光伏跨界越來越沒譜了

（圖片來源：攝圖網）

作者|文雨 來源|市值觀察(ID：shizhiguancha)

在中國，光伏是一個很反轉、很多變的行業(yè)。比如，它曾締造過最精彩的造富故事，但最終卻讓很多人輸得體無完膚；它曾長期面臨西方的壓迫和剝削，如今卻反過來卡了全世界的脖子。

唯一不變的，可能就是人們對這個行業(yè)的癡迷和執(zhí)念。這么多年，總是不斷有外行跨界進入，試圖從中撈一筆。

現在，形勢再次變得瘋狂、扭曲，甚至有些失控。

01

睜眼說瞎話

5月22日晚間，A股上市公司棒杰股份突然拋出一則公告，公司及子公司棒杰新能源與江山經濟開發(fā)區(qū)管委會達成投資協(xié)議，擬投資建設年產16GWN型高效電池片及年產16GW大尺寸光伏硅片切片項目，計劃總投資約80億元。

而在去年底，這家主營業(yè)務為紡織服裝的企業(yè)就已宣布在揚州投建年產10GW的光伏電池片項目，總投資約26億元。

也就是說，棒杰股份要總共砸下100多億跨界搞光伏，而考慮其自身能力，截止今年一季度，公司的總資產只有13.79億元，賬上現金5.11億元。

更讓人瞠目的是，這種情況并非個案。

今年5月5日，主營房地產業(yè)務的天宸股份發(fā)布公告，稱公司已與蕪湖市繁昌區(qū)人民政府于簽署《投資框架協(xié)議》，擬投資建設光儲一體新能源產業(yè)基地項目，計劃總投資116億元。而公司目前總資產僅為34.13億元，其中貨幣資金只有5.98億元，另外還有5.55億元的長期借款。

5月30日，聆達股份宣布在銅陵獅子山高新區(qū)建設年產20GW高效光伏電池片產業(yè)基地項目，總投資約91.5億元。在此之前，該公司已連續(xù)三年虧損，目前總資產只有21億，貨幣資金7192萬。

去年，沐邦高科與鄂城區(qū)人民政府達成協(xié)議，在鄂城區(qū)人民政府園區(qū)內安排項目用地約500畝，建設10GW TOPCon光伏電池生產基地，項目投資規(guī)模預計48億元。這家企業(yè)目前的總資產不過34.21億，賬上只有1.9億現金，另加短期借款1.65億。

類似的企業(yè)還有皇氏集團、藍光發(fā)展……

PV-info有一項統(tǒng)計數據，僅2022年，跨界光伏的企業(yè)數量就達到75家。而在前幾天剛剛結束的SNEC第十六屆（2023）國際太陽能光伏與智慧能源（上海）大會上，中國投資協(xié)會能源投資專委會秘書長張杰對外透露一個信息，TOPCon技術出現后，大規(guī)模的資本和企業(yè)涌入光伏行業(yè)，約90%的世界500強企業(yè)已經涉足到新能源行業(yè)，預計在中國規(guī)劃投資的TOPCon項目已達1000GW。而在剛剛過去的2022年，全球光伏新增裝機為230GW。

事實上，如此“盛況”在光伏的發(fā)展歷程中并不新鮮，其結局和歸宿，也早有殷鑒。

02

記吃不記打

過去二十年，光伏是中國最好的行業(yè)，也是最壞的行業(yè)。

光伏好，因為它造富的速度和規(guī)模遠超其他行業(yè)。

早在2005年，施正榮便憑借無錫尚德的上市登頂中國首富，而彼時距離其回國創(chuàng)業(yè)僅4年時間。此外，彭小峰、苗連生、李河君等也幾乎在同一時間靠光伏坐上地方首富的位置。

直到現在，光伏企業(yè)家的財富值依然是頂級水平。

據胡潤研究院發(fā)布的《2022年衡昌燒坊胡潤百富榜》，2022年光伏行業(yè)共有74位企業(yè)家上榜，其中東方希望劉永行家族，通威劉漢元家族，合盛硅業(yè)羅立國家族，隆基李振國家族，晶澳靳保芳家族，德業(yè)股份張和君家族，天合光能高紀凡家族，陽光電源曹仁賢家族，福斯特林建華家族等入圍Top100。相關企業(yè)家財富總和達到1.6萬億。

光伏又不好，因為它有著很強的周期特征。行業(yè)上行時，蜂擁而上，把產能提高到全世界都消化不了的程度；一旦轉入下行周期，必然伴隨大批企業(yè)倒下。循環(huán)往復，淘盡英雄。

無錫尚德最終走向破產，施正榮一人躲到澳洲；彭小峰的賽維被清算，在掙扎一番后遠遁美國；英利因巨虧重組，苗連生被迫拿出全部身家還債；海潤光伏破產，楊懷進入獄；漢能系崩盤，李河君被帶走……巨頭的命運尚且如此，沒有規(guī)模和成本優(yōu)勢的中小企業(yè)，其結局可想而知。

麻煩之處在于，人們只愿意相信向上的前景，卻從來不考慮向下的后果；只看到一舉成名天下知的逆襲神話，卻沒有認識到一將功成萬骨枯的殘酷現實。也正因如此，才會有源源不斷的人懷揣僥幸心理跨界光伏，然后碰得頭破血流。

2009年，“太陽能屋頂計劃”橫空而出，地方政府從旁鼓動，企業(yè)大干快上，很多八竿子打不著的企業(yè)都轉行光伏，有賣水泥的，有做服裝的，用當時一個企業(yè)家的話說：“只要有錢就可以整！”瘋狂程度，可見一斑。

結果是，到2010年，全國建了一百多個光伏基地，1000多家企業(yè)的組件產能高達35GW。要知道，當年全球新增裝機量不過15GW。2011年，中國有260多家光伏企業(yè)，“歐美雙反”后的2012年，只剩下112家，幾乎所有跨界企業(yè)，都被秋風掃落葉般的掃進歷史的垃圾堆。

黑格爾說：“我們能從歷史中吸取的唯一教訓，是我們從來不會從歷史中吸取教訓。”

當下，光伏正處于從P型電池向N型電池轉變的過渡期，那些跨界的企業(yè)以為又等到了染指光伏的機遇。

但事實上，這大概率又是一場“劫難”。

03

倒計時

“碳達峰”和“碳中和”政策發(fā)布后，整個光伏產業(yè)發(fā)瘋似的投資，據黑鷹光伏的統(tǒng)計，從2020年至今，多晶硅、硅片、電池、組件等核心環(huán)節(jié)，以及光伏玻璃、膠膜、金鋼線等輔材環(huán)節(jié)，累計可查的投資總額已超過2.5萬億元。另一個經典的說法是，過去18年，國內廠商總共建設了380GW左右的全產業(yè)鏈光伏項目，而在最近18個月，又新建了超過380GW的全產業(yè)鏈項目。

其結果，必然是又一次嚴重的產能過剩。

據業(yè)內預計，今年全球最多也只有400GW左右的新增裝機規(guī)模。供過于求的背景下，光伏各環(huán)節(jié)的價格已經開始大幅度下滑。

硅料價格連續(xù)十周下跌，連續(xù)跌破15萬元/噸、14萬元/噸關口，最新價格已經下探至12萬元—13萬元/噸。硅片也一樣，TCL中環(huán)于5月5日和5月11日兩次下調硅片報價，而隆基綠能5月29日發(fā)布的最新硅片報價顯示，公司150μm厚度的P型M10硅片價格已由4月底的6.3元/片下調至4.36元/片，降幅30.8%；150μm厚度的P型M6硅片價格由5.44元/片下調至3.81元/片，降幅30%。

內憂的同時，外患也近在咫尺。

值得警惕的一個事件是，前不久，美國參議院以56票對41票通過了取消關稅豁免的決議，該決議旨在廢除美國總統(tǒng)拜登暫停對東南亞四國太陽能電池板征收關稅的決定，支持美國本土太陽能制造業(yè)的發(fā)展。盡管這一決議最終被拜登否決，但其傳遞出的信號是非常明確的，就是美國國內已經有非常強烈的保護本土光伏企業(yè)，同時打壓中國光伏企業(yè)的聲音和情緒。

在業(yè)內摸爬滾打多年，大風大浪都見過，光伏老炮們對行業(yè)發(fā)展顯然有更為深刻的洞察和預判，他們也在不遺余力的為光伏奔走呼吁，傳遞理性、客觀、真實的聲音。

通威股份的股東大會上，劉漢元毫不避諱的指出：“2023年下半年、2024年上半年會是第一輪相對過剩的時點。2024年半年的時間，甚至全年的時間，多晶硅都會處于供過于求的局面。”

李振國直言：“產能過?？赡苁窍聜€月，可能是下個季度，也可能是下半年。甚至當然也有可能是到明年才會發(fā)生，但越發(fā)生得晚，可能下一輪過剩的程度就會越強。今后兩三年，會有超過一半的企業(yè)被淘汰出局。”

高紀凡在SNEC第十六屆（2023）國際太陽能光伏與智慧能源大會上開宗明義：“中國光伏產業(yè)面臨產能過剩、技術迭代和國際環(huán)境三大挑戰(zhàn)。”

在巨頭紛紛準備過冬的背景下，跨界的企業(yè)就更顯得自不量力和幼稚可笑。須知，光伏有著鮮明的同質化競爭屬性，這就決定了企業(yè)最終只能靠價格戰(zhàn)決出勝負。

頭部企業(yè)由于有規(guī)模和技術優(yōu)勢，成本控制能力自然更強。那些信誓旦旦要跨界的企業(yè)，且不說本來就囊中羞澀，即便能投產，在技術、品牌、成本、供應鏈管理等方面也毫無優(yōu)勢，最終大概率還是被踢下牌桌。

末日審判就在眼前，以為蹭上光伏概念就能上岸的企業(yè)，你們的算盤打錯了。

編者按：本文轉載自微信公眾號：市值觀察(ID：shizhiguancha)，作者：文雨