黑天鵝飛過，撲滅了愛優(yōu)騰扭虧的小火苗

（圖片來源：攝圖網）

作者|謝孤白    來源|市值榜(ID：shizhibang2021)

超前點播，一個剛被騰訊、愛奇藝、優(yōu)酷探索出來的創(chuàng)收路徑被封死了。

超前點播的風起于2019年1月，愛奇藝的自制網劇《獨家記憶》，興于騰訊視頻的《陳情令》，該劇的付費點播人數(shù)520萬人次，超前付費總金額達1.56億元。

這一付費模式，后來成了三大視頻平臺的標配。今年一季度上新的網絡劇有效播放前十中，應用超前點播模式的超過8成，點播集數(shù)占全劇的比例主要集中在30%-50%。

對長視頻平臺來說，超前點播讓平臺看到了賺錢的希望。

不過用戶對這種付費模式抱有懷疑甚至抵觸情緒，他們不想在已經是會員的前提下還要額外花錢來購買新的權益，而且還必須逐集解鎖。

如今這種模式已經走向了終點。國慶期間，三大視頻平臺相繼表態(tài)，取消超前點播。

這一舉措對他們最直接的影響，是一個剛被探索出來的營收路徑被封死，再深一些，則是長視頻平臺在未來的商業(yè)化探索，需要更加謹慎和理性。

今年以來，廣電總局嚴控耽改劇、整治飯圈文化，愛奇藝此前已宣布，將取消未來幾年的偶像選秀節(jié)目和任何場外投票環(huán)節(jié)。

對長視頻平臺來說，他們面臨著比以往更加嚴峻的挑戰(zhàn)，一方面是視頻內容來到理性時代，另一方面，他們長期虧損的局面，在短期內難以改善。

01

一夜回到原點

愛優(yōu)騰當下處于怎樣的局面？這需要理解兩個問題：一是他們整體活得怎么樣；二是偶像綜藝、超前點播這些嘗試為他們帶來了什么。

先來看第一個問題。

長視頻的行業(yè)格局在2016年初步穩(wěn)固，愛奇藝、優(yōu)酷、騰訊視頻分別背靠百度、阿里和騰訊，他們圍繞用戶和用戶時長，展開了一輪新的戰(zhàn)事。有媒體報道，過去幾年，愛優(yōu)騰們砸下了超過1000億人民幣。

重金砸下的錢，并沒有收到理想效果，長視頻平臺長期處于虧損狀態(tài)。

愛奇藝是長視頻平臺中唯一單獨上市的公司，過去五年，它的營收在漲，虧損額也在漲。

騰訊和優(yōu)酷也面臨著類似的局面。騰訊視頻業(yè)務在2019年的營運虧損為30億元，阿里大文娛長期處于虧損狀況，雖然有所收窄，但減虧是通過內容的嚴謹投資和付費會員計劃的變化來實現(xiàn)的，而且從2016年開始，優(yōu)酷明顯在頭部平臺中掉隊，它現(xiàn)在的月活僅為愛奇藝和騰訊視頻的一半水平。

內部難逃虧損的同時，愛優(yōu)騰們還面臨著短視頻的分流沖擊。

一方面，短視頻以短、平、快的特點，迅速擠占用戶時長；另一方面，抖音、快手等短視頻平臺加速商業(yè)化，廣告主的投放預算在不斷向他們傾斜。

短視頻分走更多的廣告主預算是趨勢使然，長視頻平臺將減虧的希望寄托在了會員增值服務上，路徑無非兩條：吸引更多的會員、提升ARPU（每用戶平均收入）值。

較為直接的做法是漲價。去年11月及今年4月，愛奇藝與騰訊視頻分別上調了會員價格。

另外的路徑，則是基于內容及會員收費機制的模式探索，如2018年偶像綜藝在國內的火爆、2019年的超前點播。

市值榜此前在《誰在“炮制”飯圈文化》一文中曾提及，43.8%的《創(chuàng)造101》觀眾購買了騰訊會員，35.3%的《偶像練習生》觀眾購買了愛奇藝的會員。也是在2018年，愛奇藝付費會員收入首次突破了百億元。

偶像綜藝節(jié)目的播出過程中，長視頻平臺們推出了對粉絲貢獻值進行排名的機制，引導粉絲進行打榜、購物等，聯(lián)合廣告商推出場外投票等玩法，實現(xiàn)會員數(shù)量和ARPU值的雙增。

超前點播也是如此，平臺們巧妙利用了會員用戶的追劇欲望，對單一內容兩次收費，為的也是從會員手里賺到更多的錢。

只是如今，他們的這些嘗試都被按下了暫停鍵。對本就蒙受巨虧的視頻平臺，無異于雪上加霜。

02

愛優(yōu)騰為什么不賺錢？

長視頻平臺主要的營收路徑是會員和廣告，這個商業(yè)模式成立的前提，是有足夠多的用戶基數(shù)，現(xiàn)在他們都具備這個前提：截至今年5月，愛奇藝和騰訊視頻的月活超過5億，優(yōu)酷和芒果TV的月活也在2億以上。

用戶基礎之上，這個商業(yè)模式的內核，其實是內容。

這恰恰是當前長視頻平臺最大的矛盾：即通過會員和廣告獲得的營收，無法覆蓋居高不下的內容成本。

最大的成本支出是購買內容版權，而要保持內容的差異化，那拿到的版權最好是獨家的，這就導致了比價競爭。2016年，騰訊為了拿下《如懿傳》的獨家播放權，花了13億，而這部劇的制作費是3億元。

它們重金投入版權爭奪戰(zhàn)的原因可以概括為幾點：

第一，單一爆款內容對會員數(shù)的增長驅動是顯而易見的。

比如，2018年《扶搖》和《如懿傳》為騰訊視頻帶來了接近2000萬的會員；今年2月，愛奇藝上線爆款獨播劇《贅婿》，收官時這部劇的會員賬號超過6400萬，占一季度總會員數(shù)的60.8%。

第二，用戶的使用偏好始終跟著內容走，對單一平臺的忠誠度并不牢固，平臺需要花更多的錢、出更多的爆款，來維護用戶的忠誠度。

長視頻平臺更像是一款包含內容的工具應用，由于社交屬性弱，用戶停留在平臺上就是為了看劇，看完即走，也可能因為內容轉向別的平臺。

爆款的偶然性特征決定了，愛優(yōu)騰們撒下的重金，并不是每一個都能聽到響。

第三，好資源具有稀缺性，這個錢它們得花。畢竟，花更多的錢增加產出下一個爆款的概率，好過將資源拱手讓給對手。

無止無休的版權之爭中，暗含著另一個矛盾：長視頻平臺并非典型的雙邊網絡效應，視頻內容非標且生產周期長，用戶數(shù)據(jù)很難直接反饋并影響內容生產，這一不確定性下，生產能力而非用戶規(guī)模，才是長視頻的核心競爭力。

三大平臺已經意識到了這點，它們的內容產出機制，正在逐步從外購版權轉向自制，包括自制劇、自制綜藝、分賬劇等方式。這也是為什么，愛奇藝在2018年以后，虧損有所收窄。

苦版權久矣的大環(huán)境下，未來這個趨勢會愈發(fā)明顯。

但轉向自制就能讓它們擺脫虧損困境嗎？很可能并非如此。很重要的一個潛在因素在于，它們的會員數(shù)量已經接近天花板。

如上圖所示，愛奇藝的會員數(shù)量和會員收入，自去年開始便進入了增長疲軟期，存在負增長的情況。

這意味著，在短期內，平臺要想賺到錢，要么進一步縮減內容成本，要么對會員費用進行漲價。

而無論是縮減內容成本還是漲價，都勢必會導致會員用戶的流失。愛優(yōu)騰們像是走進了一條死胡同。

03

奈飛和B站，是他們的出路？

長視頻平臺發(fā)展到現(xiàn)在，在用戶側、平臺側，有兩點可以明確：

1.用戶付費習慣正在逐漸建立，他們只是不愿意為平庸、劣質內容付費；

2.優(yōu)質內容才是長視頻平臺的生命線；

國外流媒體巨頭奈飛（Netflix）的成長，對國內長視頻平臺具有啟示意義。去年一季度，它已經實現(xiàn)了經營活動現(xiàn)金流轉正。

相比之下，奈飛在內容成本上的投入絕對值更高，2019年它在原創(chuàng)內容上的投入就達到了153億美元。而且它沒有廣告，全靠用戶付費。

奈飛的核心競爭力在于，其已經培養(yǎng)出持續(xù)產出爆款內容的能力，并在此基礎上率先實現(xiàn)了平臺規(guī)模效應。

具體來看，奈飛憑借在內容上的優(yōu)勢，在對訂閱費用進行漲價時更容易被用戶接受，在這種模式下，內容閾值效應和盈利能力向上彈性逐漸顯現(xiàn)出來，簡單說就是單付費用戶貢獻收入，與單付費用戶的內容現(xiàn)金成本投入之間的差距進一步拉大。

最近在奈飛上熱播的《鯰魚游戲》，已經成為史上收視率最高的非英語原創(chuàng)劇。

而愛優(yōu)騰們，還遠未到可以依托內容實現(xiàn)服務與營收正向循環(huán)的階段。這是由長期以來畸形發(fā)展的產業(yè)利益分配機制、以及產業(yè)還未真正從流量運營思維轉向內容運營思維所決定的。

一方面，內容制作方出于播放量等數(shù)據(jù)考量，更喜歡選用流量明星進行內容創(chuàng)作，這讓收視率有所保證，但也可能會犧牲內容本身的質量；

另一方面，我國娛樂內容產業(yè)尚未完善，觀眾的消費傾向和審美口味也不成熟，經紀公司、影視內容公司也不夠成熟，這導致他們在流量明星面前缺乏議價能力，最終的結果便是，視頻平臺投入了巨額內容成本，但真正用在劇集制作上的比重，很可能并不高。

2018年廣電總局出臺限薪令讓情況有所緩和，但整體大環(huán)境的改善，很難在短期內便出現(xiàn)質變，這是一個長期的培育過程。

奈飛之外，芒果TV是我國幾大長視頻平臺中唯一實現(xiàn)盈利的玩家，但它背靠湖南衛(wèi)視，后者有著豐富的高質量綜藝、影視劇片庫，芒果TV能以較小的版權成本實現(xiàn)會員數(shù)量的增長，這種得天獨厚的優(yōu)勢很難被復制。

另一個能夠給愛優(yōu)騰們帶來借鑒意義的是嗶哩嗶哩，它是一個泛視頻平臺，通過豐富的UGC、PUGC生態(tài)吸引用戶，再以其獨特的文化氛圍留住用戶。

B站現(xiàn)在已經開始加大了對長視頻的布局力度，其去年以5.13億港元投資了歡喜傳媒，又獨家上線了網劇《風犬少年的天空》。有媒體報道，B站正積極與影視制作團隊接洽，策劃自制劇內容。

這對愛優(yōu)騰們也是一個潛在的威脅。因為B站在做的事情，是打造一個社區(qū)型產品，長視頻只是其中一個板塊，起到的是補充內容生態(tài)的作用。

它的變現(xiàn)手段也更加多樣，包括電商、游戲、廣告、會員等，這意味著它比長視頻平臺更容易做好用戶體驗。目前它整體的廣告加載率是5%。

對長視頻平臺來說，他們真正能夠從B站學到的，是其在用戶運營上的能力，即怎么讓用戶真正留在平臺上，并愿意為他們的內容持續(xù)付費。

往回看，愛優(yōu)騰纏斗多年，燒了很多錢，試過很多次轉型，甚至一度看到了盈利小火苗，但很快就熄滅了。往前看，他們太需要找到另一簇小火苗，向團隊、向投資人證明自己還有希望。

只要戰(zhàn)事不結束，他們就無法停下。

— END — 

參考文獻

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[4]《迪士尼加碼流媒體視頻，對Netflix沖擊幾何？》，東方證券；

[5]《長視頻戰(zhàn)爭：十年1000億人民幣，燒出了三家電視臺》，晚點LatePost；

[6]《布局長視頻、挑戰(zhàn)優(yōu)愛騰，B站和字節(jié)跳動必有一站》，深燃；

編者按：本文轉載自微信公眾號：市值榜(ID：shizhibang2021)，作者：謝孤白