騰訊音樂一份耀眼財報的暗面

圖源：攝圖網(wǎng)

作者|王思原 來源|新熵(ID：xinshangxz)

絕對龍頭也有隱憂。

總收入9.37億美元，調(diào)整后凈利潤2.51億美元，單季度新增680萬付費用戶，騰訊音樂的這份財報確實足夠耀眼。

如果單拎出核心業(yè)務(wù)，其數(shù)據(jù)也十分出色。財報顯示，在線音樂訂閱收入同比增長39.2%達36.2億元，在線音樂付費用戶數(shù)同比增長20.2%達1.135億，同時，在線音樂ARPPU也保持在健康水平。

用官方的話來說，騰訊音樂整體業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)中有進，并超出市場預(yù)期。但客觀來看，訂閱業(yè)務(wù)的增長也讓騰訊音樂正快速接近天花板，而去年直播、秀場等業(yè)務(wù)收縮后，用戶增長乏力、創(chuàng)收模式單一的問題也開始逐漸暴露。

2022年發(fā)布四季度財報時，TME執(zhí)行董事長彭迦信稱，2023年內(nèi)，單季度的在線音樂服務(wù)收入將超過同季度的社交娛樂服務(wù)收入，同時將實現(xiàn)總收入和利潤層面的同比增長以及用戶質(zhì)量的持續(xù)提升。

時至今年一季度，這份美麗的愿景遠未落地。財報顯示，2024年一季度，騰訊音樂營收同比下滑3.4%，環(huán)比下滑1.7%。將時間線拉長來看，在2023年二季度同比增加5.5%至72.86億元后，騰訊音樂的季度收入也開始呈現(xiàn)出持續(xù)性的同比下滑，第三季度、第四季度分別同比下滑10.8%、7.2%。

當(dāng)然，這可以歸結(jié)為直播、秀場等業(yè)務(wù)收縮，騰訊音樂進入“陣痛期”所致。但不得不正視的一個悲觀信號是，連續(xù)多個季度的“失血”并沒有止步之勢，這既反映了短視頻、直播等娛樂方式的沖擊還在持續(xù)，也反映了一部分價格敏感型用戶對騰訊音樂“變相漲價”動作的不滿。

另外，整個行業(yè)規(guī)模增長幾乎停滯的大背景下，平臺付費用戶數(shù)的增速在放緩，規(guī)模天花板逐漸顯現(xiàn)。同時，騰訊音樂對非核心用戶的滲透不如以往。

據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年中國在線音樂用戶規(guī)模為7.44億人，同比增幅僅有3.7%。而自去年一季度騰訊音樂平臺月活躍用戶數(shù)下降至6億以下，今年一季度的最新數(shù)據(jù)為5.78億，同比下降2.4%，仍有1400萬用戶的流失。

今年2月初，騰訊音樂試圖利用騰訊生態(tài)打開新空間，在微信上測試“聽音樂”tab，但從一季度的結(jié)果來看，市場能找到的增量終究有限。

當(dāng)下國內(nèi)數(shù)字音樂市場的競爭相對穩(wěn)定，但騰訊音樂的龍頭地位尚不能說完全穩(wěn)固。隨著反壟斷趨勢的演變，市場版權(quán)方開始調(diào)整策略，由原來的價高者得，變成盡量兜售給不同平臺。因此，產(chǎn)業(yè)鏈上的博弈力量發(fā)生變化，按照以往“版權(quán)在哪用戶在哪”的邏輯，倘若網(wǎng)易云音樂在版權(quán)投入的加大，一定程度也會影響騰訊音樂的用戶規(guī)模。

更值得注意的是字節(jié)的汽水音樂，雖然集團的戰(zhàn)略重心目前不在娛樂付費上，但不意味著不具備競爭實力，字節(jié)系產(chǎn)品的每一步導(dǎo)流動作，都意味著騰訊音樂需要打起十分精神來應(yīng)對。

在騰訊音樂逐漸轉(zhuǎn)型，將社交娛樂業(yè)務(wù)邊緣化后，國內(nèi)到底有多少人愿意為數(shù)字音樂付費，騰訊音樂又能將多少用戶轉(zhuǎn)化為付費用戶，這將是決定其現(xiàn)階段發(fā)展上限的唯一關(guān)鍵。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：新熵(ID：xinshangxz)，作者：王思原