深度分析！十張圖了解2021年中國數(shù)據(jù)中心產業(yè)鏈投資現(xiàn)狀和投資并購發(fā)展趨勢

2019年，數(shù)據(jù)中心行業(yè)IT投資規(guī)模達到3698.1億元，其中以硬件產品和服務為主。硬件產品中，服務器、存儲、網絡設備占據(jù)較大份額，重點廠商代表包括華為、新華三、浪潮等。

數(shù)據(jù)中心市場中游企業(yè)可大致分為兩大類，即基礎電信運營商和第三方IDC服務商，代表運營商包括萬國數(shù)據(jù)、世紀互聯(lián)、光環(huán)新網、數(shù)據(jù)港等，近年來投資并購事件頻發(fā)，數(shù)據(jù)中心整體行業(yè)投資市場較為繁榮。未來，隨著數(shù)據(jù)中心朝綠色化、智能化、大型化等趨勢發(fā)展，行業(yè)資源整合趨勢將持續(xù)。

整體市場穩(wěn)步擴張，以硬件和服務為主

數(shù)據(jù)中心產業(yè)鏈包括：上游基礎設施及硬件設備商、中游為運營服務及解決方案提供商、下游為數(shù)據(jù)流量用戶，溫控設備是底層設施的保障。大數(shù)據(jù)中心是新基建的能量，匯聚了所有行業(yè)的數(shù)據(jù)、存儲和分析，其重要性可見一斑，而大數(shù)據(jù)中心背景下，數(shù)據(jù)中心和服務器是樞紐，也是行業(yè)最先受益的重要領域。

近年來，受互聯(lián)網經濟快速發(fā)展，以及人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等國家政策引導，數(shù)字化、智能化建設投資持續(xù)高漲因素的影響，在云計算、下一代無線網絡、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網、人工智能等新一代信息技術的融合應用與行業(yè)數(shù)字化轉型發(fā)展的共同驅動下，中國數(shù)據(jù)中心市場保持穩(wěn)步增長。

2015-2019年，數(shù)據(jù)中心行業(yè)IT投資規(guī)模呈逐年上升趨勢，增速維持在13%以上。2019年，中國數(shù)據(jù)中心行業(yè)IT投資規(guī)模達到3698.1億元，2020年約為4167億元，同比增長12.7%。

在數(shù)據(jù)中心市場投資產品結構中，IT硬件產品占比最大，占整體市場的45.4%。2019年，AI基礎設施市場迎來一個快速發(fā)展新時期，AI加速向金融、制造、醫(yī)療、零售等傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化、智能化滲透，由此帶來的IT硬件市場穩(wěn)步增長。

注：內圈為2018年投資結構，外圈為2019年投資結構。

上游：以服務器、存儲、網絡設備為主，主要參與者包括華為、新華三、浪潮等

根據(jù)中國電子信息產業(yè)發(fā)展研究院數(shù)據(jù)顯示，中國數(shù)據(jù)中心硬件設備投資規(guī)模中，服務器占主要比重，其中以X86服務器為主，其次為數(shù)據(jù)中心存儲設備。2019年中國數(shù)據(jù)中心服務器投資額為979.2億元，占硬件設備投資58.3%，數(shù)據(jù)中心存儲設備投資額為213.9億元，占硬件設備投資12.7%。

從市場主要參與者來看，華為、新華三、浪潮、戴爾等為數(shù)據(jù)中心硬件產品龍頭廠商，業(yè)務范圍涵蓋服務器、存儲、網絡設備(交換機、路由器、WLAN無線設備)等。

中游：第三方運營商資金來源豐富

我國數(shù)據(jù)中心細分市場參與者主要由基礎電信運營商、專業(yè)數(shù)據(jù)中心服務商、云服務商等組成，市場格局以運營商為主，其機房遍布全國;其余的市場以第三方數(shù)據(jù)中心廠商為主。

從代表性第三方數(shù)據(jù)中心運營商運營情況來看，世紀互聯(lián)是國內數(shù)據(jù)中心行業(yè)的標志性公司，主要以零售模式銷售，收入規(guī)模處于業(yè)內領先水平。萬國數(shù)據(jù)是目前國內數(shù)據(jù)中心業(yè)務成長性最高的公司。

光環(huán)新網是北京地區(qū)主要的互聯(lián)網綜合供應商之一，其主營業(yè)務為云計算和IDC及其增值服務等。寶信軟件由寶鋼控股，并且以批發(fā)業(yè)務為主。數(shù)據(jù)港是A股中專注提供IDC托管服務的公司，規(guī)模尚小但成長迅速，以批發(fā)型業(yè)務為主，與阿里巴巴合作緊密。

數(shù)據(jù)中心為重資產行業(yè)，投資大，建設周期長，前期出租率低，電費高，導致投資回報周期普遍長達多年，因此，數(shù)據(jù)中心企業(yè)的快速規(guī)模擴張需要大量資金，其獲得資金來源的投融資方式總結及2020年典型投資事件案例如下：

投融資市場回溫，投資兼并事件頻繁

從第三方數(shù)據(jù)中心服務商投融資情況來看，根據(jù)IT桔子統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年，中國數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資數(shù)量呈波動變化趨勢，2018年達到近年峰值50起，2020年投資數(shù)量為38起，較2019年有所上升，說明行業(yè)投資有所回溫。

從投資金額來看，2019年數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資金額較往年大幅上升，達到353.43億元，2020年為109.68億元。

近年來，數(shù)據(jù)中心行業(yè)投資兼并活動頻繁。一些數(shù)據(jù)中心服務商為了進一步擴大市場份額，通過并購其他企業(yè)來占領更多的市場。如2017年，科華恒盛收購天地祥云，進一步降低數(shù)據(jù)中心運營成本，迅速提高科華恒盛的市場占有率和行業(yè)地位，提升公司核心競爭力。

此外，還有一些企業(yè)通過并購數(shù)據(jù)中心相關公司進入數(shù)據(jù)中心行業(yè)，如2017年沙鋼股份宣布258億元收購數(shù)據(jù)中心，進入雙主業(yè)時代。

下游：互聯(lián)網與電信行業(yè)投資額占比超43%

從整體數(shù)據(jù)中心行業(yè)市場投資領域來看，互聯(lián)網與電信行業(yè)依然保持最高的投資熱度。大型互聯(lián)網企業(yè)、電信基礎運營商、大型專業(yè)第三方IDC服務商、云計算服務商均加快部署云計算數(shù)據(jù)中心。

與此同時，AI的快速發(fā)展與應用落地，云-邊協(xié)同計算需求不斷增長，一些AI服務運營商、AI解決方案提供商和超級計算服務商對AI基礎設施的投資也在不斷增長。2019年電信與互聯(lián)網數(shù)據(jù)中心市場投資規(guī)模達到1637億元，比2018年同期增長15.9%，占總體市場投資規(guī)模44.3%。

注：內圈為2018年投資結構占比，外圈為2019年投資結構占比。

綠色化、智能化、大型化+集群化投資趨勢明顯，資源整合趨勢將持續(xù)

從當前各地數(shù)據(jù)中心發(fā)展現(xiàn)狀和規(guī)劃來看，我國數(shù)據(jù)中心未來投資發(fā)展將突出表現(xiàn)在綠色化、智能化、大型化+集群化等方面。

從行業(yè)并購發(fā)展趨勢來看，數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)增長，但市場競爭也十分激勵。從短期看：有不少其他行業(yè)企業(yè)認為數(shù)據(jù)中心有更高的毛利率，因此切入該行業(yè);

從長期看：云計算對數(shù)據(jù)中心業(yè)務的挑戰(zhàn)一直存在。隨著大型數(shù)據(jù)中心和超大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量的增多，一線城市中的中小型數(shù)據(jù)中心雖然地位仍重要，但整體市場占比會逐漸減小，如無其他突圍方式，便陷入“不進則退”的處境。

資金更加充足、整合能力更強的企業(yè)，對一些機房甚至企業(yè)進行收購，成為必然。在未來，這種橫向資源的整合將會更多發(fā)生。

更多數(shù)據(jù)來請參考前瞻產業(yè)研究院《中國數(shù)據(jù)中心行業(yè)市場需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產業(yè)研究院提供產業(yè)大數(shù)據(jù)、產業(yè)規(guī)劃、產業(yè)申報、產業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產業(yè)招商引資、IPO募投可研等解決方案。

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