【投資視角】啟示2024：中國(guó)電解水制氫行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資匯總和兼并重組等)

行業(yè)主要上市公司：陽(yáng)光電源(300274.SZ)、華電重工(601226.SH)、隆基綠能(601012.SH)、寶豐能源(600989.SH)、新天綠能(600956.SH)、雙良節(jié)能(600481.SH)、昇輝科技(300423.SZ)、ST億利(600277.SH)、華光環(huán)能(600475.SH)等

本文核心數(shù)據(jù)：電解水制氫投融資規(guī)模;電解水制氫投融資輪次分布

1、電解制氫環(huán)節(jié)成為融資熱點(diǎn)

根據(jù)《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)投融資數(shù)據(jù)庫(kù)》，2023年國(guó)內(nèi)氫能產(chǎn)業(yè)累計(jì)發(fā)生61起融資，數(shù)量同比大幅增長(zhǎng)80%;融資總額(含測(cè)算金額)超80億元，與2022年基本持平，呈現(xiàn)數(shù)量顯著增長(zhǎng)但單筆融資金額下降的特點(diǎn)。需要指出的是，61起融資事件中，2起為港股IPO融資，融資主體分別為億華通和國(guó)鴻氫能，兩者IPO融資合計(jì)近24億人民幣。

從融資事件數(shù)量來(lái)看，2023年燃料電池和制氫環(huán)節(jié)融資企業(yè)較多，占比分別為48%、31%，其中制氫環(huán)節(jié)融資事件由2起飆升至19起，成為行業(yè)投資熱點(diǎn)。

從融資金額來(lái)看，燃料電池環(huán)節(jié)融資金額占比從將近90%下降至52%，制氫和儲(chǔ)運(yùn)加環(huán)節(jié)分別占比26%和20%，氫能上游投資占比明顯提升。

2、電解水制氫行業(yè)融資處于早期階段

從單筆融資規(guī)模來(lái)看，2023年氫能產(chǎn)業(yè)大額融資事件較少，多數(shù)企業(yè)融資規(guī)模不足1億元。具體來(lái)看，39起融資事件的融資規(guī)模小于等于1億元，占比超60%;7筆融資事件融資規(guī)模介于1-5億元，占比11%。融資金額超5億元的僅4起，融資主體分別為國(guó)鴻氫能、億華通、中科富海、陽(yáng)光氫能，其中億華通和國(guó)鴻氫能均為港股IPO融資。不考慮IPO融資，2023年氫能行業(yè)單筆融資最高的為中科富海，該企業(yè)于2023年8月完成C輪融資，融資總額高達(dá)8億元。

從融資輪次來(lái)看，2023年中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)融資輪次以A輪為主，占比41%，其次為天使輪和B輪融資，占比分別為21%、13%，三者合計(jì)占比高達(dá)75%，可見(jiàn)目前中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)融資以早期投資為主。

3、電解水制氫行業(yè)融資主體以電解槽核心材料企業(yè)為主

2023年我國(guó)電解水制氫行業(yè)的融資事件匯總?cè)缦拢?/p>

從電解水制氫融資企業(yè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)來(lái)看，制氫環(huán)節(jié)中融資主體以電解槽核心材料企業(yè)為主，其中堿性隔膜材料企業(yè)占比超五成;其次為電解槽企業(yè)，占比21%。

4、電解水制氫產(chǎn)業(yè)鏈兼并意圖集中在跨界進(jìn)入行業(yè)

當(dāng)前我國(guó)各大央企、國(guó)企、上市公司等積極布局氫能產(chǎn)業(yè)，從資本、技術(shù)等層面共同開(kāi)展氫能產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建。從電解水制氫來(lái)看，由于技術(shù)尚未成熟，大規(guī)模的商業(yè)化應(yīng)用還未實(shí)現(xiàn)，僅在近兩年行業(yè)開(kāi)始受到資本的關(guān)注，整體來(lái)看國(guó)內(nèi)兼并與重組事件較少，目前三起收購(gòu)案例均為企業(yè)跨界進(jìn)入電解水制氫行業(yè)。

5、電解水制氫產(chǎn)業(yè)園區(qū)主要分布于遼寧地區(qū)

目前氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量較少，前瞻產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，截至2024年6月3日我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)共有32個(gè)，主要分布于遼寧省，氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量達(dá)7個(gè)，其次為北京和江蘇，兩地區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)數(shù)量均為4個(gè)。

6、電解水制氫行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)電解水制氫行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)新賽道研究、投資可行性研究、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢(xún)/募投可研、專(zhuān)精特新小巨人申報(bào)、十五五規(guī)劃等解決方案。如需轉(zhuǎn)載引用本篇文章內(nèi)容，請(qǐng)注明資料來(lái)源（前瞻產(chǎn)業(yè)研究院）。

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