干貨！2022年中國(guó)鋁箔行業(yè)龍頭企業(yè)分析——鼎勝新材：電池箔盈利能力較強(qiáng)

鋁箔行業(yè)相關(guān)公司：中國(guó)鋁業(yè)(601600)、云鋁股份(000807)、南山鋁業(yè)(600219)、神火股份(000933)、明泰鋁業(yè)(601677)、鼎勝新材(603876)、東陽(yáng)光(600673)、*ST中孚(600595)、新疆眾和(600888)、萬(wàn)順新材(300057)、常鋁股份(002160)、華峰鋁業(yè)(601702)、江海股份(002484)、宏創(chuàng)控股(002379)、海星股份(603115)、華鋒股份(002806)等

本文核心數(shù)據(jù)：龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)布局、龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)等

1、中國(guó)鋁箔行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)務(wù)全方位對(duì)比

鋁箔是一種用金屬鋁直接壓延成薄片的燙印材料，其燙印效果與純銀箔燙印的效果相似，故又稱(chēng)假銀箔。鋁箔因其優(yōu)良的特性，廣泛用于食品、飲料、香煙包裝材料、電解電容器材料等。目前，我國(guó)鋁箔行業(yè)的龍頭企業(yè)有鼎勝新材(603876)、東陽(yáng)光(600673)等。

2、鼎勝新材：鋁箔業(yè)務(wù)發(fā)展歷程

江蘇鼎勝新能源材料股份有限公司位于江蘇鎮(zhèn)江京口經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，于2003年8月注冊(cè)成立，于2018年4月A股上市，股票代碼“603876”。公司發(fā)展迅速，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，多項(xiàng)指標(biāo)位居前列，是全國(guó)鋁箔材十強(qiáng)企業(yè)。

3、鼎勝新材：鋁箔業(yè)務(wù)布局情況分析

——產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：多類(lèi)產(chǎn)品并行發(fā)展

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋁板帶箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為空調(diào)箔、單零箔、雙零箔、鋁板帶、新能源電池箔等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于綠色包裝、家用、家電、鋰電池、交通運(yùn)輸、建筑裝飾等多個(gè)領(lǐng)域。從公司2020年?duì)I收結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司鋁箔業(yè)務(wù)中空調(diào)箔、單零箔、雙零箔、電池箔業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為30.87%、19.81%、18.30%和5.31%。

——銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)：國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)布局

公司與日本三菱、松下、東洋鋁、韓國(guó)LG、三星、美的、海爾、格力、格蘭仕、GEA集團(tuán)、南京金箔集團(tuán)、連云港中金瑪泰公司、廣州萬(wàn)昌等眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)結(jié)成了良好的合作關(guān)系。同時(shí)公司設(shè)有五個(gè)外貿(mào)公司，出口產(chǎn)品占總銷(xiāo)量的30%以上，產(chǎn)品出口美國(guó)、加拿大、歐盟、澳大利亞、俄羅斯、日本、韓國(guó)、泰國(guó)、印度等六十幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

——生產(chǎn)規(guī)模：總產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，空調(diào)鋁箔產(chǎn)量最高

從公司鋁箔總產(chǎn)量變化情況來(lái)看，2018-2020年公司鋁箔產(chǎn)量規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，2020年公司鋁箔產(chǎn)量約為51.71萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.88%。

從各類(lèi)型鋁箔產(chǎn)量變化情況來(lái)看，空調(diào)鋁箔的產(chǎn)量在三年內(nèi)一直是產(chǎn)量最高的細(xì)分產(chǎn)品。從變化趨勢(shì)來(lái)看，單零箔、電池箔產(chǎn)量在2018-2020年間連續(xù)增長(zhǎng)，空調(diào)箔、雙零箔產(chǎn)量則有一定的波動(dòng)。2020年公司單零箔、空調(diào)箔、雙零箔、電池箔產(chǎn)量分別為14.25萬(wàn)噸、22.99萬(wàn)噸、12.04萬(wàn)噸和2.42萬(wàn)噸。

——研發(fā)投入：研發(fā)資金超過(guò)4億元

公司研發(fā)能力強(qiáng)，注重產(chǎn)品研發(fā)投入，公司積累了豐富的生產(chǎn)制造經(jīng)驗(yàn)與生產(chǎn)組織經(jīng)驗(yàn)，生產(chǎn)工藝水平先進(jìn)，創(chuàng)新性地研制出大卷徑化、高速化和寬幅化等生產(chǎn)工藝，并成功用鑄軋工藝生產(chǎn)出性能穩(wěn)定的雙零箔毛料和PS版基等，具備顯著的成本優(yōu)勢(shì)。2020年公司共投入研發(fā)資金4.32億元，同比增長(zhǎng)9.16%。

4、鼎勝新材：鋁箔業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)情況分析

——業(yè)務(wù)營(yíng)收：業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)

從以空調(diào)箔、單零箔、雙零箔、電池箔組成的鋁箔產(chǎn)品營(yíng)收情況來(lái)看，2017-2020年公司鋁箔業(yè)務(wù)營(yíng)收呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2020年受到疫情影響，公司營(yíng)收增長(zhǎng)率下降，全年鋁箔營(yíng)業(yè)收入約為90.57億元，同比增長(zhǎng)2.57%。

——盈利能力：電池箔盈利能力最強(qiáng)

從空調(diào)箔、單零箔、雙零箔、電池箔的毛利率變化情況來(lái)看，電池箔的盈利能力要普遍高于空調(diào)箔、單零箔、雙零箔。2020年受到原材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，公司產(chǎn)品毛利率略低于2019年，電池箔、雙零箔、單零箔、空調(diào)箔的毛利率分別為26.68%、11.27%、7.73%、6.84%。

5、鼎勝新材：鋁箔業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

公司以現(xiàn)有國(guó)內(nèi)鋁箔龍頭企業(yè)地位為立足點(diǎn)，依托于公司規(guī)模、技術(shù)、客戶(hù)資源、產(chǎn)業(yè)鏈及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等優(yōu)勢(shì)，采取“前瞻性研發(fā)、精細(xì)化投資、規(guī)?；a(chǎn)、全產(chǎn)品覆蓋、產(chǎn)業(yè)鏈整合、全球化銷(xiāo)售”的戰(zhàn)略手段，不斷鞏固公司龍頭地位，提高公司市場(chǎng)份額。從公司2021年上半年在建工程情況來(lái)看，公司在鋁箔方面的在建項(xiàng)目較多，例如25萬(wàn)噸鋁板帶箔加工項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬(wàn)噸動(dòng)力電池電極用鋁合金箔項(xiàng)目等。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)鋁箔行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

更多深度行業(yè)分析盡在【前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人APP】，還可以與500+經(jīng)濟(jì)學(xué)家/資深行業(yè)研究員交流互動(dòng)。