低利率周期下商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型之道

（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

作者|徐風 來源|市值觀察

近年來，銀行業(yè)正面臨一場深刻的產(chǎn)業(yè)變革，在新舊動能轉(zhuǎn)換、市場有效需求不足以及金融讓利的宏觀背景下，疊加行業(yè)競爭日益激烈與同質(zhì)化挑戰(zhàn)、客戶需求多樣化，打造價值銀行成為了行業(yè)重要的發(fā)展趨勢。

在已公布價值銀行相關(guān)戰(zhàn)略的商業(yè)銀行中，興業(yè)銀行已經(jīng)打了個樣。

近期，興業(yè)銀行發(fā)布了2024年業(yè)績報告，實現(xiàn)營業(yè)收入2122.26億，同比增長0.66%；歸母凈利潤772.05億，同比增長0.12%，繼續(xù)保持穩(wěn)健的增長態(tài)勢。

與此同時，興業(yè)銀行股價也迭創(chuàng)新高，截至4月9日，在2025年至今以7.25%的漲幅位居上市銀行前三位。

在行業(yè)承壓的市場環(huán)境下，興業(yè)銀行取得當前成績得益于前瞻性的戰(zhàn)略布局更好契合了行業(yè)新形勢，并通過構(gòu)建“五大能力”擦亮價值銀行成色，不斷夯實穿越周期的能力基石。

01

強化戰(zhàn)略執(zhí)行

凸顯穩(wěn)健底色

面對行業(yè)變革，興業(yè)銀行行長陳信健表示，將圍繞價值銀行盈利能力強、客戶合作深、風險成本低、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡、經(jīng)營特色鮮明的五大特征，逐步打造戰(zhàn)略執(zhí)行、客戶服務(wù)、投資交易、全面風控、管理推動五大能力。全方位提升興業(yè)銀行的精細化管理和綜合服務(wù)水平。

打造價值銀行戰(zhàn)略執(zhí)行為先，興業(yè)銀行較早地順應(yīng)了“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的新三角經(jīng)濟發(fā)展循環(huán)，通過“三張名片”“五大新賽道”等前瞻性戰(zhàn)略布局在“五篇大文章”的頂層框架中取得了先發(fā)優(yōu)勢。

具體來看，在推動資產(chǎn)負債表重構(gòu)上，興業(yè)銀行已取得了階段成效。

2024年，興業(yè)銀行的資產(chǎn)總額達10.51萬億，各項貸款余額5.74萬億。在企金方面，科技金融、綠色金融、普惠金融的貸款余額分別同比增長20.68%、19.64%、10.97%，占總貸款比重從2021年至今分別提升了11.59個百分點、6.62個百分點、2.94個百分點至16.89%、16.87%、9.69%。

與同業(yè)對比下興業(yè)銀行已經(jīng)呈現(xiàn)領(lǐng)跑姿態(tài)。其中綠色金融是興業(yè)銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，2024年9679.31億的貸款余額保持股份行第一；科技金融作為重點打造的“第四張名片”，貸款余額9689.16億在已公布財報的8家股份行中位居首位；制造業(yè)貸款占總貸款比重較2021年末提升3.9%至13.2%，繼續(xù)保持股份行前列。

從興業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)來看，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整。2024年在按揭貸款穩(wěn)步增長的情況下，個人經(jīng)營貸、消費貸分別同比增長了8.12%、13.18%，保持了較好增長勢頭。

此外，興業(yè)銀行的個人存款規(guī)模較上年末增長了2082億至1.57萬億，零售AUM為5.11萬億，在股份行中均排名前三。

“過去幾年我們一直堅持揚長補短，我們鞏固了長板的優(yōu)勢，加固了底板的優(yōu)勢，補上了零售的短板。”董事長呂家進表示。

在負債端興業(yè)銀行加強了付息成本的管理，存款付息率同比下降26個BP至1.98%，降幅居股份行較好水平。

資負兩端發(fā)力下，興業(yè)銀行凈息差降幅明顯收窄，同比下降了11個BP至1.82%。主營的利息凈收入頂住壓力實現(xiàn)了正增長。

由于行業(yè)傳統(tǒng)息差業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，投資銀行、財富管理等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)正成為商業(yè)銀行角逐的新戰(zhàn)場。

02

兩大能力驅(qū)動

筑牢增長根基

興業(yè)銀行基于傳統(tǒng)的投行和同業(yè)優(yōu)勢，在客戶管理和投資交易兩大核心能力方面有著更為廣闊的發(fā)揮空間。

在當前的市場競爭環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)客戶對商業(yè)銀行的重要性不言而喻。而維系重點客戶和潛力客戶的核心除了提供綜合高效的服務(wù)能力之外，客戶經(jīng)營體系的搭建同樣不可或缺。

在2024年興業(yè)銀行業(yè)績說明會上陳信健行長表示，要妥善處理好挖潛與擴面、負債與資產(chǎn)、表外與表內(nèi)、風險管控與短期逐利四組關(guān)系，其中客戶經(jīng)營方面的挖潛與擴面排在首位。

“獲取一個新客戶的成本是維護一個存量客戶的5倍，與其在低效拓客上耗費大量資源，不如深耕存量客戶獲取增量效益。”

對此，近年來興業(yè)銀行不斷完善客戶管理體系，通過健全客戶分層分類經(jīng)營、產(chǎn)品交叉銷售和場景金融服務(wù)體系，優(yōu)化產(chǎn)品策略和培育重點場景生態(tài)，提升服務(wù)專業(yè)化和客戶體驗。

就比如在企金客戶方面，興業(yè)銀行圍繞股權(quán)鏈、資金鏈、供應(yīng)鏈，推進沙盤作業(yè)挖掘潛在優(yōu)質(zhì)客戶。不斷深化戰(zhàn)略客戶產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈綜合一體化經(jīng)營，圍繞“區(qū)域+行業(yè)+場景”推動普惠小微客戶線上業(yè)務(wù)提速增效等。

截至2024年末，興業(yè)銀行潛力及以上客戶35.81萬戶，占比23.32%，較上年末提升近1%。通過公私聯(lián)動新拓展零售代發(fā)工資客戶256.04萬戶，同比增長11.31%。

更為重要的是，加強客戶管理也是興業(yè)銀行構(gòu)建大財富管理生態(tài)圈的重要一環(huán)。財富管理作為銀行業(yè)未來的重要戰(zhàn)略方向，是商業(yè)銀行發(fā)力輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要著力點。

在投資交易能力打造上，興業(yè)銀行將提升中間業(yè)務(wù)收入擺在更為重要的位置，通過打造投資交易敏捷小組快速決策機制，逐步構(gòu)建“研究－決策－執(zhí)行”的一體化運作模式，提升整體交易能力。同時結(jié)合五大線上平臺強化公私聯(lián)動，“大投行、大資管、大財富”生態(tài)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

具體到業(yè)務(wù)層面，近年來興業(yè)銀行零售AUM增長較快，2021年至2024年間由3.58萬億增長至5.11萬億，年復(fù)合增長率為12.59%。同時2024年企金財富AUM日均規(guī)模4336億，同比增速達16.42%。

興業(yè)銀行財富管理與資管的協(xié)同效應(yīng)同樣顯著，2024年轉(zhuǎn)型投行FPA規(guī)模達3.06萬億，較上年末增長了14.1%。資管子公司規(guī)模增長也較快，興業(yè)基金公募基金、興業(yè)信托資產(chǎn)管理規(guī)模分別較去年同期增長了32.70%、118.37%。

在其他非息凈收入上，2024年興業(yè)銀行同比增長了9.43%至400.23億，增量主要由投資收益貢獻，對整體營收增長也起到一定支撐作用。

與同業(yè)對比來看，興業(yè)銀行服務(wù)客戶的直接融資能力在多項細分領(lǐng)域保持領(lǐng)先。就比如投資銀行業(yè)務(wù)中承銷的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具規(guī)模為8834.26億，位列市場第二位；承銷的境外債券規(guī)模67.11億美元，位列中資股份行第一位。在并購貸款業(yè)務(wù)方面興業(yè)銀行也領(lǐng)跑股份行。

在興業(yè)銀行打造的五大能力中，管理能力和全面風控在業(yè)務(wù)發(fā)展中也發(fā)揮著不可替代的作用。管理能力中的數(shù)字化賦能在推動業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的同時，也極大完善了自身的風控體系。

03

數(shù)字化賦能下

持續(xù)注入發(fā)展新動力

當前，金融科技已成為銀行業(yè)發(fā)展的重要引擎，人工智能的快速發(fā)展加速了產(chǎn)業(yè)變革，從“百模大戰(zhàn)”的國產(chǎn)大模型到DeepSeek的火爆出圈，均為銀行業(yè)發(fā)展提供了機遇。

數(shù)字化作為金融科技的重要應(yīng)用領(lǐng)域，近年來興業(yè)銀行不斷加大數(shù)字化布局，并提出“數(shù)字化轉(zhuǎn)型是生死存亡之戰(zhàn)”，當下正逐漸從建設(shè)期進入收獲期。

一方面，興業(yè)銀行“1+5+N”數(shù)字興業(yè)體系逐步成形且成效顯著，2024年五大線上平臺業(yè)務(wù)量繼續(xù)保持較快增長。其中手機銀行月活用戶數(shù)2664.03萬戶，同比增長18.26%、興業(yè)生活注冊客戶數(shù)5539.66萬戶，同比增長14.59%、銀銀平臺機構(gòu)銷售保有規(guī)模6679.94億，同比增長82.34%等。

同時，興業(yè)銀行通過組織變革和業(yè)務(wù)賦能，融合數(shù)字興業(yè)與數(shù)字金融，初步形成了數(shù)字化運營體系架構(gòu)。

比如在零售客戶管理方面，興業(yè)銀行將數(shù)字運營部納入零售板塊，建立數(shù)字營銷中臺，形成了“數(shù)字運營+管戶經(jīng)營”的客戶經(jīng)營模式。提升對各類客戶尤其是長尾客戶的經(jīng)營能力，推動MAU向FAU（金融活躍客戶）轉(zhuǎn)化，數(shù)字化運營水平不斷提高。

財報顯示，2024年興業(yè)銀行手機銀行有效客戶6278.85萬戶，較上年末增長11.97%；企業(yè)微信服務(wù)968萬客戶，遠程服務(wù)總量6711萬次；遠程數(shù)字經(jīng)營搭建營銷場景150個，累計觸客6938.75萬人次。

在金融同業(yè)方面，興業(yè)銀行持續(xù)完善“1+N”金融科技生態(tài)圈，以“興業(yè)云”為依托，涵蓋支付結(jié)算、理財銷售、投融資等多種場景生態(tài)服務(wù)，為同業(yè)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案。

數(shù)字化也是興業(yè)銀行風險控制的重要應(yīng)用場景，是打造全面風控能力的重要抓手。風控水平的高低直接關(guān)系到資產(chǎn)質(zhì)量。

興業(yè)銀行始終堅持“寧可讓利，不讓風險”的原則，推動風險管理從被動防御向主動經(jīng)營升級，逐步構(gòu)建起“研究+業(yè)務(wù)+風險”三位一體的研究賦能體系、重點分行，重大風險項目總行領(lǐng)導(dǎo)掛鉤督導(dǎo)及敏捷小組工作機制以及基層專業(yè)人員掛帥的“鏈長制”等，從制度層面不斷完善風控體系。

同時，興業(yè)銀行創(chuàng)新推出了“技術(shù)流”授信評價體系，目前已經(jīng)迭代至5.0版本，更加側(cè)重企業(yè)的科技實力，從15個維度形成企業(yè)畫像。報告期內(nèi)通過“技術(shù)流”的累計審批金額達到了1.11萬億。

興業(yè)銀行還建立了“智能監(jiān)測+人工干預(yù)”的雙層預(yù)警體系和風險模型敏捷迭代機制，覆蓋全流程關(guān)鍵決策環(huán)節(jié)，進一步提升了風控和審批效率。

從資產(chǎn)質(zhì)量來看，近年來興業(yè)銀行的不良貸款率穩(wěn)中有降，從2020年的1.25%下降至2024年的1.07%。一系列的風控措施下，包括房地產(chǎn)、地方政府融資平臺和信用卡等重點領(lǐng)域的風險化解取得了明顯成效。

銀行業(yè)在當前的低利率周期下，興業(yè)銀行通過打造五大能力不斷構(gòu)筑價值銀行壁壘，成為穿越周期的核心動力，也為行業(yè)走出差異化路線，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了興業(yè)方案。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號：市值觀察，作者：徐風