詩和遠(yuǎn)方救不了造車新勢力

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|深鵬 來源|格隆匯APP(ID：hkguruclub)

11月剛到，電動車企們一如既往曬起了成績單。

但數(shù)據(jù)給人最大的感受只有四個字：分化嚴(yán)重。

有的銷量翻倍，有的銷量腰斬，既有先發(fā)優(yōu)勢盡失的，也有后來居上的，新舊勢力之間的攻守局勢也盡然開始明顯分化，總之就是大混戰(zhàn)。

而從近下半年來的持續(xù)銷量變化中，越來越讓人感受到輸贏格局已經(jīng)顯現(xiàn)。

01

寡頭不倒

先看看具體的數(shù)據(jù)。

從已經(jīng)公布的車企來看，第一名毫無疑問是比亞迪，達(dá)到21.78萬輛，同比增長168%，比9月份的20.13萬輛，多增加了1.65萬輛，不要小看這一萬多輛，數(shù)量級可是比蔚來、理想整月的銷量還要多，相當(dāng)于3個小鵬了。

迪王用實(shí)實(shí)在在的銷量證明，你大爺還是你大爺。

第二名的特斯拉，有71704輛，也是穩(wěn)居第二把交椅。最近還啟動了降價銷售，雖然有因?yàn)槟甑滓碳やN量的需要，但實(shí)際上特斯拉的降價，競爭對手才愁。

從銷量榜上看，比亞迪和特斯拉屬于絕對的頭部，其他的對手基本看不到它們的背影，這倆也是榜單上唯二實(shí)現(xiàn)盈利的車廠。

兩者也經(jīng)常被人拿出來對比，如果單看銷量，1-10月份比亞迪的總銷量已經(jīng)去到了140萬，同比大漲233%之余，這還是特斯拉全年的目標(biāo)量，不出意外，比亞迪喜提全球年銷量冠軍，不會有任何意外。

不過說到盈利能力，特斯拉還是要更勝幾籌，接近27%的毛利率，15%的凈利潤。

什么概念呢？

等于說，特斯拉賣一輛車，可以賺5-6萬（人民幣），放眼全球車企，找不到任何一個能打的，即使是豐田，也不到它的一半，比亞迪也不到它的1/10。

在賺錢這塊，特斯拉真的是拿捏得死死的。

第三名是廣汽埃安，超過3萬輛，這個也是讓人有點(diǎn)意外的廠車。要說知名度，廣汽埃安算不上一線，更像一個低調(diào)的老廣，在低調(diào)地打磨產(chǎn)品，但賣的就是多。

不過，廣汽埃安的品牌形象一時間也很難改變，因?yàn)闈M街的網(wǎng)約車，埃安占比不少，銷量高是沒錯，但有多少是銷往2B作為網(wǎng)約車，廣汽沒有公布太多的細(xì)節(jié)。不管怎樣，這個已經(jīng)有點(diǎn)固化的形象得改一改，因?yàn)樽罱K的目標(biāo)用戶，大頭還是普通居民，愿意搞一輛網(wǎng)約車同款的人，估計(jì)不會多。

最近，埃安也是動作頻頻，越發(fā)高調(diào)，先是推出了國內(nèi)第一款百萬級別的號稱全球第一款零百加速在2秒以內(nèi)的電動超跑，對手都在500萬以外（不知道李想會不會哭暈在廁所），狠狠地秀了一把肌肉。

如今埃安在獨(dú)立上市，引入投資者方面也是非常搶手，算是給舊勢力爭回很大的臉面，但后面如何誰也難說，只能再看了。

02

新勢力跌落神壇

和比亞迪、特斯拉雷打不動的高銷量相比，新勢力就有點(diǎn)跌落神壇的感覺。

三個頭部之中，有兩個10月份的銷量勉強(qiáng)維持在一萬多一點(diǎn)，其實(shí)已經(jīng)到了非常邊緣的地方，手一抖就掉出了萬輛級別。至于另外一家深陷困境的新勢力，情況就更加差了，網(wǎng)上已經(jīng)鋪天蓋地批評，我們就不在落井下石了。

過去相當(dāng)長的時間，大部分的媒體聚光燈都會給新勢力，畢竟這些公司個個都是互聯(lián)網(wǎng)出身，在營銷方面，在make some noise方面，比傳統(tǒng)車企要玩得溜。重要的是，它們確實(shí)也曾交出過不錯的銷量成績，在很多企業(yè)連車都沒推出的時候，它們已經(jīng)月銷量過萬。

但很讓人匪夷所思的是，頭部的三家新勢力，每個月的銷量去到1萬上下，基本就止步了，不管是依靠單品，還是多車型，都很難邁過這個關(guān)口?？纯此鼈儸F(xiàn)在的銷量表現(xiàn)，別說跨過關(guān)口，連保持都很吃力。

至于什么原因，眾說紛紜，我想最主要的，還是競爭加劇的問題。消費(fèi)者的選擇，不像過去，只有一兩款車選，而是動則8款10款甚至20款，結(jié)果當(dāng)然春去秋來了。

總之，若論新勢力的銷量位置，不僅遠(yuǎn)離前三，而且已經(jīng)被拋到了中下段，在先發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)沒有的現(xiàn)在，所謂的互聯(lián)網(wǎng)思維，所謂的營銷能力，甚至所謂的產(chǎn)品能力，都失去了效用。

或者有人說哪吒不錯，沖到了1.8萬輛，但只要稍微了解哪吒車型的人，都知道里面主要是低端車型貢獻(xiàn)銷量，某程度上這是叫好不叫座，低端車型的盈利能力很弱，基本也不存在品牌溢價，賣得再多，也很難改變不了其在整個電動車江湖的地位。如果單憑低端車銷量，真正的王者是五菱，哪吒還遠(yuǎn)遠(yuǎn)排不上號。擺在哪吒面前的道路，只有一條，就是看它的中端車型S能不能走量，如果不行，現(xiàn)在賣得再多，都只是一時爽。

如果從投資的角度看，哪吒現(xiàn)在正處于上市沖刺期，這些銷量有沒有為了上市“充值”，也是大家質(zhì)疑的焦點(diǎn)。另外一個剛上市的新勢力，就活脫脫地上演過一個戲碼，上市前幾個月銷量都是過萬，上市完后第一個月銷量直接掉到7000，股價沒了一半。所以哪吒行不行，不用多久，大家都能看得見。

相比起光芒漸失的新勢力，極氪、問界這類車型銷量不降反升，也堪稱現(xiàn)象級。這兩家都是根植于吉利和華為能力基礎(chǔ)上的汽車品牌，試駕過的人，都能夠大致感受得到他們的技術(shù)能力。

如華為的智能化能力，鴻蒙車機(jī)系統(tǒng)、人機(jī)交互方面，雖然不能說遙遙領(lǐng)先，但起碼也是業(yè)界領(lǐng)先，反觀那些經(jīng)常把智能化掛在嘴邊的新勢力，你會發(fā)現(xiàn)，它們除了語音交互稍微像話一點(diǎn)，其他的真的很一般。

我們在以往的電動車分析中也提及過一個觀點(diǎn)，電動車終極的智能化只有一個，就是自動駕駛，只要在這塊沒有突破就最好別把智能化掛嘴邊，因?yàn)楹苋菀妆淮蚰?。有些新勢力口碑為什么會崩塌，就是因?yàn)樽焐险f智能化，但最后給出的都是大沙發(fā)、大彩電、大冰箱，還有大床，堆了一堆激光雷達(dá)，號稱全球領(lǐng)先，但在智能駕駛的測試中“車毀人亡”。

試問，口碑怎么能不崩塌？

03

關(guān)于市值

港股市場基本聚集了國內(nèi)叫得上名號的電動車企，也經(jīng)常被拿出來做比較。

不過，說到市值，它們之間的落差卻非常大。雖然很多各種各樣的因素影響市場，但拉長時間看，一定離不開企業(yè)自身的價值。

汽車行業(yè)說到底，還是離不開銷量，離不開盈利能力。

現(xiàn)在港股市場上，比亞迪的最新市值5734億，兩家頭部新勢力分別為1559億、1471億，相差為3倍多，但是，新勢力的銷量只是比亞迪的1/20，盈利能力就更不用說了，比亞迪好歹能夠買一輛賺一輛，但后兩者買一輛要虧好幾萬。

這個如何解釋？

根本無法解釋，除了一些不著邊際的講故事。只能說，要么就是比亞迪被嚴(yán)重低估，要么就是新勢力被嚴(yán)重高估，總之一定有一個是錯的。

或許有的人拿所謂的高端說事，比亞迪的產(chǎn)品線一向以中低端車為主，薄利多銷，而新勢力則一開始就說自己要做高端，現(xiàn)在是虧錢，但未來賺錢能力無可限量。這事嘛，要是放在以前，我還真信了，但現(xiàn)在，還來這一套？

再說了，難道現(xiàn)在比亞迪的車不也有賣到30萬以上了嗎？不僅如此，已經(jīng)傳出比亞迪的硬派高端越野車，售價在80萬以上，還有連同奔馳推出的騰勢D9，這些品牌算不上高端?要說畫餅的話，你是相信比亞迪這塊大餅，還是那些號稱“500萬以內(nèi)最好的家用SUV”，銷量卻停滯，虧損不斷擴(kuò)大的新勢力？

即使不說銷量相差較大的比亞迪，就拿吉利汽車來說，極氪001的月銷量同樣過萬，和蔚來理想一個級別，但吉利在港股的市值才剛過千億，對于這樣一家在汽車業(yè)擁有諸多基礎(chǔ)實(shí)力，并持有Volvo、奔馳、阿斯頓馬丁股份的公司，誰能給出一個合理的解釋？

很明顯，市場對于傳統(tǒng)勢力的市值，更多的是以實(shí)際數(shù)據(jù)去說話，而新勢力的市值，更多的是靠講故事去支撐，這才是兩者的市值相差巨大的真正原因。

投資雖然很復(fù)雜，最終都離不開常識，正如陸地上可以建城堡，沙灘上也可以建城堡，但一漲潮，誰在誰不在，就很容易區(qū)分出來。

04

結(jié)語

電動車江湖走到現(xiàn)在，毫無疑問是要比拼真正實(shí)力的時候了。

市場競爭總是殘酷慘烈的，大浪淘沙，成敗不過一瞬間。作為車廠，不會再有那么多時間給你慢慢耗，也不會再那么多人愿意聽你講詩和遠(yuǎn)方。

作為投資者，在現(xiàn)越來越清晰的格局面前，更要相信常識的力量，與其相信那些未來的宏大敘事，不如現(xiàn)實(shí)點(diǎn)，看看車企們每個月的“考試成績”。

因?yàn)?，如果到高考模擬考都不及格，你如何相信它能成“狀元”？

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：格隆匯APP(ID：hkguruclub)，作者：深鵬