【投資視角】啟示2024：中國網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等)

行業(yè)主要公司：阿里影業(yè)(01060.HK)、嗶哩嗶哩(BLIL)、華策影視(300133.SZ)、完美世界(002624.SZ)、中文在線(300364.SZ)、掌閱科技(603533.SH)、浙文互聯(lián)(600986.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：網(wǎng)絡(luò)短劇代表企業(yè)融資規(guī)模;網(wǎng)絡(luò)短劇代表企業(yè)投資規(guī)模

行業(yè)投融資熱度下降

截至2024年1月，2014-2022年，網(wǎng)絡(luò)短劇投融資呈先升后降趨勢。2014-2016年正值互聯(lián)網(wǎng)視頻興起，網(wǎng)絡(luò)短劇熱度高漲，吸引了各類資本的目光。但行業(yè)發(fā)展過度導(dǎo)致了許多低俗作品充斥市場，這些無序的發(fā)展引起了監(jiān)管部門的注意，2018-2021年開始資本市場更加謹慎。2022年投資事件有6件。2023年開始網(wǎng)絡(luò)短劇重回市場視野，但經(jīng)歷了洗牌以后，暫時沒有新的項目獲得投融資。

企業(yè)投融事件匯總

根據(jù)IT桔子顯示，網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)的投融資對象主要是集中在影視作品制作、策劃、發(fā)行于銷售相關(guān)的公司。隨后掀起熱潮的是一些IP公司、新媒體公司和平臺方開始受到青睞。主要的融資事件如下：

注：投融資數(shù)據(jù)截至2024年1月18日，下同

天使輪是主要融資輪次

根據(jù)企業(yè)融資輪次來看，目前行業(yè)內(nèi)主要是天使輪，這個階段的短劇公司在產(chǎn)品開發(fā)、商業(yè)模式驗證等方面初具雛形，需要資金支持進行擴張和進一步發(fā)展。天使輪投資占比在33%，事件接近80件，主要年份是2018年及以前的投資。其次是A輪，事件接近60件。2021年相對更多的是戰(zhàn)略融資。

PE/VC是主要投融資主體類型

綜合整體投資主體來看，PE/VC占比44%，是主要的投資主體。未透露的投資占比為31%，此外實業(yè)公司占比18%，例如阿里巴巴、游族網(wǎng)絡(luò)、完美世界、一方集團等。

投資目的地為北京

根據(jù)企業(yè)投融資目的地來看，目前行業(yè)內(nèi)資金主要流向北京，北京地區(qū)的投資占比46%，主要原因是北京有眾多影視公司，區(qū)域影視創(chuàng)作環(huán)境和條件較好，其次是上海，占比20%，浙江作為全國熱門影視基地，排第三，占比12%。

行業(yè)曾參與投資基金較多

2014年開始曾經(jīng)投資網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)基金有中交基金、賽富投資基金、上海浦昌股權(quán)投資基金、飛馬基金、厚德前?；鸷臀骺铺焓够鸬?。這些基金成立時間較早，大部分超過10年，運營管理經(jīng)驗豐富，但目前大部分對于文娛相關(guān)題材呈觀望態(tài)勢。

注：上述基金規(guī)模和管理基金隨著時間發(fā)生變動，屆時以企業(yè)最新公布為準

兼并重組目的多為橫向并購

網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)兼并重組事件主要類型為收購，最大的一筆收購是2018年閱文集團收購新麗傳媒，達155億元，閱文集團一直在與第三方合作基于寫作作品來創(chuàng)作視頻。而新麗傳媒則是從第三方挖掘原創(chuàng)內(nèi)容作為其視頻創(chuàng)作的基礎(chǔ)。這次收購舉措將使得雙方跳過中間環(huán)節(jié)。這不僅是數(shù)字傳媒的整合，也是騰訊內(nèi)容興趣的整合。。2023年中國網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)兼并重組事件匯總?cè)缦拢?/p>

網(wǎng)絡(luò)短劇投融資及兼并重組總結(jié)

中國網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)投融資特征來看，2014-2022年，網(wǎng)絡(luò)短劇投融資呈先升后降趨勢，天使輪投資占比在33%，PE/VC占比44%，是主要的投資主體。行業(yè)內(nèi)基金成立時間較早，大部分超過10年，運營管理經(jīng)驗豐富，網(wǎng)絡(luò)短劇行業(yè)兼并重組事件主要類型為收購。

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