干貨！2021年中國(guó)加油站行業(yè)龍頭企業(yè)分析——中國(guó)石油：未來(lái)將進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)銷(xiāo)銜接

行業(yè)主要上市公司：中國(guó)石油(601857)、中國(guó)石化(600028)、中國(guó)海洋石油(00883)等

本文核心數(shù)據(jù)：營(yíng)業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入、加油站業(yè)務(wù)區(qū)域分布、加油站業(yè)務(wù)毛利率等

1、中國(guó)加油站行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對(duì)比

隨著中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、交通基礎(chǔ)設(shè)施的不斷改善和機(jī)動(dòng)車(chē)保有量的快速增加，加油站已成為民眾生活中不可或缺的一部分。目前中國(guó)加油站行業(yè)的龍頭企業(yè)主要包括中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海洋石油等。從營(yíng)業(yè)收入、加油站數(shù)量的角度來(lái)看，中國(guó)石化的營(yíng)收及加油站數(shù)量均較中國(guó)石油表現(xiàn)較好;但從毛利率、營(yíng)業(yè)收入的波動(dòng)程度來(lái)看，中國(guó)石油表現(xiàn)略強(qiáng)于中國(guó)石化。除此之外，兩家加油站龍頭企業(yè)重點(diǎn)布局區(qū)域均集中于中國(guó)境內(nèi)地區(qū)。

2、中國(guó)石油：加油站業(yè)務(wù)的布局歷程

中國(guó)石油天然氣股份有限公司于1999年成立，并分別于2000年和2007年在紐約證券紐約證券交易所有限公司及香港聯(lián)合交易所有限公司及上海證券交易所掛牌上市。發(fā)展至今，中國(guó)石油已與多家龍頭公司簽訂石油生產(chǎn)服務(wù)合同以及戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，公司包括殼牌、伊拉克米桑石油公司、中國(guó)海油等。

3、中國(guó)石油：加油站業(yè)務(wù)布局及主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——中國(guó)石油業(yè)務(wù)：加油站銷(xiāo)售業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀較好

中國(guó)石油的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括勘探與生產(chǎn)、煉油與化工、銷(xiāo)售及天然氣管道四個(gè)板塊。從2020年各大板塊的現(xiàn)狀來(lái)看，加油站銷(xiāo)售國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)在加油站的布局、數(shù)量、非油業(yè)務(wù)的發(fā)展等;加油站銷(xiāo)售國(guó)外業(yè)務(wù)主要集中在擴(kuò)大出口份額、加大海外石油銷(xiāo)售能力等方面。

從2017-2021年上半年中國(guó)石油部分成品油銷(xiāo)售數(shù)量變化來(lái)看，三種成品油的銷(xiāo)售數(shù)量均呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì)，其中2020年下降的原因在于全球新冠疫情的爆發(fā)，交通行業(yè)受到一定影響，進(jìn)而影響中國(guó)石油成品油的銷(xiāo)售數(shù)量。2021年上半年中國(guó)石油汽油、煤油、柴油的總銷(xiāo)售量分別為33724千噸、8125千噸及38490千噸。

——中國(guó)石油加油站及便利店數(shù)量：加油站及便利店數(shù)量大體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

中國(guó)石油作為我國(guó)加油站行業(yè)的龍頭企業(yè)，自成立以來(lái)便在全國(guó)各地積極布局加油站及便利店。2017-2020年，中國(guó)石油加油站及便利店數(shù)量均保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速有所放緩。2021年上半年，中國(guó)石油品牌的加油站數(shù)量達(dá)到2.25萬(wàn)座，便利店數(shù)量達(dá)到2.02萬(wàn)座，分布在全國(guó)各個(gè)地區(qū)及村鎮(zhèn)。

——中國(guó)石油加油站市場(chǎng)份額及單站加油量：近幾年呈波動(dòng)變化

從近幾年中國(guó)石油零售市場(chǎng)份額來(lái)看，大致保持在36%左右，呈波動(dòng)變化趨勢(shì)。2019年中國(guó)石油在上一年度零售市場(chǎng)份額下降的情況下，積極實(shí)施分區(qū)域、分產(chǎn)品、分業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的差異化營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，加強(qiáng)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，積極搶占高效市場(chǎng)和戰(zhàn)略區(qū)域優(yōu)質(zhì)站點(diǎn)，從而將其零售市場(chǎng)份額提升至36.70%。2020年受到多方面影響，市場(chǎng)份額降至35.90%，但仍保持較高的零售市場(chǎng)占有率。

從中國(guó)石油單個(gè)加油站的加油量來(lái)看，2017-2019年均處于下降態(tài)勢(shì)，但下降幅度較小，其下降幅度與中國(guó)石油擴(kuò)張的加油站數(shù)量增多有關(guān)。2020年受全球新冠疫情影響，加油站數(shù)量及成品油銷(xiāo)售量均受到了較大影響，因此下降幅度較大。2020年中國(guó)石油單站加油量為8.48噸/日，同比下降15.87%。

——中國(guó)石油加油站業(yè)務(wù)區(qū)域布局：中國(guó)境內(nèi)業(yè)務(wù)占比逐年提升

從中國(guó)石油公布的國(guó)內(nèi)外汽油、煤油和柴油銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，2019-2021年上半年中國(guó)境內(nèi)業(yè)務(wù)占比呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2021年上半年中國(guó)石油成品油銷(xiāo)售業(yè)務(wù)根據(jù)市場(chǎng)變化加強(qiáng)產(chǎn)銷(xiāo)銜接，統(tǒng)籌優(yōu)化成品油資源流向和物流運(yùn)行，有效保障了上游生產(chǎn)后路暢通。2021年上半年，中國(guó)石油銷(xiāo)售汽油、煤油、柴油8033.9萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)4.9%，其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售汽油、煤油、柴油5359.2萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)10.3%，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售占比為66.71%。

4、中國(guó)石油：加油站業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

從加油站業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2017-2019年，中國(guó)石油的加油站業(yè)務(wù)收入呈不斷上升態(tài)勢(shì)，加油站業(yè)務(wù)占比也呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。2020年受新冠疫情影響，成品油銷(xiāo)量減少、價(jià)格下降，中國(guó)石油加油站業(yè)務(wù)收入降至14735.83億元，占比降至76.20%，業(yè)務(wù)占比較上一年度下降8.9%。2021年上半年，中國(guó)石油加油站營(yíng)業(yè)收入為9624.48億元，比上年同期增長(zhǎng)28.5%，主要由于成品油價(jià)格上升以及汽油、煤油銷(xiāo)量增加。

從加油站業(yè)務(wù)毛利率來(lái)看，呈現(xiàn)波動(dòng)變化趨勢(shì)。同時(shí)相較中國(guó)石油其余板塊的毛利率，加油站業(yè)務(wù)的毛利率保持在較低水平。2018年至今均維持在3%左右，原因在于加油站銷(xiāo)售時(shí)的營(yíng)業(yè)支出較高。2021年上半年，中國(guó)石油加油站業(yè)務(wù)的毛利率為3.1%。

5、中國(guó)石油：加油站業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

在2020年全球新冠疫情對(duì)中國(guó)石油及其旗下子公司業(yè)務(wù)造成影響后，中國(guó)石油表示要進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)銷(xiāo)銜接，嚴(yán)格執(zhí)行自有煉廠(chǎng)產(chǎn)品銷(xiāo)售計(jì)劃，千方百計(jì)擴(kuò)銷(xiāo)降庫(kù)增效，確保產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行。與此同時(shí)也要推進(jìn)光伏加油站、充換電站、加氫站、綜合能源服務(wù)站建設(shè)。從國(guó)際業(yè)務(wù)來(lái)看，中國(guó)石油規(guī)劃中提到需進(jìn)一步加強(qiáng)合資合作、提升國(guó)際貿(mào)易服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)、交易能力，優(yōu)化產(chǎn)品出口量、結(jié)構(gòu)和銷(xiāo)售市場(chǎng)，推進(jìn)公司整體效益最大化。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)加油站行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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