【投資視角】啟示2024：中國電解水制氫行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：陽光電源(300274.SZ)、華電重工(601226.SH)、隆基綠能(601012.SH)、寶豐能源(600989.SH)、新天綠能(600956.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)、昇輝科技(300423.SZ)、ST億利(600277.SH)、華光環(huán)能(600475.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：電解水制氫投融資規(guī)模;電解水制氫投融資輪次分布

1、電解制氫環(huán)節(jié)成為融資熱點

根據(jù)《中國氫能產(chǎn)業(yè)投融資數(shù)據(jù)庫》，2023年國內氫能產(chǎn)業(yè)累計發(fā)生61起融資，數(shù)量同比大幅增長80%;融資總額(含測算金額)超80億元，與2022年基本持平，呈現(xiàn)數(shù)量顯著增長但單筆融資金額下降的特點。需要指出的是，61起融資事件中，2起為港股IPO融資，融資主體分別為億華通和國鴻氫能，兩者IPO融資合計近24億人民幣。

從融資事件數(shù)量來看，2023年燃料電池和制氫環(huán)節(jié)融資企業(yè)較多，占比分別為48%、31%，其中制氫環(huán)節(jié)融資事件由2起飆升至19起，成為行業(yè)投資熱點。

從融資金額來看，燃料電池環(huán)節(jié)融資金額占比從將近90%下降至52%，制氫和儲運加環(huán)節(jié)分別占比26%和20%，氫能上游投資占比明顯提升。

2、電解水制氫行業(yè)融資處于早期階段

從單筆融資規(guī)模來看，2023年氫能產(chǎn)業(yè)大額融資事件較少，多數(shù)企業(yè)融資規(guī)模不足1億元。具體來看，39起融資事件的融資規(guī)模小于等于1億元，占比超60%;7筆融資事件融資規(guī)模介于1-5億元，占比11%。融資金額超5億元的僅4起，融資主體分別為國鴻氫能、億華通、中科富海、陽光氫能，其中億華通和國鴻氫能均為港股IPO融資。不考慮IPO融資，2023年氫能行業(yè)單筆融資最高的為中科富海，該企業(yè)于2023年8月完成C輪融資，融資總額高達8億元。

從融資輪次來看，2023年中國氫能產(chǎn)業(yè)融資輪次以A輪為主，占比41%，其次為天使輪和B輪融資，占比分別為21%、13%，三者合計占比高達75%，可見目前中國氫能產(chǎn)業(yè)融資以早期投資為主。

3、電解水制氫行業(yè)融資主體以電解槽核心材料企業(yè)為主

2023年我國電解水制氫行業(yè)的融資事件匯總如下：

從電解水制氫融資企業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)來看，制氫環(huán)節(jié)中融資主體以電解槽核心材料企業(yè)為主，其中堿性隔膜材料企業(yè)占比超五成;其次為電解槽企業(yè)，占比21%。

4、電解水制氫產(chǎn)業(yè)鏈兼并意圖集中在跨界進入行業(yè)

當前我國各大央企、國企、上市公司等積極布局氫能產(chǎn)業(yè)，從資本、技術等層面共同開展氫能產(chǎn)業(yè)鏈構建。從電解水制氫來看，由于技術尚未成熟，大規(guī)模的商業(yè)化應用還未實現(xiàn)，僅在近兩年行業(yè)開始受到資本的關注，整體來看國內兼并與重組事件較少，目前三起收購案例均為企業(yè)跨界進入電解水制氫行業(yè)。

5、電解水制氫產(chǎn)業(yè)園區(qū)主要分布于遼寧地區(qū)

目前氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量較少，前瞻產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)據(jù)庫顯示，截至2024年6月3日我國氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)共有32個，主要分布于遼寧省，氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量達7個，其次為北京和江蘇，兩地區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量均為4個。

6、電解水制氫行業(yè)投融資及兼并重組總結

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國電解水制氫行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、專精特新小巨人申報、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉載引用本篇文章內容，請注明資料來源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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