高端制造怎么投，你了解嗎？

圖源：攝圖網(wǎng)

作者|深鵬 來源|格隆匯APP(ID：hkguruclub)

最近一段時間，股市行情亮點不多，總體還在高低切換狀態(tài)。

今天，新能源來了個反彈，但基本只是此前下跌過猛的一個修復，整體盤整的趨勢還沒有看到拐點。

不過，在題材方面，有一個板塊連續(xù)兩天拉升，華東重機、華東數(shù)控、上機數(shù)控等概念股開盤繼續(xù)上漲超過4%，給了大家一個驚喜，這個題材板塊就是工業(yè)母機。

截止收盤，仍有工業(yè)母機概念股封于漲停板。

工業(yè)母機究竟有什么獨到之處，能夠在此時撩撥起市場的興趣？

01

為什么是工業(yè)母機？

說起工業(yè)母機，大家頭腦里可能沒什么概念，只是模糊地知道工廠里那些大型的機器。

這里先簡單做個科普，通俗地講，工業(yè)母機金屬加工機床，是制造機器的機器，是裝備制造業(yè)的工作母機。這些機器體現(xiàn)的是國家制造的綜合實力，既是重要基礎性產(chǎn)業(yè)，也代表一個國家工業(yè)發(fā)展水平。

工業(yè)母機樣板 來源：百度

全球兩個制造業(yè)大國，德國和日本，在工業(yè)母機方面有絕對的優(yōu)勢，中國在改革開放后，引進了德日兩國很多的技術(shù)和設備，以發(fā)展本國的工業(yè)制造業(yè)，這些技術(shù)和設備至今都在發(fā)揮著重要的作用。

在中國成為世界工廠，搶走了它們不少勞工崗位的時候，不少觀點認為這些國家岌岌可危，但實際上它們是泰然處之，原因很簡單，工業(yè)母機這些技術(shù)和設備絕非一朝一日可以替代。制造業(yè)崗位可以跟著資本的秉性，很快向低成本國家流去，但高技術(shù)含量的領域，卻不是這樣。

能夠做到無可替代，才見功力。

可以說，在工業(yè)制造領域，工業(yè)母機稱得上皇冠上的明珠。而一個國家要想在工業(yè)制造領域走到世界先進，工業(yè)母機就是必須突破的一道坎。

中國制造在過去40多年的時間里，取得很多成就，可以說是全球品類最齊全，涵蓋面也最廣，同時成本控制最為得當?shù)膰遥惨虼顺讲簧侔l(fā)達國家，但如果看技術(shù)含量，又呈現(xiàn)另一個局面，那就是大而不強。

究其原因，是因為我們制造的產(chǎn)品，以及所處的產(chǎn)業(yè)鏈位置，多以中低端為主，在高端制造領域仍然存在很多短板，即便是低端領域，不少地方也離不開發(fā)達國家的機床。掀開中國制造、世界工廠的名號，不容辯駁的事實仍然是，如果日本和德國不供應工業(yè)母機，可以瞬間休克。

工業(yè)母機之于制造業(yè)重要性，不亞于半導體對于電子產(chǎn)品的重要性。

因此，國家也不斷推動制造業(yè)往高端化發(fā)展，但只要仍在制造機器的機器上過度依賴西方國家，中國的制造業(yè)就只能混跡于中低端，看似很強大，但只要別人稍微卡一下脖子，就沒轍了。加上中低端領域大多是低利潤，來來去去賺的，還是血汗錢，即使把這些做得再極致，也無法達到轉(zhuǎn)型升級的目的。

因此，實現(xiàn)工業(yè)母機的自主可控，既有重大的戰(zhàn)略層面的意義，也包含了很多經(jīng)濟發(fā)展的意義。只有真正在工業(yè)母機上有突破，高端制造才有實現(xiàn)的可能。

高端制造是資本市場的熱議話題，但說到這，投資者往往首先想起的是制造本身，想起流水線，但其實，制造工具才是高端制造中最靚的一個仔。

02

最強邏輯，還是給國產(chǎn)替代

或許有人會對工業(yè)母機的突然大漲，感到有點意外。

實際上，邏輯并不復雜，這就引到了當下最為熱門的一個話題--國產(chǎn)替代。

現(xiàn)在的大形勢，簡單粗暴地概括，就是逆全球化，發(fā)達國家都想把自己的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)往回搬，發(fā)展中國家也在死守自己的優(yōu)勢領域，例如資源稟賦。而像中國這類國家，一方面需要繼續(xù)和全球連接，另一方面也需要加快在中高端技術(shù)領域的自主可控，否則，在新的歷史時期下，我們還是沒辦法擺脫中低端的命運，最后甚至連中低端都未必拿得住。

正因如此，國家在政策層面已經(jīng)先行做出表率。

最早的可以追溯到2015年的《中國制造2025》，當時就將高端機床列為十大重要領域；

2016年5月發(fā)布的《國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》明確要求“加快實施已部署的國家重大科技專項，聚焦目標、突出重點，攻克高端通用芯片、高端數(shù)控機床、集成電路裝備等方面的關(guān)鍵核心技術(shù)”；

2021年12月《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》提出“圍繞關(guān)鍵工藝、工業(yè)母機、數(shù)字孿生、工業(yè)智能等重點領域，支持行業(yè)龍頭企業(yè)聯(lián)合高校、科研院所和上下游企業(yè)建設一批制造業(yè)創(chuàng)新載體”。

2021年8月19日，國資委擴大會議，強調(diào)要把科技創(chuàng)新擺在更加突出的位置，推動中央企業(yè)主動融入國家基礎研究、應用基礎研究創(chuàng)新體系，針對工業(yè)母機、高端芯片、新材料、新能源汽車等領域加強關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)。

注意，工業(yè)母機位于首位，排序在高端芯片、新材料、新能源汽車之前，體現(xiàn)出其重要地位。

今年9月6日，工信部舉行“新時代工業(yè)和信息化發(fā)展”系列新聞發(fā)布會第五場，主題是“大力發(fā)展高端裝備制造業(yè)”。

會上，工信部官宣計劃會同有關(guān)部門，繼續(xù)做好工業(yè)母機行業(yè)頂層設計，積極推進專項接續(xù)，進一步完善協(xié)同創(chuàng)新體系和機制，突破核心關(guān)鍵技術(shù)，強化產(chǎn)業(yè)基礎，培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群，保持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定，將制定發(fā)布專項政策文件，加快推動裝備數(shù)字化發(fā)展。

最近熱議的新的舉國體制，也為集中突破工業(yè)母機技術(shù)難題提供了更多的可能性。

回到行業(yè)層面，先得承認全球工業(yè)母機的增長并不高，但是中國國產(chǎn)替代的空間卻很廣闊。

按照相關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國在中低端數(shù)控機床的國產(chǎn)化率已經(jīng)達到70%，但是高端數(shù)控機床國產(chǎn)化率僅8%，仍然高度依賴日德進口，也存在不少“卡脖子”情況。如五軸聯(lián)動數(shù)控機床的關(guān)鍵部件，國產(chǎn)的加工精度、可靠性不足，數(shù)控系統(tǒng)功能也相對落后。

按照市場規(guī)模的測算，單單數(shù)控機床，就高達2000億人民幣，中國是全球機床消費最大的國家，國外的機床同樣是千億級的市場，并已經(jīng)孕育出營收百億的公司，海外機床企業(yè)產(chǎn)品品類更多，相反，國內(nèi)主要機床企業(yè)的營收尚未超過50億，且企業(yè)數(shù)量太多也太雜，機床行業(yè)的總產(chǎn)值也就是200億元左右，只有總體規(guī)模的1/10。

和芯片等技術(shù)領域的國產(chǎn)替代一樣，盡管技術(shù)上存在諸多需要突破的地方，存在很大的難度，但是市場規(guī)模的吸引力，同樣很大。

03

工業(yè)母機怎么投？

在目前新能源等成長股炒作退潮之時，資金正朝著新的題材炒作方向輪動，大方向仍然是在科技成長股、國產(chǎn)替代等板塊中輪換，而既有政策刺激，同時漲幅也顯得落后的工業(yè)母機受到追捧，也就不足為奇了。

但在這里，我們也要提醒各位，在資本市場中，投資的本質(zhì)還是要看業(yè)績增速的預期改善。當下我國高端制造行業(yè)處于轉(zhuǎn)型提升期，而且要面臨各種技術(shù)障礙，要實現(xiàn)質(zhì)的飛躍還需要相當?shù)呐蜁r間，可以說是，前途是光明的，道路是曲折的。

同時，工業(yè)母機屬于高技術(shù)領域，對于普通投資者而言，想要搞清楚這個行業(yè)并不容易。加上現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟還存在不小的下行壓力，資本市場的波動和不確定性也很大，如果是配置型大體量資金，可以押注國運，但如果是穩(wěn)健型的投資者，還是要謹慎再謹慎。

那市場上到底有沒有相對穩(wěn)健的投資工具？

有的，ETF就是其中一種。

一來通過指數(shù)中多個標的的有效組合，從而降低個別標的帶來的風險，正所謂把雞蛋放在不同的籃子里；二來也可以享受到專業(yè)的、穩(wěn)健的投研服務。

華夏基金、國泰基金于9月16日上報的兩只中證機床ETF已獲得證監(jiān)會的火速批復，這是證監(jiān)會首次批復機床領域的基金產(chǎn)品。

其中，華夏機床ETF（159663）跟蹤的是中證機床指數(shù)，中證機床指數(shù)在2022年5月9日由中證指數(shù)有限公司發(fā)布，該指數(shù)從滬深市場中選取50只業(yè)務涉及機床整機及其關(guān)鍵零部件制造和服務的上市公司證券作為樣本，以反映機床產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

其中，工業(yè)、原材料、信息技術(shù)行業(yè)在該指數(shù)的權(quán)重占比分別達82.5%、9.86%、7.64%。前十大權(quán)重之和為54.19%，前五大權(quán)重之和為32.9%。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：格隆匯APP(ID：hkguruclub)，作者：深鵬