【投資視角】啟示2022：中國(guó)輪胎行業(yè)投融資及兼并重組分析(附投融資事件、產(chǎn)業(yè)基金和兼并重組等)

輪胎行業(yè)主要上市公司：賽輪輪胎(601058)、三角輪胎(601163)、森麒麟(002984)、玲瓏輪胎(601966)、佳通輪胎(600182)、華誼集團(tuán)(600623)、青島雙星(000599)、通用股份(601500)、貴州輪胎(000589)、風(fēng)神股份(600469)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國(guó)輪胎企業(yè)投融資事件、中國(guó)輪胎企業(yè)兼并重組事件、中國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)基金投資

上市企業(yè)融資主要用于擴(kuò)增產(chǎn)能

根據(jù)代表性上市企業(yè)公告的梳理，輪胎行業(yè)的上市公司融資手段主要為股權(quán)融資，包含公開(kāi)增發(fā)、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債發(fā)行三種方式。從整體來(lái)看，我國(guó)輪胎上市企業(yè)的融資主要為了擴(kuò)產(chǎn)。2017-2022年主要的融資事件如下。

代表性企業(yè)均對(duì)外投資多樣化，主要為產(chǎn)業(yè)鏈橫向一體化

從中國(guó)輪胎代表性企業(yè)的對(duì)外投資來(lái)看，賽輪輪胎、三角輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、華誼集團(tuán)等企業(yè)均通過(guò)投資其他輪胎生產(chǎn)制造企業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈橫向一體化，不斷提升產(chǎn)能、擴(kuò)大市場(chǎng)。部分企業(yè)也通過(guò)布局輪胎產(chǎn)業(yè)鏈上下游，縱向整合實(shí)現(xiàn)將本增效。少量企業(yè)如玲瓏輪胎、森麒麟積極實(shí)施多元化戰(zhàn)略，投資智能機(jī)器人等領(lǐng)域，開(kāi)拓全新市場(chǎng)。

高性能的綠色環(huán)保輪胎是產(chǎn)業(yè)基金的投資方向

隨著汽車(chē)向智能化與電動(dòng)化發(fā)展，對(duì)新一代輪胎提出了更高要求。電動(dòng)汽車(chē)輪胎需要更堅(jiān)固、盡可能輕，提供更大抓地力，胎面花紋必須更安靜等，輪胎行業(yè)迎來(lái)推陳出新、快速發(fā)展的良機(jī)。因此，從中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的備案基金情況也能部分展現(xiàn)中國(guó)輪胎的基金投資情況。

另外，近年來(lái)在國(guó)家“十四五”規(guī)劃以及“碳中和”“碳達(dá)峰”等政策指導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)積極調(diào)整輪胎產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在擴(kuò)大產(chǎn)能時(shí)均向高質(zhì)量、低能耗的綠色方向發(fā)展，輪胎翻新技術(shù)以及新材料應(yīng)用技術(shù)蓬勃發(fā)展，故從環(huán)保產(chǎn)業(yè)的備案基金情況也能側(cè)面窺探中國(guó)輪胎的基金投資。目前，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模最大的為重慶環(huán)保產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司，在管基金數(shù)量為25個(gè)，管理規(guī)模為10-20億元。

除了在證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)查詢(xún)到已經(jīng)備案的環(huán)?；鹜?，“碳中和”相關(guān)的環(huán)?；痍懤m(xù)發(fā)布，多支百億級(jí)碳中和碳達(dá)峰基金設(shè)立，多家央企要設(shè)立碳中和母基金。

2020年7月，國(guó)家綠色發(fā)展基金成立，首期規(guī)模885億元，由中央財(cái)政和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線(xiàn)的11個(gè)省市地方財(cái)政共同出資，同時(shí)也吸引社會(huì)資本參與，成立“國(guó)家綠色發(fā)展基金股份有限公司”，以公司制形式參與市場(chǎng)化運(yùn)作。綠色基金在首期存續(xù)期間主要投向長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線(xiàn)上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南等十一省市。目前國(guó)家綠色發(fā)展基金暫未發(fā)生投資，但未來(lái)在基金的投向和使用上，國(guó)家綠色發(fā)展基金將堅(jiān)持“政策性、導(dǎo)向性、市場(chǎng)性”的功能定位，實(shí)現(xiàn)“三個(gè)聚焦。

輪胎產(chǎn)業(yè)園區(qū)集中于山東省

目前我國(guó)輪胎產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)主要集中在山東省，擁有時(shí)風(fēng)化纖輪胎產(chǎn)業(yè)園、山東玲瓏輪胎工業(yè)園等5座產(chǎn)業(yè)園區(qū);遼寧、河北、廣西各有1家輪胎產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

兼并重組目的多為產(chǎn)業(yè)鏈一體化

輪胎行業(yè)在我國(guó)處于成熟期，眾多企業(yè)兼并重組目的主要是實(shí)現(xiàn)橫向整合，向產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈相同階段方向擴(kuò)張，并購(gòu)?fù)瑸檩喬ドa(chǎn)制造企業(yè)，以擴(kuò)大市場(chǎng)。

中國(guó)輪胎投融資及兼并重組總結(jié)

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)輪胎行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫(xiě)、IPO工作底稿咨詢(xún)等解決方案。

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