預(yù)見2024：《2024年中國奢侈品行業(yè)全景圖譜》(附市場規(guī)模、競爭格局和發(fā)展前景等)

行業(yè)主要上市公司：周大福(HK01929);老鳳祥(600612.SH);森馬服飾(002563.SZ);海瀾之家(600398.SH);上海家化(600315.SH);珀萊雅(603605.SH);飛亞達(dá)(000026.SZ);貴州茅臺(600519.SH);五糧液(000858.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：奢侈品行業(yè)市場規(guī)模;奢侈品行業(yè)競爭派系;奢侈品行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測

行業(yè)概況

1、定義

奢侈品(Luxury)在國際上被定義為“一種超出人們生存與發(fā)展需要范圍的，具有獨特、稀缺、珍奇等特點的消費品”，又稱為非生活必需品。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義來看，奢侈品指的是“價值/品質(zhì)”比值較高的產(chǎn)品。從另外一個角度上看，奢侈品又是指“無形價值/有形價值”關(guān)系比值最高的產(chǎn)品。

根據(jù)對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)奢侈品研究中心，奢侈品的特點主要包括富貴的象征、個性化、專一性、以及距離感等方面，而根據(jù)Dubois和Paternault提出的奢侈品夢想方程式：夢想=-8.6+0.58*知名度-0.59*購買行為。

可以看出，夢想價值是奢侈品的一大重要附加價值，并且從公式中可以看到，奢侈品的夢想價值是由知道奢侈品和消費奢侈品的人共同決定的。當(dāng)知名度和購買行為同時較高時，商品不再為奢侈品，只有當(dāng)商品知名度高而購買行為較低時，奢侈品夢想價值才更高。據(jù)此，結(jié)合奢侈品行業(yè)的主要商品，奢侈品可以界定為：無形價值/有型價值較高的珠寶、表類、服裝、皮具、煙酒、化妝品、汽車、游艇、飛機等。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈涉及領(lǐng)域廣泛

奢侈品行業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了上游的原材料供應(yīng)、設(shè)計研發(fā)、初步加工等行業(yè);中游為奢侈品的生產(chǎn)制造與品牌運營環(huán)節(jié)，涵蓋了高端時裝、珠寶、手表、箱包、化妝品、煙酒等各行業(yè)的頂級品牌和產(chǎn)品。下游為奢侈品的銷售與服務(wù)環(huán)節(jié)，目前主流的銷售渠道包括高端百貨商場、品牌專賣店、電商平臺等模式。

奢侈品行業(yè)的細(xì)分產(chǎn)品種類眾多，就中國市場而言，除了煙酒、珠寶首飾等行業(yè)以外，中國的奢侈品市場都是被國外品牌占據(jù)的。其中，珠寶首飾市場主要參與者有周大福、老鳳祥、周大生等;白酒市場主要參與者有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等。

行業(yè)發(fā)展歷程：起步較晚但發(fā)展勢頭強勁

中國奢侈品市場發(fā)展起步較晚，改革開放開始，我國由計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)入市場經(jīng)濟(jì)，人民財富逐漸積累，奢侈品產(chǎn)品進(jìn)入小部分富裕人民的眼球;從2010年起，得益于中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，奢侈品市場隨之發(fā)展，這些年奢侈品牌逐漸深入民心，產(chǎn)品豐富多樣。我國奢侈品消費在短短20年間躍居世界前列。

行業(yè)政策背景：政策加持，奢侈品發(fā)展愈加符合實際

自2001年中國加入世界貿(mào)易組織(WTO)以來，中國奢侈品市場經(jīng)歷了顯著的變革。隨著國際奢侈品牌的引入，中國消費者對奢侈品的認(rèn)知度和接受度大幅提升。2008年，中國對消費稅進(jìn)行了修訂，明確了包括煙草、酒類、高檔化妝品、貴重首飾、珠寶玉石和高檔手表在內(nèi)的15個稅目，通過稅收手段調(diào)節(jié)奢侈品消費。到了2013年，黨的十八屆三中全會進(jìn)一步調(diào)整了消費稅的征收范圍、環(huán)節(jié)和稅率，將高耗能、高污染產(chǎn)品及部分高檔消費品納入征稅范圍，旨在促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。在“十三五”和“十四五”規(guī)劃期間，中國政府繼續(xù)完善消費稅制度，實施資源稅從價計征改革，并逐步擴(kuò)大征稅范圍，優(yōu)化稅收結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。這一系列政策調(diào)整不僅促進(jìn)了奢侈品市場的健康發(fā)展，也體現(xiàn)了政府在引導(dǎo)消費、保護(hù)環(huán)境和促進(jìn)社會公平方面的努力。

近年來，由于海南免稅消費的政策布局，帶動奢侈品消費方式，這對中國奢侈品消費發(fā)展有著強而有力的促進(jìn)作用。但同時，關(guān)于化妝品、白酒、煙草等細(xì)分行業(yè)，相關(guān)監(jiān)管局則有了更為嚴(yán)苛的要求，例如對化妝品的原料檢測、對白酒價格的調(diào)控以及對電子煙銷售渠道的規(guī)范。以下是近十年來與奢侈品行業(yè)相關(guān)的政策匯總：

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、2023年行業(yè)市場規(guī)模超過4700億元

2022年受疫情、經(jīng)濟(jì)下行等因素影響中國內(nèi)地奢侈品銷售額略有下滑，但長遠(yuǎn)看中國奢侈品消費的基本面依然強勁。中國消費者是全球奢侈品市場的主要驅(qū)動力之一，貝恩發(fā)布的《2023年中國奢侈品市場：復(fù)蘇和過渡之年》報告數(shù)據(jù)顯示，2011-2018年，中國奢侈品行業(yè)以5%的復(fù)合年均增長率增長;2018-2021年以40%的復(fù)合年均增長率高速增長。初步測算，中國內(nèi)地奢侈品市場經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行和海外消費回暖的雙重考驗， 2023年的銷售額增長12%左右，達(dá)4756億元人民幣。

2、2023年奢侈品市場復(fù)蘇，其中美妝、時裝、珠寶和皮具漲勢顯著

2023年，中國奢侈品市場迎來強勢復(fù)蘇，各個細(xì)分品類的同比增長率均實現(xiàn)從下降到上升的轉(zhuǎn)變。根據(jù)貝恩發(fā)布的報告顯示，美妝類同比增長8%左右，表現(xiàn)較為穩(wěn)健，其中香水和彩妝漲勢較為強勁;時裝和生活方式、皮具和珠寶品類同比增長10%-20%，復(fù)蘇態(tài)勢良好，皮具表現(xiàn)稍弱于其他兩大類;腕表品類復(fù)蘇勢頭最弱，同比增長5%-10%左右。

行業(yè)競爭格局

1、區(qū)域競爭格局：整體來看我國東部地區(qū)制造奢侈品能力較強

從地域來看，我國不同類別的奢侈品在全國不同省份形成集群?？傮w來看，我國東部地區(qū)具有較強的奢侈品制造能力，相應(yīng)的，具有較強的奢侈品品牌打造能力以及運營、維護(hù)能力。我國東部地區(qū)涵蓋了奢侈品白酒、珠寶、高端服裝的制造，具體參與者包括洋河股份、古井貢酒;周大福、老鳳祥;上下、上海灘等。而我國西部地區(qū)、西南地區(qū)的奢侈品行業(yè)參與者則主要以白酒行業(yè)為主，其中具有代表性的白酒為貴州茅臺，其余還有五糧液、劍南春、舍得酒業(yè)等。我國華北地區(qū)分布有少量白酒企業(yè)，但產(chǎn)品屬性主要為區(qū)域性商品，并不屬于奢侈品范疇。

從代表性企業(yè)分布情況來看，廣東、上海、四川、貴州等地代表性企業(yè)較多。廣東地區(qū)的代表企業(yè)主要從事珠寶行業(yè)，包括周大福、周大生;四川地區(qū)的代表企業(yè)主要從事白酒行業(yè)，包括五糧液、瀘州老窖、劍南春、舍得酒業(yè)。

2、企業(yè)競爭格局：品牌集中度較高，外資品牌占領(lǐng)較大市場份額

奢侈品行業(yè)包含細(xì)分產(chǎn)品種類眾多，中國奢侈品行業(yè)競爭派系可根據(jù)產(chǎn)品類型分為高端時裝、珠寶首飾、手表、皮具箱包、化妝品、煙酒等。其中，珠寶首飾市場主要參與的中國品牌有周大福、老鳳祥、周大生等;化妝品市場主要參與的中國品牌有珀萊雅、上海家化、丸美股份等;白酒市場主要參與的中國品牌有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等。在中國，不同的奢侈品領(lǐng)域有不同的競爭態(tài)勢。但總體而言各領(lǐng)域奢侈品品牌市場格局均具備兩大特點：一，品牌集中度較高;二，外資品牌占據(jù)了較大部分的市場份額，中國本土奢侈品品牌發(fā)展緩慢。

根據(jù)德勤(Deloitte)日前發(fā)布2022奢侈品全球力量報告(Global Powers of Luxury Goods 2022)，公布了2022年度全球100大奢侈品公司排行榜。路威酩軒集團(tuán)、開云集團(tuán)、雅詩蘭黛集團(tuán)繼續(xù)蟬聯(lián)前三位。進(jìn)入前十名的還有香奈兒、歐萊雅Luxe、歷峰集團(tuán)、愛馬仕、周大福、勞力士和中國黃金。上榜企業(yè)總部主要在歐洲和美國，中國(包括香港)共有11家企業(yè)上榜，除上述已提及的兩家中國企業(yè)外，還有老鳳祥、周生生、周大生、六福、潮宏基、明牌珠寶、復(fù)朗集團(tuán)、謝瑞麟、之禾卡紛集團(tuán)。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

1、中國奢侈品行業(yè)發(fā)展趨勢分析

短期內(nèi)，盡管消費者信心的恢復(fù)和海外奢侈品消費增長方面仍面臨一些不確定性，但從長遠(yuǎn)角度來看，中國奢侈品消費的基礎(chǔ)依然堅實。隨著國際旅游的逐步回暖，預(yù)計中國內(nèi)地消費者在海外的奢侈品消費將持續(xù)回升。隨著中國高凈值人群信心的逐步增強和可投資資產(chǎn)的穩(wěn)步增長，他們作為奢侈品市場的關(guān)鍵消費者，將繼續(xù)對市場增長產(chǎn)生顯著的推動作用。經(jīng)濟(jì)層面，據(jù)行業(yè)預(yù)測，未來幾年中國的GDP實際增長率有望達(dá)到4-5%，這將為奢侈品行業(yè)帶來巨大的增長空間。盡管歐美市場的本土消費也在逐步復(fù)蘇，但中國消費者的全球購買力仍在迅速增強，他們?nèi)匀皇侨蛏莩奁肥袌龅闹饕徺I力量。在全球奢侈品市場可能面臨下滑的背景下，中國奢侈品市場展現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢：

2、中國奢侈品行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測

隨著中國居民可支配收入的增加，消費者自由開銷如醫(yī)療、娛樂、教育和奢侈品的消費等會逐漸增加，消費者對產(chǎn)品質(zhì)量等要求也隨之提高，奢侈品行業(yè)市場規(guī)模穩(wěn)定擴(kuò)張。預(yù)計至2029年，中國消費者對全球奢侈品消費總額的貢獻(xiàn)率將達(dá)到約50%，成為全球奢侈品行業(yè)反彈增長的關(guān)鍵引擎，市場規(guī)模達(dá)到9022億元人民幣左右。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國奢侈品行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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