良資產(chǎn)管理投資項(xiàng)目的兩大發(fā)展方向。

5、不良資產(chǎn)管理的投資者以投資機(jī)構(gòu)為主

從投資不良資產(chǎn)初創(chuàng)項(xiàng)目的公司類型來看，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量占多，城投公司占比較少，在2018年至2023年的投資事件中，投資者為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的事件數(shù)量為16項(xiàng)，投資者為城投公司的事件數(shù)量為2項(xiàng)，因此可以推斷，我國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場(chǎng)化程度逐漸提升。

注：同一投資事件，有時(shí)會(huì)涉及專業(yè)投資機(jī)構(gòu)以及城投公司等多方參與，因此二者加總不等于全部投資事件數(shù)量。

6、不良資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)投資基金

我國(guó)不良資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)投資基金數(shù)量較少，且管理人主要為國(guó)有企業(yè)?？傮w來看，不良資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)投資基金的管理人在管規(guī)模均較小，不超過20億元，成立時(shí)間集中在2016年至2017年。

7、不良資產(chǎn)管理并購(gòu)項(xiàng)目多為地產(chǎn)、能源項(xiàng)目

截至2023年，不良資產(chǎn)管理公司相互收購(gòu)的案例較少，行業(yè)的兼并及收購(gòu)主要是指對(duì)于不良資產(chǎn)項(xiàng)目的收購(gòu)與兼并。梳理2018年至2023年我國(guó)五大AMC不良資產(chǎn)管理公司的并購(gòu)項(xiàng)目，可以看出，地產(chǎn)、能源項(xiàng)目是較為容易產(chǎn)生不良資產(chǎn)的行業(yè)，同時(shí)也是不良資產(chǎn)收購(gòu)案例最多的行業(yè)。

8、不良資產(chǎn)管理行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

回顧不良資產(chǎn)行業(yè)投融資情況，近年來熱度有所降低，同時(shí)，由于新一代信息技術(shù)持續(xù)發(fā)展，搭建不良資產(chǎn)交易平臺(tái)、以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)的構(gòu)建等也逐漸成為投資方面。而產(chǎn)業(yè)基金方面，現(xiàn)階段規(guī)模較小。兼并重組方面，整體案例較少，多數(shù)集中在房地產(chǎn)、能源行業(yè)，這些行業(yè)也是逾期貸款、逾期債券高發(fā)的行業(yè)。我國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)投融資及兼并重組特點(diǎn)主要如下表所示：

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動(dòng)。