【投資視角】啟示2025：中國證券行業(yè)投融資分析（附投融資匯總、兼并重組事件等）

行業(yè)主要上市公司：中信證券(600030);華泰證券(601688);中信建投(601066)等

本文核心數(shù)據(jù)：證券行業(yè)投融資動向、證券行業(yè)融資金額

證券行業(yè)股權(quán)融資和債券融資情況

——股權(quán)融資情況

股權(quán)融資方面，2020-2024年，IPO數(shù)量先增后降。隨著監(jiān)管政策的不斷縮緊，尤其是“新國九條”的發(fā)布使得我國IPO難度加大，使得近年來IPO事件和金額皆不斷減少。2024年僅100家企業(yè)成功IPO，募資總額以675.53億元，為近十年來首次跌破千億元大關(guān)。

從保薦機構(gòu)募集資金來看，2024年中信證券募集資金95.67億元，占市場份額的14.16%，排名國內(nèi)第一;華泰證券募集資金78.45億元，排名第二，市場份額占比為11.61%。整體來看，2024年順利“開張”的券商較2023年大幅減少。

——債券融資情況

債券承銷方面，根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國證券公司承銷債券的總金額為13.35萬億元，其中地方政府債券承銷金額為4649.75億元，占比33%;科技創(chuàng)新公司債券承銷金額為3642.41億元，占比26%，分別為承銷金額中最大的兩個部分。

2023年承銷金額排名前五券商承銷規(guī)模均突破萬億大關(guān)，分別是中信證券、中信建投、華泰證券、中金公司、國泰君安。其中，中信證券承銷債券數(shù)量為4188只，是唯一一家承銷債券數(shù)量超過4000只以上的券商。

2015年后國內(nèi)證券行業(yè)融資活躍度下降

根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)庫，2015年我國證券行業(yè)融資金額達到頂峰，發(fā)生融資事件共160起，融資金額達到118.76億元;2018年融資金額為200.48億元，為近年來最大值。2024年我國證券行業(yè)發(fā)生融資事件9起，融資金額為92.03億元，金額較上年有明顯上漲，我國證券市場活躍度有所回升。

注：統(tǒng)計時間截至2025年2月7日。

2018年行業(yè)單筆融資達峰

從單筆融資金額來看，2017-2024年間國內(nèi)證券行業(yè)單筆融資金額最高為2018年，達50億元。其次是2024年和2017年，分別為47.57億元和30億元。

從證券行業(yè)的投資輪次分析，證券行業(yè)的融資輪次集中于前期和后期階段。截至2025年，天使輪以及A輪融資事件數(shù)量總計占比約56%，超過總投資數(shù)量的一半;戰(zhàn)略投資輪次融資數(shù)量較多，占比約為15%

證券行業(yè)投融資集中在廣東、上海和北京

從國內(nèi)證券行業(yè)的企業(yè)融資區(qū)域來看，目前北京投融資事件數(shù)量最多，達到236起;上海排名第二，融資事件數(shù)量為162起;廣東排名第三，融資事件數(shù)量為132起。排名前三的省市融資事件數(shù)量較其他省市差別較大。

國內(nèi)證券行業(yè)投融資事件匯總

2018 -2022年國內(nèi)證券行業(yè)的主要投融資事件如下：

從2021-2024年融資企業(yè)的主營業(yè)務(wù)分析，我國證券行業(yè)投融資集中于金融服務(wù)商、交易平臺以及相關(guān)技術(shù)三個方面。

證券行業(yè)的投資者以投資類企業(yè)為主

根據(jù)對證券行業(yè)投資主體的總結(jié)，目前我國證券行業(yè)的投資主體主要以投資類為主，代表性投資主體有中科科創(chuàng)、基石資本、和智資本等等;實業(yè)類的投資主體有廣發(fā)乾和、金瑞生物等。

證券行業(yè)兼并重組事件匯總

近年來，國內(nèi)證券行業(yè)兼并重組事件主要為并購事件，目的主要是為了拓展證券經(jīng)紀等相關(guān)業(yè)務(wù)以及整合資源，獲取技術(shù)優(yōu)勢。

中國證券行業(yè)投融資及兼并重組總結(jié)

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